«В экономике будет холодная осень»: Мовчан о рисках кризиса из-за войны в Иране

Война на Ближнем Востоке не будет иметь катастрофических последствий для мировой экономики, сказал экономист, основатель группы компаний по управлению инвестициями Mоvchan’s Group Андрей Мовчан в интервью «Первому радио».

«В мире будет если не зима, то холодная экономическая осень. Но это не катастрофическая ситуация», — сказал Мовчан. По его словам, об экономическом кризисе говорить преждевременно — скорее, о замедлении темпов роста мировой экономики: «Если планировался рост мирового ВВП до 3%, то в случае затяжного конфликта он будет до 1%. Но это еще не катастрофа». 

По словам экономиста, если война и блокировка Ормузского пролива затянутся, в долгосрочной перспективе мир адаптируется к новым реалиям — например, создав новые маршруты для транзита нефти и увеличив добычу на других месторождениях. Но мир сейчас не так сильно зависит от нефти, как раньше, поэтому цены на нефть вряд ли достигнут рекордов, считает Мовчан. Исторический рекорд был установлен в 2008 году, когда стоимость Brent превысила $147 — это больше чем на 20% превышает пиковую стоимость нефти после начала иранской войны.

«Тем не менее проблемы [если война затянется] будут. Высокая цена на нефть не может не увеличить инфляцию. Увеличение инфляции ведет к задержке снижения ставок там, где они должны были снижаться. В Европе ставки могут даже повыситься. Раз ставки и инфляция выше, значит, и стоимость денег выше. Это будет сказываться депрессивно на рынках, которые ожидали скорого падения стоимости денег. Особенно на рынках Юго-Восточной Азии — в начале года они резко взлетели, сильно росли облигации. Соответственно, здесь может наступить откат, — говорит Мовчан. — Эти откаты, вызывающие волатильность, вызовут проблемы у инвесторов в целом. И это может вызвать цепную реакцию испуга. Инвесторы могут начать уходить с рынков». 

Но в целом мировая экономика сейчас «очень устойчива, и эту войну она и год, и два, и семь лет выдержит», говорит Мовчан. Однако влияние войны на разные рынки будет различаться. По оценке экономиста, экономика США способна выдержать ситуацию практически без потерь. Европе, которая сильно зависит от ближневосточного газа, будет хуже — возможны повышение ставок ЕЦБ и стагнация. Экономики Юго-Восточной Азии, которые еще более сильно зависят от поставок энергоносителей, будут чувствовать себя плохо. Чтобы следить за рисками, инвесторам стоит смотреть на Индию, советует Мовчан. По его словам, эта страна находится в наиболее уязвимом положении после прекращения поставок нефти по Ормузскому проливу. 

«Нужно поглядывать, что происходит с Индией, с внутренним рынком, как она, откуда получает нефть. Сейчас Америка уже начала выдавать им лицензии на покупку санкционной российской нефти, что говорит о том, что ситуация серьезная. И вот по Индии мы с вами сможем определять, насколько ситуация близка к проблеме», — сказал экономист.

Если война затянется и вызовет ощутимые проблемы в экономиках, то капитал инвесторов, скорее всего, потянется в США, полагает Мовчан. «Америка — сравнительный бенефициар этой войны. Американцы — нетто-экспортеры энергии, они находятся очень далеко от конфликта, у них не страдает инфраструктура, а их военно-промышленный комплекс по результатам этой кампании точно получит новые заказы со всего мира. Пусть это будет не очень просто для них, но из этой войны, как и из прошлых, американцы должны выйти сравнительно лучше, чем все остальные страны. Поэтому есть основания, почему капитал может двигаться туда», — сказал он. 

Но в целом, от войны экономически никто не выигрывает, отметил Мовчан. «Все проигрывают, кто-то больше, кто-то меньше. От войны выигрывают те, кто в ней не участвует обычно. Но в сегодняшней войне прямо или косвенно участвуют почти все», — констатировал он.