Банки выдали $100 млрд частным кредиторам. Почему это не беспокоит главу JPMorgan?

Три американских банковских гиганта предоставили не менее $100 млрд компаниям, занимающимся частным кредитованием. Этот сегмент в последнее время привлекает все больше внимания инвесторов, обеспокоенных качеством активов и растущим влиянием искусственного интеллекта, пишет Bloomberg.

— Citigroup 14 апреля сообщила, что по итогам первого квартала ее портфель кредитов, предоставленных частным кредиторам, оценивался в $22 млрд. За все время существования портфеля убытков по нему не было, подчеркнул банк. Эти кредиты входят в более широкий портфель кредитов небанковских финансовых организаций, общий объем которого составляет $118 млрд. Citigroup уточнила, что менее 1% ее кредитов небанковским финансовым институтам приходится на компании по развитию бизнеса (business development companies, BDC) — закрытые инвестиционные структуры, которые кредитуют частные компании. 

—  Wells Fargo в тот же день раскрыл, что его экспозиция к private credit составляет $36,2 млрд. Около половины залогового обеспечения по этим сделкам у банка приходится на компании из секторов бизнес-услуг, программного обеспечения и здравоохранения. Банк подчеркнул, что по более чем 98% таких сделок он вправе скорректировать маржу в случае ухудшения кредитного качества базовых активов. Секьюритизированные кредиты имеют буфер около 40%: фонды-заемщики поглощают примерно 40% убытков прежде, чем потери затронут сам банк. Общий портфель кредитов небанковским финансовым организациям Wells Fargo достиг $210,2 млрд. Около $8 млрд кредитов Wells Fargo выдано компаниям по развитию бизнеса.

— Крупнейший банк США JPMorgan в свою очередь сообщил, что его портфель таких кредитов составляет около $50 млрд. Генеральный директор банка Джейми Даймон в ходе разговора с аналитиками заявил, что не считает текущие сложности частного кредитования «системной проблемой».

«Я не могу говорить за другие банки, но в большинстве случаев ситуация такова: частному кредитованию придется понести очень крупные убытки, прежде чем банки окажутся под ударом, — сказал Даймон. — Это не означает, что вы не почувствуете определенного давления и напряжения и что вам, возможно, не придется что-то предпринимать. Но меня это особо не беспокоит». 

Внимание инвесторов к сектору частного кредитования усилилось в последние месяцы. Фонды, аффилированные с инвесткомпаниями Blue Owl Capital и Apollo Global Management, столкнулись с волной запросов на вывод средств и вопросами к качеству активов, особенно в сегменте кредитования технологических компаний, пишет Bloomberg. По словам источников агентства, Wells Fargo был одним из кредиторов британской ипотечной компании Market Financial Solutions Ltd., которая в феврале подала на банкротство на фоне обвинений в мошенничестве и использовании двойного залога активов. Гигант Уолл-стрит также предоставлял синдицированные кредиты канадской компании Goeasy Ltd., специализирующейся на кредитовании заемщиков с низким кредитным рейтингом. В марте компания сообщила, что списала сотни миллионов долларов по потребительским кредитам, выданным ее подразделением LendCare, которое финансирует покупку автомобилей, квадроциклов и других транспортных средств для активного отдыха.