Nvidia может стоить $9 трлн к 2030 году, считает Melius. Какой риск он предвидит?

Самый дорогой производитель чипов в мире Nvidia может достичь рыночной стоимости в $9 трлн к 2030 году, считает аналитик Melius Research. Его прогноз основан на росте спроса на вычислительные мощности для искусственного интеллекта и усилении позиций компании как ключевого игрока в инфраструктуре ИИ. В то же время он предупреждает, что есть один риск, за которым надо следить долгосрочным инвесторам. 

Nvidia может достичь капитализации $9 трлн к 2030 году, считает аналитик Melius Research Бен Райтцес. Его прогноз означает, что в ближайшие пять лет рыночная стоимость компании более чем удвоится, пишет Business Insider. В июле капитализация Nvidia достигла $4 трлн.

«Я не утверждаю, что они достигнут этого в какой-то конкретный год. Но к концу десятилетия это выглядит возможным», — сказал Райтцес.

— Спрос на энергию для ИИ продолжит расти

Потребность в электроэнергии для ИИ будет увеличиваться в среднем на 30% в год, и к концу 2030 года потребление электроэнергии системами ИИ достигнет 156 гигаватт, приводит Райтцес данные McKinsey.

— Каждый гигаватт спроса может приносить Nvidia от $40 млрд до $50 млрд выручки

Такие оценки компания уже озвучивала инвесторам, отмечает Business Insider. Однако, с учетом инфляции и других факторов, потенциальная годовая выручка может вырасти до $60 млрд на каждый гигаватт к концу десятилетия, предполагает Райтцес.

При сохранении роста спроса на электроэнергию на уровне 30% совокупная годовая выручка Nvidia к 2030 году может достичь около $2 трлн, отмечает аналитик.

— Nvidia получит значительную долю рынка инфраструктуры для ИИ

По словам Райтцеса, компания уже сотрудничает с операторами дата-центров и другими так называемыми гиперскейлерами, чтобы занять часть этого сегмента.

Если исходить из предположения, что Nvidia займет 30% рынка, годовая выручка может составить около $600 млрд к концу десятилетия, пишет Business Insider. Такой показатель поддерживает оценку в $9 трлн для компании, отметил Райтцес со ссылкой на свои расчеты.

Оценки Райтцеса зависят от того, будут ли участники отрасли инвестировать в поддержку спроса на энергию для ИИ. Чтобы реализовать обозначенный им уровень спроса к 2030 году, потребуется около $5 трлн вложений, отмечает издание.

«Сможет ли отрасль инвестировать эти $5 трлн, чтобы высвободить необходимые гигаватты и позволить Nvidia стать стратегическим поставщиком с выручкой $600 млрд к концу десятилетия? Мы считаем, что вопрос энергетики — это то, что долгосрочным инвесторам нужно спросить у Дженсена [Хуанга — основателя Nvidia]», — сказал он.

Инвесторы тем временем ждут, что Nvidia опубликует отчетность за второй квартал в следующую среду после закрытия торгов.

«Мы думаем, что самое важное для долгосрочных инвесторов — это смотреть на энергетику. Электроэнергия является главным ограничивающим фактором», — добавил Райтцес.

Бумаги Nvidia в этом году подорожали на 31%. На торгах накануне акции Nvidia упали на 3,5% в ходе распродажи бигтехов на Уолл-стрит, но на премаркете 20 августа котировки прибавляли 0,4%. В преддверии квартального отчета несколько инвестбанков повысили целевые цены на акции чипмейкера. Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald и Mizuho ожидают, что Nvidia превзойдет ожидания по выручке и прибыли благодаря росту спроса на вычислительные мощности для ИИ и развитию архитектуры Blackwell, пишет MarketWatch.

Morgan Stanley увеличил целевой ориентир по акциям Nvidia с $200 до $206, подтвердив рекомендацию «выше рынка» (Overweight). Новый прогноз предполагает подъем котировок примерно на 17% относительно закрытия торгов 19 августа.

Cantor Fitzgerald также сохранил позитивный взгляд на бумаги компании, но оказался оптимистичнее: целевая цена повышена с $200 до $240, что дает потенциал роста примерно на 37% к уровню 19 августа.

Mizuho поднял оценку стоимости акций с $192 до $205, ожидая прибавку около 17%.