«Взрывной» рост цен на золото не завершен — Deutsche Bank
Цель Deutsche Bank на конец года — $4600 за унцию
Крупнейшие центробанки в 2026 году сократили закупки золота, что негативно сказалось на цене драгметалла / Фото: Bank of England
Стратег Deutsche Bank Майкл Сюэ подтвердил прогноз, по которому унция золота к концу года должна подорожать до $4600, сообщает MarketWatch. Этот таргет предполагает рост на 13% относительно текущих значений. «Статистический показатель указывает, что нынешний эпизод взрывного поведения цены золота начался с августа 2024 года и продолжается», — написал он 3 августа (цитата по CNBC).
«Взрывной» фазу называют, когда актив дорожает по экспоненте, отрываясь от исторической нормы, а золото за пару лет подорожало более чем вдвое, пояснил Сюэ. Он оценил ситуацию с трех сторон. Сначала аналитик Deutsche Bank сравнил золото с ценами на медь, нефть и, что необычно, хлеб: их долгосрочные темпы роста с поправкой на инфляцию дали бы унции золота «справедливую» цену на уровне $2600.
Затем аналитик проверил драгметалл эконометрическим тестом, которым выявляют спекулятивные пузыри: по этому методу пик цены должен был прийтись на $6400, а минимум — на $3700. Наконец, собственная модель Сюэ, учитывающая S&P 500, доходность десятилетних трежерис и курсы валют, дала справедливую стоимость золота на уровне $4700 к концу года — ее пришлось понизить из-за замедления закупок мировыми ЦБ, но она достаточно близка к $4600, чтобы не менять прогноз, отмечает MarketWatch.
С $6000 до $3800
В конце июня Deutsche Bank понизил прогноз по золоту на конец 2026 года на 17%, до $4800 за унцию, и предупредил, что три-четыре повышения процентной ставки ФРС в этом году уведут металл к $3800. При этом еще в апреле банк ждал $6000 за унцию, ссылаясь на бюджетный дефицит, дедолларизацию и уход центробанков развивающихся стран из американских гособлигаций, отмечал Kitco.
Что с ценами на золото
На пике в конце января золото стоило $5589 за унцию, но война на Ближнем Востоке усилила риски повышения процентных ставок и укрепления доллара, что негативно сказалось на котировках драгметалла, напоминает CNBC. Сейчас золото стабилизировалось около $4050 в узком коридоре, пока рынок следит за переговорами США и Ирана и возможным открытием Ормузского пролива, сообщает Trading Economics.
«Цены на золото застряли в узком диапазоне последние несколько недель, торгуясь примерно между $4000 и $4100, поскольку инвесторы не уверены в траектории ставки ФРС», — цитирует Reuters аналитика ActivTrades Рикардо Эванжелисту. Трейдеры сейчас оценивают вероятность повышения ставки в сентябре в 63% — после того, как разделившиеся во мнениях чиновники ФРС на июльском заседании большинством голосов ее сохранили.
