Morgan Stanley ждет роста прибылей вне техсектора. Что купить перед сезоном отчетов?

Американские акции за пределами круга технологических гигантов могут показать сильные финансовые результаты в этом сезоне отчетностей, считают стратеги Morgan Stanley. Подобные показатели способны расширить масштабы рыночного ралли за границы технологического сектора, полагают они, их мнение приводит Bloomberg. Рассказываем, на что аналитики Morgan Stanley, а также эксперты других крупных инвестбанков на Уолл-стрит рекомендуют обратить внимание в преддверии начала периода публикации корпоративных результатов.

По оценкам Morgan Stanley, медианная компания-участник сводного индекса S&P 1500, объединяющего на американском фондовом рынке бумаги крупной, средней и малой капитализации (в целом — 1500 крупнейших публичных компаний США), продемонстрирует по итогам второго квартала рост прибыли на акцию (EPS) более чем на 10% — такая динамика может стать лучшей со времен восстановления экономики после пандемии, обращает внимание Bloomberg. В целом S&P 1500 охватывает около 90% всей рыночной капитализации американского фондового рынка.

На этом фоне, рассчитывают в Morgan Stanley, ралли в акциях США продолжится — и будет расширено за пределы технологического сектора «благодаря устойчивости прибыли медианной акции».

В связи с этим аналитики продолжают повышать прогнозы по прибыли для транспортного сектора и сегмента циклических потребительских товаров, каждый из которых тесно связан с экономическим ростом, замечает Bloomberg.

Сезон корпоративной отчетности за второй квартал стартует во вторник, 14 июля, с публикаций финансовых результатов крупнейших банков. 

В центре внимания, по мнению аналитиков, в этом сезоне корпоративных отчетов снова окажутся технологические компании. 

— Несмотря на волатильность последних недель, стратег RBC Capital Markets Лори Кальвасина повысила рекомендацию для бумаг техсектора до уровня «Overweight» (соответствует рекомендации «покупать»), сославшись на активный пересмотр в сторону увеличения прогнозов как по выручке, так и по прибыли, а также на возобновление притока средств в фонды. «Надо признать, оценки технологического сектора недешевы, но, согласно нашему последнему обзору, сектор лишь незначительно превышает долгосрочное среднее значение по медианному абсолютному и относительному коэффициенту P/E [отношению цены акции к прибыли на акцию]», — считает Кальвасина.

— Аналитики Bank of America в свою очередь в преддверии начала сезона отчетностей рекомендуют инвесторам обратить внимание на компании из технологического, финансового, гостиничного и потребительского секторов. Их оценку 11 июля опубликовал CNBC. Среди наиболее интересных бумаг они, в частности, назвали акции стримингового сервиса Spotify, ИТ-гиганта IBM, банка Deutsche Bank, а также бумаги компании, управляющей крупными международными сетями отелей и гостиниц IHG (InterContinental Hotels Group) и акции сингапурского супераппа по заказу такси и доставке еды Grab. Все они, по мнению BofA, «лучше остальных подготовлены к публикации квартальных отчетов», указывал телеканал.

В целом аналитики Уолл-стрит в этом сезоне отчетностей ожидают скачка прибылей компаний из индекса S&P 500 на 23%, согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence. Данный показатель может стать одним из лучших результатов за всю историю наблюдений, если не принимать в расчет периоды восстановления экономики после масштабных рецессий, передает агентство.

Это задает высокую планку для фондовых индексов, торгующихся вблизи своих исторических максимумов, замечает Bloomberg (S&P 500 ниже на 1% относительно своего исторического максимума; Nasdaq 100 ниже на 3,3%; Dow Jones — на 1,2%). Участники рынка также ждут заявлений от компаний, которые тратят огромные средства на инфраструктуру ИИ — так называемых гиперскейлеров, пишет агентство. Данная группа во многом пропустила ралли индекса S&P 500 в этом году из-за опасений, что масштабные капитальные затраты могут не окупиться. Так, ориентированный на динамику бумаг бигтехов фонд — Roundhill Magnificent Seven ETF — с начала года прибавил чуть меньше 2%, в то время как S&P 500 с начала года прибавил 10,6%. Однако сам широкий индекс акций Америки — впервые с 2022 года — опережает равновесный индекс S&P 500, который сглаживает влияние на фондовый рынок технологических гигантов, обращает внимание Bloomberg, — с начала года он вырос на 11,84%.