Barron’s выделил 10 акций, которые выглядят переоцененными в 2026 году

Barron’s назвал десять акций, которые выглядят переоцененными по соотношению цены к прибыли (показатель P/E) в преддверии наступления 2026 года. Издание использовало список, составленный аналитиками Trivariate Research: они отобрали все компании, у которых P/E в 2025 году впервые за последнее время превысил 40. Таких оказалось 22.

Barron's сосредоточился только на тех компаниях, у которых P/E преодолел эту отметку, начиная с сентября. В его десятку попали Circle Internet Group (стейблкоины, платежи), Broadcom (чипы, ИИ) и Oracle (облака, базы данных), а также технологические компании Tower Semiconductor (контрактные чипы), MACOM Technology Solutions (радиочастоты, сети), Ciena (оптоволоконные сети), SailPoint (управление доступом) и Pure Storage (системы хранения). Из промышленного сектора в список Barron's вошли Curtiss-Wright (оборона, машиностроение) и Karman Holdings (аэрокосмическая сфера, оборона).

Исторические данные показывают, что инвесторам стоит относиться к таким акциям с осторожностью, пишет Barron’s. Начиная с 2003 года, бумаги, у которых коэффициент P/E поднимался выше 40, в среднем отставали от рынка на 12 процентных пунктов в течение следующих трех лет — с поправкой на волатильность, отметил Barron's со ссылкой на расчеты Trivariate.

Некоторые акции из этого списка уже подают тревожные сигналы, считает Barron's. Так, бумаги производителя чипов Broadcom с начала года прибавили в стоимости 47% и, по данным Trivariate, преодолели отметку 40 P/E в конце ноября. Однако в начале декабря акции Broadcom пережили худший трехдневный период за последние пять лет, обвалившись на 18%. При этом отчет о прибыли за четвертый финансовый квартал, опубликованный в середине декабря, превзошел ожидания, отмечает Barron’s.

Еще одной бумагой с признаками перегрева, на которую обращают внимание аналитики, остается Circle Internet Group. Компания, выпускающая стейблкоин USDC, привязанный к доллару США, в июне провела одно из самых заметных IPO этого года. Но если в первые дни торгов цена акций поднималась до $263, то в последнее время бумаги торговались по $88, отмечает Barron’s. 

Как и Broadcom, Circle столкнулась с повышенной чувствительностью рынка к корпоративным новостям. В середине ноября компания сообщила о прибыли за третий квартал, более чем в три раза превысившей ожидания аналитиков Уолл-стрит. Однако давление на акции оказало завершение локап-периода после IPO, совпавшее по времени с публикацией отчетности и усилившее опасения инвесторов относительно возможного роста предложения бумаг со стороны инсайдеров, пишет издание.

С тех пор бумаги Circle подешевели примерно на 10%. В настоящее время акции компании торгуются с мультипликатором около 89 ожидаемых прибылей на 2026 год, свидетельствуют данные FactSet, которые приводит Barron’s.