В США упали продажи Aperol. Что это значит для инвесторов?

Продажи Aperol компании Campari замедлились в США на фоне бума коктейля под названием Hugo — в его составе конкурирующий ликер St-Germain от Bacardi, пишет Financial Times. Стремительный рост популярности нового напитка на основе бузины создает угрозу доминированию итальянского холдинга на рынке аперитивов, отмечает издание. На Aperol приходится более четверти продаж компании. 

Спрос на ликер St-Germain из бузины подскочил в США на 40% за последние три месяца, по мере того как любители спритца стали отказываться от ярко-оранжевого Aperol. Его продажи за тот же период сократились на 4%, согласно данным NielsenIQ, на которые ссылается FT. А в первом полугодии рост составил лишь 3,3%, что означает существенное замедление по сравнению с историческими максимумами, пишет издание. При этом на Aperol приходится более четверти совокупных продаж Campari.

Последние три года Campari опережала конкурентов, вроде Diageo, который выпускает виски Johnnie Walker и ром Captain Morgan, за счет лидерства именно в категории аперитивов. Флагманский Campari, Aperol и ярко-розовый Sarti Rosa  пользуются высоким спросом благодаря тому, что входят в спритцы — популярные в соцсетях благодаря насыщенным цветам и пониженному содержанию алкоголя.

Campari и Bacardi, которая также производит джин Bombay Sapphire и водку Grey Goose, занимают примерно по 2–3% на сильно фрагментированном мировом рынке крепких спиртных напитков, указывает FT.

Гендиректор Campari Саймон Хант отверг опасения по поводу того, что спритц St-Germain представляет собой серьезную угрозу. Он отметил, что Campari занимает прочные позиции благодаря портфелю аперитивов на любой вкус — от горького до сладкого. В отличие от Aperol spritz коктейль Hugo не привязан к конкретному бренду, добавил он, из-за чего компании Bacardi приходится прикладывать больше усилий для ассоциации с этим напитком. «Мы рассматриваем это как возможность... Если кто-то помогает развивать категорию, это великолепно», — сказал Хант.

В этом году итальянская компания направила значительные инвестиции в маркетинг Aperol для американских потребителей, задействовав 21 амбассадора бренда в 11 штатах, передает FT.

Акции Campari на торгах в Милане 3 августа прибавили 0,6%, с начала года они в плюсе почти на 7%. Bacardi — непубличная компания, контроль над ней уже более семи поколений сохраняет семья Бакарди.

Аналитик Jefferies Эд Манди заявил, что пока темпы роста продаж Aperol снова не ускорятся, он не станет повышать рекомендацию по акциям Campari с текущего уровня «держать». Впрочем, по данным Jefferies, несмотря на стремительный рост популярности St-Germain, объемы реализации этого ликера по-прежнему значительно уступают Aperol. В 2025 году по всему миру было продано 8,8 млн ящиков Aperol и только 435 000 ящиков St-Germain.

12 аналитиков из 21-го, покрывающего бумаги Campari, рекомендуют удерживать их в портфеле, не наращивая и не сокращая позицию. Восемь — советуют покупать, и только один — продавать.