«Он отлично работает под давлением»: Кэти Вуд о конфликте Маска и Трампа и роботакси

«Илон Маск отлично работает под давлением — причем значительную его часть он сам и создает», — говорит Кэти Вуд, основательница инвесткомпании ARK Invest и одна из давних поклонниц Tesla. В последнем выпуске своего Youtube-шоу In The Know она объяснила, какие последствия может иметь публичный конфликт Илона Маска и Дональда Трампа, почему Tesla не может дистанцироваться от государства и что ждать от потенциального запуска роботакси 12 июня. 

Кэти Вуд начала свое выступление с обсуждения фискальной политики и прокомментировала налогово-бюджетный законопроект, вокруг которого разгорелся конфликт между Дональдом Трампом и Илоном Маском. Она упомянула, что «большой, красивый законопроект», как называет его президент США, вызывает «определенную суматоху», поскольку у Маска и Трампа разные взгляды на него. Вуд отметила: «Я думаю, что Илон, Tesla и инвесторы все больше начинают понимать, насколько сильна здесь роль государства».

По ее словам, компании, связанные с Маском, в значительной степени зависят от решений регуляторов и федерального бюджета. Его космическая компания SpaceX получила госконтракты на $22 млрд, а деятельность нейротехнологического стартапа Neuralink зависит от FDA (Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США). По словам Вуд, это касается и других направлений компаний Маска, где дальнейшее развитие зависит от политических решений.

Комментируя поведение Маска в последние дни, Вуд отметила, что он «начал отступать»: например, отозвал свое поспешное заявление о выводе из эксплуатации корабля Dragon, используемого США для доставки людей и грузов на Международную космическую станцию. Она добавила, что конфликт с Трампом уже привел к репутационным потерям для Tesla — и Маск это открыто признает. «Я думаю, он пытается дистанцироваться от государства и от ассоциации с какой-либо партией», — сказала Вуд.

Отдельно она упомянула, что существует гипотеза, что все происходящее — от заявлений Маска до самой эскалации конфликта — могло быть частично спланировано. По ее словам, такой сценарий исключать нельзя. Вуд упомянула и про возможную «теорию заговора»: публичное столкновение Маска и Трампа может быть связано с торговыми переговорами США и Китая. Трамп ведет жесткий диалог с Пекином, а Китай — ключевой рынок для Tesla как в производстве, так и в продажах. По словам Вуд, Маск не заинтересован в том, чтобы испортить отношения с Пекином, особенно на фоне переговоров о поставках редкоземельных металлов.

Вуд обратила внимание, что Китай согласился возобновить экспорт редкоземельных материалов для трех автопроизводителей из Детройта. «Tesla в эту сделку пока не входит, но это уже начало. Это тоже интересно. Думаем, здесь скрыто больше, чем кажется на первый взгляд», — сказала Вуд. 

По словам Вуд, конфликт Маска и Трампа «вышел из-под контроля». При этом она добавила, что, когда во время одного из внутренних совещаний, ее спросили: что бы она порекомендовала, будь она членом совета директоров компании, она ответила «За годы, что мы держим акции Tesla, я заметила одну вещь: Илон Маск отлично работает под давлением — причем значительную его часть он сам и создает».

Вуд отметила, что ARK, который выпускает и управляет биржевыми фондами (ETF),  давно привык к волатильности в портфеле и старается использовать ее в своих интересах. После выборов акции Tesla заметно выросли, но, как подчеркнула Вуд, другие бумаги в портфеле вели себя иначе — фонд сократил долю в Tesla почти на полмиллиарда долларов и перераспределил капитал в другие активы.

Оценка компаний, которые ARK отбирает для инвестиций, основывается на сочетании нескольких метрик, включая управление, качество исполнения, технологическое лидерство и устойчивость конкурентных позиций. Вуд напомнила, что ранее фонд уже понижал рейтинг Tesla по критерию управления — в период, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) начала расследование против Маска. Это, по ее словам, стало серьезным отвлекающим фактором для всей команды. Сейчас этот оценка Tesla остается на прежнем уровне — потому что ARK уже проходил подобные ситуации с компанией Маска. 

Сейчас ARK Invest делает ставку на роботакси — новое стратегическое направление в бизнесе Tesla. Вуд напомнила, что в июне компания, как ожидается, представит новые результаты в этой сфере, и именно от этого события будет зависеть пересмотр одной из оценок в модели фонда.

«Я думаю, что его уверенность в запуске роботакси растет. Он действительно ожидает, что проект будет успешным — конечно, насколько быстро это произойдет, будет зависеть от регулирования. И я бы посоветовала главе совета директоров и другим просто убеждать его вернуться в будущее — вернуться к реальному изменению того, как будет функционировать мир», — сказала Вуд.

В рамках своей системы оценки ARK обращает внимание на так называемые конкурентные барьеры — факторы, которые делают компании трудноуязвимыми для соперников: это может быть технологическое преимущество, контроль над цепочкой поставок или патентная защита. По словам Вуд, обойти Tesla будет крайне сложно как в сегменте роботакси, так и в разработке гуманоидных роботов. Причем именно второй компонент начинает играть в стратегии компании все более важную роль: «Это становится большей частью истории, чем мы изначально закладывали в модель».