Small-cap биотех Sonnet станет криптокомпанией. Что надо знать о сделке?

Котировки разработчика препаратов от онкологических заболеваний Sonnet BioTherapeutics взлетели на более чем на 80%. Компания объединилась с фирмой, аффилированной с выходцами из Coinbase и Barclays, и сменит фокус с фармацевтики на криптовалюты. 

Акции Sonnet BioTherapeutics подорожали на Nasdaq 14 июля на 86% — до $9,6. Во время торгов стоимость бумаг взлетала до $23, то есть прибавляла более 350% к цене закрытия предыдущих торгов. На премаркете 14 июля акции Sonnet упали на 21%. 

Биотех-стартап объединил бизнес с Rorschach I LLC — новым юрлицом, аффилированным с венчурным фондом Atlas Merchant Capital, принадлежащим банкиру и экс-гендиректору банка Barclays PLC Бобу Даймонду. Rorschach I LLC также связан с Paradigm Operations LP — криптовалютной инвестфирмой от соучредителя криптобиржи Coinbase Фреда Эрсама и партнера Sequoia Capital Мэтта Хуанга. 

Стоимость сделки составила $888 млн. В ней приняли участие известные стратегические инвесторы, включая Pantera Capital бывшего трейдера Goldman Sachs Дэна Морхеда, инвестора Gamestop D1 Capital и других. 

Объединенные компании создадут новую, публичную организацию под названием Hyperliquid Strategies Inc. Это будет крипто-казначейская компания, которая будет владеть HYPE — собственным токеном сети блокчейна Hyperliquid. 

Hyperliquid Strategies будет хранить 12,6 млн HYPE общей стоимостью $583 млн, а также $305 млн наличными, которые будут использованы для приобретения большего количества токенов в будущем. 

Hyperliquid — это высокопроизводительная децентрализованная биржа, специально разработанная для торговли бессрочными фьючерсами. В команду входят эксперты из таких организаций, как Калифорнийский технологический институт, Массачусетский технологический институт, Citadel и Hudson River Trading, указано на сайте компании. 

Ранее компания не привлекала внешнее финансирование и развивалась на собственные средства, чтобы «сосредоточиться на создании продукта, в который они верят, без внешнего давления». 

По словам соучредителя Paradigm Мэтта Хуанга, институциональные инвесторы интересуются вложениями в Hyperliquid, однако доступ к токену HYPE в США сейчас затруднен. 

С рыночной капитализацией почти в $16 млрд токен криптобиржи HYPE занимает одиннадцатое место среди криптовалют по величине, пишет The Street Roundtable. За последнюю неделю ее стоимость выросла на 8% до $47,4, а за год — на 1380%.

Существующие биотехнологические активы Sonnet (их работы в области лечения рака и аутоиммунных заболеваний) будут выделены в отдельную дочернюю компанию, которая продолжит работу. Однако основной фокус новой, публично торгуемой компании будет сосредоточен на управлении криптовалютными активами.

Sonnet потратит деньги от сделки на общие корпоративные цели и потребности в оборотном капитале, включая дальнейшее развитие биотехнологических активов. Сейчас у компании нет одобренных для продажи препаратов, однако несколько ее разработок находятся на стадии клинических испытаний, которые исторически требуют от биотехов существенного вложения средств. Согласно последней отчетности компании, в конце 2024 года на счету Sonnet было $4,8 млн. Чистый убыток составил $3,1 млн. 

По данным MarketWatch, у акций Sonnet только одна оценка от инвесткомпании Chardan Capital, которая рекомендует покупать бумаги компании и установила целевую цену в $20.