Утро в Нью-Йорке: в фокусе статистика инфляции PCE и отчет Micron

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Главным событием дня станет публикация августовских данных PCE — ключевого для ФРС показателя инфляции — в 8:30 по восточному времени (ET). Консенсус предполагает рост базового индекса на 0,3% м/м и 3,4% г/г соответственно после 0,2% и 3,3% в июле. В ориентиры Freedom Broker закладывается позитивный сюрприз. После слабой статистики индексов потребительского доверия и новых вакансий, а также на фоне снижения нефтяных котировок и более «голубиных» сигналов ФРБ Нью-Йорка оценка вероятности повышения ставки в октябре была снижена примерно до 50%. Если базовый PCE совпадет с прогнозом или окажется ниже, этот сдвиг в ожиданиях закрепится, а решение ФРС поднять ставку в сентябре будет расцениваться как удачный превентивный шаг. Однако при росте PCE на 0,4% и выше продолжение ужесточения монетарных условий в октябре вновь станет рассматриваться как базовый сценарий.

Одновременно выйдет августовская статистика личных доходов (консенсус: +0,5%, июль: +0,4%) и расходов (консенсус: +0,8–0,9%, июль: +0,2%). Также появится третья оценка ВВП за второй квартал (консенсус: +1,5–1,6%) с ценовым индексом базового показателя экономики (предварительный результат: +6,4%). Кроме того, будет обнародована первая оценка оптовых запасов за август (июль: +1,3%).

Бюро экономического анализа (BEA) проведет ежегодный пересмотр исторических данных, который будет способствовать усилению рыночной волатильности.

В 8:15 ET выйдет сентябрьский отчет ADP о количестве новых рабочих мест в частном секторе (консенсус: 70–73 тыс., август: 38 тыс.). 

В 9:45 ET будет опубликован индекс деловой активности Чикаго за сентябрь (консенсус: 51,2 пункта, август: 47,1). Также инвесторы продолжат следить за комментариями представителей руководства ФРС.

Экспорт нефти с Ближнего Востока в сентябре достиг 15,5 млн баррелей в сутки — максимума с начала войны с Ираном. Белый дом рассматривает возможность попросить Европу высвободить резервы дизельного топлива, чтобы избежать запрета на его экспорт. WTI накануне подешевела на 3,5% без значимых дипломатических новостей и закрылась вблизи дневных минимумов. Для рынка это означает снижение инфляционных рисков и давление на энергетику. Дональд Трамп, по данным The Atlantic, также рассматривает смягчение санкций против России в обмен на освобождение политзаключенных.

До открытия основной сессии квартальные результаты, важные для оценки ИИ-сегмента, представит Jabil (JBL). В собственный гайденс закладывалась выручка в пределах $9,2–10,0 млрд. Также на премаркете отчеты опубликуют Conagra Brands (CAG), FactSet (FDS) и Cal-Maine Foods (CALM). После завершения торгов выйдет отчет Micron (MU), капитализация которой оценивается примерно в $1,2 трлн. Консенсус предполагает выручку корпорации в размере $50,4–50,8 млрд с прибылью на акцию (EPS) в пределах $31,1–31,7. Рынок опционов прогнозирует колебания котировок MU на фоне релиза на 8%. После сильных результатов других производителей полупроводников инвесторы сфокусируются на том, как рост цен на чипы памяти повлияет на рентабельность и будущую прибыль Micron.

Фьючерсы на S&P 500 торгуются в зеленой зоне. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Поддержку покупателям окажут снижение оценки вероятности ужесточения монетарной политики в октябре, коррекция в ценах на нефть и позитивная динамика акций полупроводникового сектора перед отчетом Micron. При этом главным драйвером для рынка будут упомянутые выше данные базового PCE.

— Salesforce (CRM) подписала соглашение о приобретении ИИ-платформы Listen Labs для аналитики клиентов. Агенты платформы сами проектируют исследования, проводят интервью и обобщают результаты, сокращая цикл оценивания обратной связи до нескольких дней. Актив дополнит Marketing Cloud, Service Cloud и ИИ-портфель Salesforce. Закрытие сделки, сумма которой не раскрывается, запланировано на январь 2027 года при одобрении регуляторами.

— Президент США Дональд Трамп и главы крупнейших технологических компаний подписали соглашение о суперинтеллекте. Оно обязывает участников сектора проводить внутренний мониторинг возможностей и alignment (кибер-, био- и химические риски, несанкционированный доступ к системам), сформировать команду контроля, организовать независимый внешний аудит и создать комитет совета директоров, надзирающий за устранением выявленных проблем.

— Акции Concentrix (CNXC) упали на 10% после отчета за третий финансовый квартал, в котором ее выручка сократилась на 1,2% г/г, до $2,45 млрд, при собственном гайденсе $2,465–2,49 млрд. Скорректированная EPS составила $2,92 при прогнозе $2,65–2,77, однако эмитент списал $1,05 млрд гудвилла из-за падения капитализации. По нашей оценке, рынок продолжает закладывать в котировки давление ИИ-агентов на бизнес колл-центров.

— Ценные бумаги Coursera (COUR) подорожали на 5% на новости о покупке чешским фондом Pale Fire Capital 2,3 млн акций. По данным SEC, доля этого инвестора уже превышает 10% капитала компании. Полагаем, что рынок воспринимает расширение пакета как поддержку оценки платформы, которая страдает от конкуренции с ИИ.

Торги 29 сентября на американских фондовых площадках завершились преимущественно в небольшом минусе. S&P 500 потерял 0,17%, Dow Jones снизился на 0,26%, Russell 2000 опустился на 0,35%, а Nasdaq 100 вырос на 0,21%. Индексы ушли от минимумов, но ширина рынка вновь была отрицательной. Доходность краткосрочных трежерис снизилась на 2–3 б.п., а у бумаг с продолжительной дюрацией выросла примерно на 3 б.п., «тридцатилетки» вышли на максимум с 2002 года. Индекс доллара прибавил 0,2%, золото подорожало на 0,3%.

Вклад падения акций Apple (AAPL: -2,66%) в коррекцию широкого рынка составил 20 б.п. Без этого S&P 500 закрылся бы в плюсе. Nvidia (NVDA: -0,72%) обеспечила 6 б.п. снижения индекса, Tesla (TSLA: -1,29%) — 2 б.п.

В лидеры роста вышли поставщики коммунальных услуг (XLU: +1,14%), телекомы (XLC: +0,4%) и промышленность (XLI: +0,19%). Аутсайдерами стали энергетики (XLE: -0,89%), производители материалов (XLB: -0,55%) и товаров первой необходимости (XLP: -0,54%). Умеренно негативную динамику показали финансовый сектор (XLF: -0,37%), индустрия здравоохранения (XLV: -0,32%) и ИТ-отрасль (XLK: -0,28%).

Котировки Meta Platforms (META: +3,24%) добавили S&P 500 7 б.п. Акции компенсировали понесенные в понедельник потери, так как презентация ИИ-ассистента Dots от OpenAI рынок не впечатлила. Вклад Broadcom (AVGO: +1,58%), Applied Materials (AMAT: +5,19%) и Micron (MU: +1,05%) в результат бенчмарка составил 4,3 и 2 б.п. соответственно.

Как следует из представленного Reuters проспекта Anthropic к IPO, в ее планах инвестировать $518 млрд в создание облачной инфраструктуры.

OpenAI отменила выпуск GPT-6.1 Astra. Годовая выручка компании приближается к $70 млрд, в новом инвестраунде планируется привлечь $30 млрд при оценке $1,4 трлн.

Результаты за отчетный квартал и объемы бронирований на 2027 год у Carnival (CCL: +13,4%) превзошли прогнозы. Corning (GLW: +4,7%) заключила контракт с AT&T более чем на $3 млрд, Summit Therapeutics (SMMT: +5,9%) получила $2 млрд от AstraZeneca.

Индекс потребительского доверия от Conference Board упал до 81,9 пункта, минимума с 2014 года (консенсус: 89,2). Число вакансий JOLTS снизилось до 7,079 млн (консенсус: 7,23 млн).