Рекордная доля центробанков планирует увеличить закупки золота. Вернется ли ралли?

Рекордная доля центральных банков рассчитывают увеличить свои золотые резервы в ближайшие год. Это является признаком того, что одна из ключевых сил, стоявших за рекордным ралли драгоценного металла в начале года, остается в силе, несмотря на последнее снижение показателей, пишет Bloomberg.

В ходе опроса 74 центральных банков 45% респондентов заявили, что планируют совершать покупки золота в течение ближайшего года. Подобный показатель стал самым большим за всю историю сбора данных Всемирным советом по золоту (World Gold Council; WGC) и исследовательской компанией YouGov с 2018 года, пишет Bloomberg. Только один банк сообщил о намерении сократить свои запасы драгметалла, говорится в опубликованном 16 июня отчете WGC.

Согласно исследованию, в предстоящем году основную часть потенциальных покупателей золота составят центральные банки развивающихся стран. Около 53% респондентов из этой группы заявили, что ожидают увеличения своих золотых запасов, по сравнению с 18% центральных банков стран с развитой экономикой.

Значительная часть этих закупок осуществляется в рамках программ внутреннего накопления, при которых государства выкупают золото у собственных добывающих компаний за местную валюту, вместо того, чтобы расходовать дефицитные резервы в твердой валюте. В ходе опроса половина центральных банков, планирующих закупки, сообщила, что регуляторы будут финансировать сделки именно таким способом, в то время как 38% отметили, что ради этого продадут существующие резервные активы.

Банк Англии, расположенный в главном мировом хабе торговли драгметаллами в Лондоне, остается самым популярным местом для хранения золотых резервов. Его услугами пользуются 57% опрошенных регуляторов. Тем не менее, 9% респондентов заявили, что за последний год стали больше хранить золота внутри собственных границ, а 10% перешли к диверсификации своих резервов. Годом ранее эти показатели составляли всего 5% и 2% соответственно.

Спотовая цена на золото на торгах 16 июня прибавила 0,64% — до отметки $4339 за унцию. Цены на драгметалл выросли более чем в два раза за последние три года, при этом ралли подкреплялось резким ускорением закупок со стороны регуляторов, отмечает Bloomberg. Часть этого роста была нивелирована в этом году после того, как война на Ближнем Востоке привела к удорожанию энергоносителей. Война также усилила прогнозы о том, что процентные ставки должны будут оставаться на более высоком уровне в течение более длительного времени, снижая привлекательность драгметалла, не приносящего процентного дохода, передает агентство. Спекулянты начали выходить из этих инвестиций, в результате чего котировки золота 10 июня достигли самого низкого уровня с начала года. 29 января драгоценный металл достиг своего максимума на уровне $5594,82 за унцию. С тех пор цена золота обрушилась на 29%.

«Я думаю, что падение цены [на золото] — это возможность для некоторых центральных банков начать закупки», — заявил глобальный руководитель отдела по связям с центральными банками WGC Шаокай Фань. В 2025 году «мы действительно зафиксировали, что ряд центральных банков говорили: «О, цена сейчас немного высоковата, я хочу подождать и посмотреть, появится ли у нас возможность для покупки», — сказал он.

Политические риски также «определенно занимают умы центральных банков», добавил Фань. Тренд на диверсификацию резервов золота центробанками по различным объектам может открыть возможности для альтернативных хабов, таких как Сингапур и Гонконг, каждый из которых продвигает свои услуги по хранению золота регуляторов для укрепления собственных рынков драгметаллов, считает он.

Накануне команда Bank of America назвала активы, которые инвесторам стоит покупать на фоне деэскалации на Ближнем Востоке. Среди них — золото. По мнению аналитиков, с учетом масштабов сокращения долговой нагрузки, которое произошло в золоте за последние месяцы, факторы для разворота тренда в этом активе уже созрели.

9 июня JPMorgan снизил прогноз по стоимости золота на конец года, но по-прежнему считает, что цена драгметалла в ближайшие месяцы обновит рекорд. По оценке банка, в четвертом квартале золото будет стоить $6000 за унцию. Это на 38% выше текущей цены и на 9% превышает исторический максимум, достигнутый в январе. 

Однако аналитики Citi 9 июня, еще до новостей о достижении временной сделки между США и Ираном, спрогнозировали, что золото может упасть еще на 20% — до $3500 за унцию, если Ормузский пролив останется закрытым до конца лета.