Утро в Нью-Йорке: инвесторы ждут отскок после пятничной распродажи

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

В центре внимания инвесторов на открытии торгов — очередной виток эскалации конфликта вокруг Ирана. США нанесли удары по острову Харк, через который проходит около 90% иранского нефтяного экспорта, однако соответствующая инфраструктура не пострадала. Глава Белого дома Дональд Трамп предупредил противника о возможных новых ударах, одновременно заявив, что Тегеран готов к переговорам, но его условия пока неприемлемы. Министр иностранных дел исламской республики подает противоречивые сигналы. С одной стороны, он допустил открытость к инициативам по прекращению огня, с другой — пригрозил ударами по активам американских компаний в регионе в случае новых атак на энергетические объекты.

По данным Goldman Sachs, грузоперевозки по Ормузскому проливу практически остановились, их возобновление может занять больше времени, чем ожидалось первоначально. Конфликт продолжает углубляться, не демонстрируя признаков скорого урегулирования. Израиль планирует продлить военную кампанию не менее чем на три дополнительные недели. Вашингтон, по данным СМИ, пока не имеет четкого плана по открытию Ормузского пролива. Трамп также поставил под вопрос проведение намеченной на конец месяца встречи с китайским лидером Си Цзиньпином, допустив ее отсрочку до получения от Пекина ясной позиции по содействию в разблокировании потоков через Ормуз. На этом фоне проходили двусторонние экономические консультации с участием министра финансов США Скотта Бессента, торгового представителя Джеймисона Грира и вице-премьера Госсовета КНР Хэ Лифэна, которые стороны охарактеризовали как стабильные.

Сегодня выйдут данные индекса деловой активности в промышленности Нью-Йорка за март (консенсус: 3,9 пункта, февраль: 7,1), а также февральская статистика промпроизводства (консенсус: +0,1%, январь: +0,7%) и использования производственных мощностей (консенсус: 76,2%, январь: 76,2%). Однако в текущих условиях эти релизы отходят на второй план: инвестсообщество сосредоточено на развитии иранского конфликта и ожиданиях, связанных со стартующим в этот вторник заседанием ФРС.

На фоне завершения сезона отчетности список релизов на этой неделе невелик. До открытия основных торгов квартальные результаты представят Dollar Tree (DLTR), VNET Group (VNET), KE Holdings (BEKE) и Forgent Power Solutions (FPS).

Главным корпоративным событием обещает стать конференция GTC, которую проводит NVIDIA (NVDA). Ожидается, что основной акцент будет сделан на инфраструктуре и вычислительных системах для искусственного интеллекта, а также на презентации нового чипа. Учитывая доминирующее положение NVIDIA в индустрии и значительный вес в фондовых индексах, полагаем, что позитивные новости способны поддержать благоприятный сентимент в секторе производителей полупроводников и связанных с ними инфраструктурных компаний.

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, отыгрывая часть пятничных потерь. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Закрепление S&P 500 выше 6700 пунктов станет сигналом для улучшения прогнозов его дальнейшей динамики, а уровень 6600 рассматриваем как ключевую поддержку, около которой проходит 200-дневная скользящая средняя.

 — Акции Meta Platforms (META) растут на фоне сообщений о возможном сокращении более 20% персонала в рамках оптимизации затрат на фоне увеличения объема инвестиций в развитие технологий искусственного интеллекта.

— Бумаги Micron Technology (MU) могут получить поддержку после сообщения о планах построить второй производственный объект на недавно приобретенной площадке в Тайване. Расширение мощностей усиливает долгосрочный инвестиционный тезис, сформированный вокруг роста спроса на память для ИИ.

— Blue Owl Capital (OWL) остается в центре внимания, после того как совет директоров Blue Owl Capital Corporation II рекомендовал акционерам отклонить предложение Cox и Saba, которое предполагает выкуп акций с существенным дисконтом к чистой стоимости активов (Net Asset Value, NAV). В этой ситуации приоритетом совета директоров выступает защита интересов текущих инвесторов. В целом эти события могут быть восприняты рынком умеренно позитивно: отказ от сделки снижает риск фиксации стоимости активов по заниженной цене.

— Котировки Sable Offshore (SOC) прибавляют более 6% после того, как Министерство энергетики США задействовало закон об оборонном производстве для поддержки перезапуска нефтедобычи на месторождении Santa Ynez. Усиление федеральной поддержки может повысить инвестиционную привлекательность компании, однако неразрешенный конфликт с властями Калифорнии и юридические риски создают значительную неопределенность.

— Бумаги Celanese (CE) заслуживают внимания после объявления о повышении цен на высокотехнологичные материалы с 1 апреля. Решение отражает попытку компании компенсировать давление затрат на сырье и поддержать рентабельность. 

Торги 13 марта на американских фондовых площадках завершились в красной зоне. S&P 500 снизился на 0,61%, NASDAQ 100 потерял 0,62%, Dow Jones опустился на 0,26%, Russell 2000 снизился на 0,36%.

Аутсайдерами дня стали ИТ-сектор (XLK: -0,75%) и производители сырья и материалов (XLB: -0,99%). Коммунальные компании (XLU: +0,99%), защитные акции которых пользуются повышенным спросом в условиях неопределенности, вышли в лидеры роста.

Котировки «Великолепной семерки» закрылись в минусе на фоне общей слабости технологического сектора.

Главным драйвером распродажи стала геополитическая напряженность. Перспективы урегулирования ближневосточного конфликта остаются туманными. Несмотря на военную кампанию США и Израиля, политический режим в Иране сохраняет устойчивость, а способность Тегерана вести асимметричную войну делает быстрое завершение противостояния маловероятным. Направление Пентагоном морского экспедиционного подразделения на Ближний Восток лишь подкрепляет этот вывод. Ормузский пролив остается ключевой болевой точкой. Остановки нефтедобычи в регионе продолжаются, урегулирование ситуации, по всей видимости, потребует дипломатического соглашения, а организация военного сопровождения грузоперевозок может занять еще несколько недель. Нефть WTI на этом фоне подорожала еще на 3,3%, а цена на Brent кратковременно превысила $100 за баррель.

Макроэкономическая статистика минувшей пятницы усилила тревожные настроения среди инвесторов. Базовый дефлятор PCE за январь поднялся на максимальные с марта 2024 года 3,1% г/г, что оказалось выше ожиданий рынка. Рост ВВП США за четвертый квартал, по уточненной оценке, составил лишь 0,7% против 1,4% по предварительным данным. Потребительские расходы пересмотрены в сторону уменьшения. В то же время статистика числа новых вакансий JOLTS за январь оказалась лучше прогноза: фактический результат составил 6,946 млн. С учетом вышедших макроданных рынок дополнительно ужесточил ожидания корректировки монетарной политики. Теперь в котировки закладывается снижение ставки ФРС до конца года менее чем до 25 б.п., тогда как накануне иранского конфликта прогнозировалось, что она будет пересмотрена дважды. Дополнительным фактором давления стало возобновление торговой неопределенности. Белый дом инициировал десятки расследований в рамках статьи 301 в отношении торговых партнеров, включая Китай, Мексику и ЕС.

Федеральный судья аннулировал судебные предписания в адрес главы ФРС Джерома Пауэлла, инициированные федеральным прокурором Жанин Пирро. Обвинение намерено обжаловать это решение, что способно затянуть процесс утверждения Кевина Уорша в качестве нового главы ФРС. Ставки на то, что его кандидатуру выберут на этот пост к середине мая, на Polymarket сократились до 72%, а вероятность снижения ставки на июньском заседании FOMC — первом, которое Уорш мог бы провести в качестве председателя, — оценивается в 30%.

— Klarna (KLAR: +8,8%) сообщила, что ее председатель совета директоров Майкл Мориц приобрел около 3,47 млн акций компании на сумму около $50 млн, а директор по продуктам и дизайну Дэвид Фок докупил пакет примерно на $389 тыс.

— AdaptHealth (AHCO: +8,7%) раскрыла информацию о покупке инвестором Ричардом Кашином около 2 млн ее акций через One Equity Partners, тем самым доля этого фонда приблизилась к 15,9 млн акций.

— Выручка и прибыль Lennar (LEN: +2,6%) на акцию за первый квартал оказались немного ниже консенсуса. Число новых заказов выросло на 1% год к году, однако объем поставок сократился на 5%. Гайденс на текущий квартал носит смешанный характер: объем заложенных в него поставок выше средних ориентиров рынка, а валовая рентабельность — несколько ниже.

— Insulet (PODD: -6,9%) инициировала добровольную корректировку отдельных партий медицинского устройства Omnipod 5 после выявления производственного дефекта в ходе планового мониторинга продукции.

— Запуск модели Meta Platforms (META: -3,8%) Avocado AI отложен как минимум до мая: на внутренних тестах она уступила разработкам конкурентов. Компания рассматривала возможность временного лицензирования Gemini от Google для поддержки собственных продуктов.