Новое приложение OpenAI встревожило Уолл-стрит. Чьи акции оказались под угрозой?

Приложение Sora от OpenAI, генерирующее видео по запросу пользователя, может радикально изменить рынок социальных сетей и поставить Meta в невыгодное положение, предупредил MoffettNathanson. Если рынок пойдет по пути ИИ-видео, Meta может столкнуться с собственным «моментом ChatGPT», который уже угрожает Google. Всего за две недели с момента запуска Sora превысило 1 млн загрузок и возглавило рейтинг App Store в США.

Запуск OpenAI приложения Sora для генерации видео с искусственным интеллектом может представлять угрозу для соцсетей Instagram и Facebook, которыми владеет Meta, предупредил аналитик MoffettNathanson Майкл Нейтенсон в записке, которую цитирует MarketWatch.

Meta грозит ее собственная версия «момента ChatGPT»: появление чат-бота от OpenAI поставило под сомнение будущее поиска Google из-за перетекания запросов на поиск информации к ИИ, отметил Нейтенсон. Sora, по его мнению, может оказать более разрушительное воздействие на экосистему соцсетей. «Социальные приложения находятся в условиях игры с нулевой суммой за досуг пользователей, — написал аналитик, — И проигравшие рискуют оказаться на свалке истории, как это было с MySpace и Vine».

Если ИИ-контент действительно станет следующим мейнстримом в соцсетях, Meta придется действовать быстро, чтобы остаться в игре, отмечает MarketWatch. С момента выхода Sora 30 сентября акции Meta снизились примерно на 4%.

«Любая потенциальная угроза для «маховика вовлеченности» Meta — и, следовательно, для темпов монетизации рекламы — может моментально ухудшить настроения инвесторов. Если выручка окажется ниже ожиданий [Уолл-стрит], мы вполне можем увидеть существенную коррекцию в котировках», — написал Нейтенсон.

Нейтенсон снизил целевую цену бумаг Meta Platforms с $930 до $890, сохранив рекомендацию покупать их. Акции Meta на торгах 13 октября выросли на 1,47%. Таргет MoffettNathanson предполагает рост бумаг на 24% от текущего уровня.

Еще до выхода Sora владелец Facebook и Instagram запустил собственное приложение для генерации видео на базе ИИ под названием Vibes. По мнению Нейтенсона, Meta может развить Vibes как отдельный конкурентный продукт или встроить его в Instagram и Facebook. Однако сейчас Vibes уступает Sora по техническим возможностям: пользователи не могут совмещать личные видео с ИИ-контентом, а сама Meta полагается на сторонние модели.

Как отмечает аналитик, Sora пока не представляет экзистенциальной угрозы для Meta. Другие игроки — такие как Snapchat и TikTok — ранее росли, не отнимая у Meta долю рынка. В день запуска Sora аналитик Morgan Stanley Брайан Науак заявил, что сомневается в способности OpenAI предложить «существенно отличающийся и более качественный пользовательский опыт», чем у уже существующих платформ, пишет MarketWatch.

Однако если рынок действительно двинется в сторону ИИ-видео, Meta будет вынуждена вложиться в масштабную перестройку своей ИИ-инфраструктуры, что приведет к «снижению эффективности монетизации в краткосрочной перспективе», повлияет на темпы роста выручки и операционную маржу, констатирует аналитик. Чтобы догнать Sora, Meta потребуется «и время, и значительные дополнительные инвестиции в инфраструктуру и разработку моделей», подчеркнул Нейтенсон. Компания уже заявила о масштабном расширении мощностей своих дата-центров. Кроме того, Meta активно нанимает ИИ-таланты — последним громким приобретением стал сооснователь стартапа Thinking Machines Эндрю Таллок, сообщает The Wall Street Journal.

Эти шаги приводят к росту капитальных затрат. Согласно оценкам MoffettNathanson, в 2026 году их соотношение к выручке у Meta достигнет 43% — гораздо выше предыдущего пика в 27% в 2022 году, когда компания активно монетизировала видео Reels.

Нейтенсон предупреждает: переход Meta к ИИ станет более дорогим и длительным, чем предыдущие продуктовые повороты, что увеличивает риск того, что инвесторы могут потерять терпение.

По данным MarketWatch, рейтинг акциям Meta присвоил 71 аналитик, и большинство рекомендует покупать бумаги: у них 52 оценки Buy и 10 Overweight. Восемь аналитиков рекомендуют держать акции владельца Instagram (Hold), один советует продавать (Sell). Уолл-стрит ждет небольшого снижения бумаг Meta: консенсусная цена составляет $705,3, что на 1,5% ниже их текущей стоимости.