Сделка на рынке редкоземельных металлов: mid-cap из США хочет конкурировать с Китаем

Переработчик редкоземельных металлов Energy Fuels, чья капитализация на Нью-Йоркской бирже составляет чуть менее $3,9 млрд, договорился о покупке производителя магнитов для автомобильной и оборонной промышленности VAC. В результате сделки будет создан первый на Западе полностью интегрированный игрок на рынке, где сейчас доминирует Китай.

Energy Fuels купит юрлица группы VAC у американской инвесткомпании Ara Partners. 

Сама Energy Fuels владеет месторождением урана и обогатительной фабрикой White Mesa Mill, единственным в США предприятием, которое способно перерабатывать как уран, так и редкоземельные элементы. А VAC принадлежат мощности по выпуску магнитов в Северной Америке, Европе и Азии. После объединения их активов появится первый на Западе полностью интегрированный игрок рынка редкоземельных элементов, говорится в пресс-релизе. 

Для сделки VAC оценена примерно в $1,9 млрд, из которых $718 млн Energy Fuels заплатит деньгами, остальное — собственными акциями, говорится в сообщении. Для этого компания выпустит примерно 65,9 млн новых бумаг по цене $16,12 за штуку — именно столько они стоили на закрытии торгов 22 июня, за день до объявления о сделке. 

Компания также примет на себя долг VAC в размере примерно $140 млн, говорится в пресс-релизе. Energy Fuels уже договорилась с Goldman Sachs о предоставлении срочного кредита на $250 млн для рефинансирования части задолженности, пишет она.  

Energy Fuels строит полную цепочку поставок редкоземельных металлов. Сейчас на рынке доминирует Китай, который в 2025 году ввел ограничения на экспорт этих элементов. 

Планируется, что интегрированная платформа Energy Fuels будет получать сырье с месторождения редкоземельных металлов Donald в Австралии, который она разрабатывает с совместно с австралийской Astron Corporation. На первом этапе Energy Fuels будет ежегодно получать с него до 8000 тонн сырья с возможностью расширения до 14000. Компания указывает, что этого хватило бы для производства 1,7 млн электромобилей.

Переработкой займется фабрика White Mesa в США. В июне Минобороны США и Управление стратегического капитала обещали Energy Fuels финансирование в размере $725 млн для расширения ее мощностей. Чтобы получить деньги, компания должна пройти стандартную проверку.

Производство металлов и сплавов будет осуществляться на заводе Australian Strategic Materials в Корее и на предприятии, которое она планирует построить в США. Energy Fuels объявила о приобретении австралийской компании в январе, но сделка еще не закрыта.

Сборкой магнитов займутся европейские предприятия VAC и ее недавно введенный в эксплуатацию американский завод. 

Все это позволит объединенной компании занять уникальное положение для удовлетворения быстро растущего спроса автопроизводителей, аэрокосмической и оборонной промышленности, чипмейкеров, дата-центров гиперскейлеров и робототехники, говорится в пресс-релизе.

После объявления о сделке с VAC котировки Energy Fuels снизились 23 июня на фоне общей распродажи на американских биржах и продолжили падать на следующий день. 24 июня акции mid-cap компании подешевели на 3%. 

Уолл-стрит на перспективы Energy Fuels смотрит, тем не менее, с оптимизмом: у ее бумаг семь рекомендаций к покупке от аналитиков и один нейтральный рейтинг «держать». Средняя целевая цена составляет $27, это на 74% выше стоимости акций на последнем закрытии торгов.