Выручка OpenAI не успевает за расходами: перед IPO они составили $34 млрд — FT

Разработчик ChatGPT — OpenAI — в прошлом году потратил $34 млрд, а заработал $13 млрд, сообщили источники Financial Times. Компания активно вкладывалась в гонку за лидерство на быстрорастущем рынке ИИ накануне выхода на биржу, пишет издание. На IPO OpenAI рассчитывает выйти в 2026 году.

Перед выходом на биржу, в 2025 году, чистый убыток ИИ-стартапа взлетел почти в 8 раз, по сравнению с 2024 годом, но большая часть этих трат — неденежный бухгалтерский расход, связанный с переоценкой обязательств компании по реализации конвертируемых прав на долю, говорит один из собеседников газеты. После реорганизации OpenAI, против которой выступал в суде Илон Маск, убытки значительно сократятся, считают источники FT.

Аудированные финансовые показатели, которые FT удалось подтвердить с помощью источников, показывают, что в 2025 году компания потратила около $19 млрд на исследования и разработки и почти $6 млрд на продажи и маркетинг, а также несла другие расходы. Суммарно расходы компании в прошлом году достигли $34 млрд. Траты резко выросли по сравнению с предыдущим годом, отмечает издание: выручка OpenAI не успевает за растущими расходами.

В прошлом году продажи OpenAI составили около $13 млрд, говорят собеседники FT. К концу 2025 года компания генерировала $2 млрд выручки в месяц против $1 млрд в квартал на конец 2024 года, что делает ее одним из самых быстрорастущих бизнесов в истории, пишет издание. Однако крупные расходы способствовали почти восьмикратному росту чистого убытка: он взлетел с $5 млрд в 2024 году примерно до $39 млрд в 2025-м, сообщил FT независимый журналист Эд Зитрон. Один из собеседников FT пояснил, что подавляющая часть этого скачка отражала неденежный бухгалтерский расход, связанный с прежней структурой компании, а не с ее базовыми операциями.

До прошлогодней реструктуризации OpenAI, которую Илон Маск пытался оспорить в суде, компания имела статус некоммерческой организации. При этом инвесторы получали от компании не обычные акции, а конвертируемые права на долю. По правилам бухгалтерского учета США, эти права учитывались как обязательства и периодически переоценивались по мере роста оценки компании. По словам собеседника FT, по мере роста стоимости OpenAI увеличение стоимости этих прав инвесторов привело к списанию на сумму около $30 млрд. После преобразования OpenAI в public benefit corporation — коммерческую компанию с закрепленной общественно полезной целью — этот расход, как ожидается, не повторится, подчеркнул собеседник FT. Без учета этих списаний и других неденежных статей, убытки OpenAI в прошлом году составили $8 млрд, говорит один из источников.

OpenAI отказалась от комментариев FT.

Расходы компании до сих пор покрывались за счет инвесторов, напоминает издание. В марте OpenAI привлекла $122 млрд финансирования при оценке в $730 млрд без учета новых инвестиций и готовится к выходу на биржу, который может оценить компанию более чем в $1 трлн.