Новые планы OpenAI, европейские танки и мегасделка в Китае: главное об IPO к 28 июня

OpenAI может отложить IPO до 2027 года, чтобы получить оценку в $1 трлн. Производитель бронетехники KNDS начал подготовку к выходу на биржи Франкфурта и Парижа, которое может войти в число крупнейших IPO в Европе за последние годы. Главные события на рынке первичных размещений за неделю — в нашей подборке.

— OpenAI рассматривает возможность перенести IPO на 2027 год, чтобы сохранить целевую оценку в $1 трлн, сообщают источники The New York Times. По данным издания, руководство компании не готово снижать оценку ради более быстрого выхода на биржу. Кроме того, администрация президента США Дональда Трампа, как сообщается, попросила OpenAI поэтапно запускать новую модель GPT-5.6 по соображениям безопасности. На этапе предварительного доступа пользоваться моделью смогут только избранные партнеры, а допуск клиентов будет согласовываться с американскими властями.

— Производитель бронетехники KNDS начал подготовку к IPO на биржах Франкфурта и Парижа. В рамках размещения немецкая компания Wegmann & Co., которой сейчас принадлежит половина KNDS, продаст 40% акций правительству Германии. В свою очередь Франция, которой также принадлежит половина KNDS, сократит свою долю до 40%. В результате доли Франции и Германии станут равными. При оценке в €15–18 млрд сделка может стать одним из крупнейших размещений в Европе за последние годы, пишет Bloomberg. Как публичная компания, KNDS будет конкурировать с такими гигантами рынка, как Rheinmetall AG и CSG NV. В 2025 году KNDS увеличил выручку на 16%, до €4,4 млрд, а портфель заказов вырос до рекордных €33,1 млрд.

— Владелец бренда спортивной одежды Alo продает подразделение Bella+Canvas, выпускающее футболки для оптового рынка, что, по мнению аналитиков, может стать подготовкой к IPO или продаже самой Alo, пишет Reuters. Эксперты считают, что отказ от непрофильного бизнеса сделает компанию более понятной инвесторам и упростит оценку, хотя официально планы по размещению или продаже Alo пока не подтверждались.

— SK Hynix планирует привлечь до $29,4 млрд через листинг ADR в США для расширения производства чипов для искусственного интеллекта и базы инвесторов. Это может стать второй крупнейшей продажей ценных бумаг в истории после IPO SpaceX, которое прошло в середине июня. Аналитики считают этот шаг логичным на фоне высокого спроса на ИИ-чипы и отмечают, что вслед за SK Hynix капитал собираются привлекать OpenAI, Anthropic, Alphabet и Meta, что отражает масштабный инвестиционный цикл в ИИ-инфраструктуре, но одновременно увеличивает предложение новых бумаг на рынке.

— Акции британского производителя аэрокосмических и промышленных компонентов Doncasters подскочили на 42% в первый день торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже. Компания привлекла $919,3 млн, разместив 27,9 млн акций выше заявленного ценового диапазона, а также дополнительно получила $144 млн в рамках параллельного частного размещения. Успешный дебют подтверждает высокий спрос на IPO компаний аэрокосмического и оборонного сектора на фоне роста мировых военных расходов и геополитической напряженности, отмечает Reuters.

— IPO китайской China Resources New Energy — компании в сфере возобновляемой энергетики — вызвало ажиотажный спрос: он превысил объем предложенных акций более чем в 680 раз. Компания рассчитывает привлечь до 24,5 млрд юаней, что сделает размещение крупнейшим в истории биржи Шэньчжэня и самым масштабным IPO на внутреннем рынке Китая со времен размещения Beijing-Shanghai High-Speed Railway в 2009 году.

— Сет Кларман, глава Baupost Group и один из самых известных приверженцев стоимостного инвестирования, заявил, что IPO SpaceX, OpenAI, Anthropic и других крупных компаний могут создать избыток предложения акций и оказать давление на рынок, поскольку многим существующим инвесторам захочется зафиксировать прибыль. По его мнению, оценка SpaceX выглядит чрезмерной, а ажиотаж вокруг ИИ привел к перегреву рынка и отвлек инвесторов от качественных компаний вне этого сектора. Кларман советует не следовать за рыночной эйфорией и придерживаться принципов стоимостного инвестирования, то есть при выборе активов прежде всего смотреть на их цену, внутреннюю стоимость и запас прочности.

— После падения акций SpaceX более чем на 23% за три торговых дня аналитики предупредили, что дальнейшая коррекция может ухудшить условия для IPO OpenAI, Anthropic и других крупных технологических компаний. По их мнению, бумаги SpaceX остаются переоцененными, а слабая отчетность или завершение локап-периодов могут усилить давление на котировки. В этом случае инвесторы станут осторожнее относиться к новым ИИ-размещениям, требуя более низких оценок и более убедительных финансовых результатов вместо ставок на будущий рост.