Caterpillar опередил Nvidia по доходности акций. Почему он выигрывает от ИИ-бума?

Инвесторы, стремящиеся извлечь выгоду от бума искусственного интеллекта, активно скупают акции индустриальных компаний «старой школы», производящих оборудование для электроснабжения дата-центров, пишет Bloomberg. В числе таких компаний — производитель тяжелой техники Caterpillar: его акции с начала года выросли почти на 46%. Для сравнения, индекс S&P 500 прибавил 17%, а акции производителя ИИ-чипов Nvidia — одного из главных бенефициаров бума искусственного интеллекта — подорожали на 41%.

Caterpillar опубликует результаты за третий квартал 29 октября. Что думают аналитики о компании перед отчетом?

— Caterpillar наряду с еще одним американским производителем дизельных двигателей Cummins в ближайшие три года может получить «существенное» увеличение прибыли благодаря ИИ-буму, написал аналитик UBS Стивен Фишер в заметке, которую приводит Bloomberg. По оценке аналитика, выручка от продажи резервных генераторов для дата-центров в США может вырасти примерно на $1,5 млрд для каждой из двух компаний. Тем не менее, он ожидает, что основными драйверами прибыли останутся традиционные направления — у Caterpillar это строительное оборудование.

— В новом отчете Caterpillar инвесторов, скорее всего, будет в первую очередь интересовать ключевой фактор будущего роста: стремительно растущий спрос на электроэнергию со стороны дата-центров, пишет Investopedia. Привычные бульдозеры, экскаваторы и карьерные самосвалы «отойдут на второй план», цитирует издание заметку аналитиков BofA Global Research, порекомендовавших покупать акции Caterpillar. Прибыль компании в ближайшие годы, как ожидается, будет обеспечиваться поставками оборудования для резервной и первичной генерации энергии, солнечными турбинами и газопроводами, считают аналитики BofA Global Research.

Сегмент энергетики и транспорта (E&T) уже сейчас обеспечивает около 40% выручки Caterpillar, по данным Bank of America. Подразделения внутри этого направления, включая генераторный бизнес, «продолжают расти быстрее остальной компании», отмечали аналитики банка еще в июне. В 2024 году на долю E&T пришлось около $29 млрд из $65 млрд общей выручки — больше, чем у строительного и сырьевого подразделений.

— К 2030 году годовая выручка Caterpillar от продаж оборудования для электроснабжения дата-центров может утроиться, при этом основная часть роста будет обеспечена спросом на первичную генерацию электроэнергии, написал во вторник аналитик Barclays Адам Сайден, чью заметку приводит Bloomberg.

— В свою очередь аналитик Morgan Stanley Анхель Кастильо сохраняет «медвежий» взгляд на акции Caterpillar из-за признаков избытка предложения на строительном рынке и осторожных прогнозов самой компании по поводу нежилого строительства, пишет Investopedia. Котировки Caterpillar, которые сейчас находятся около исторических максимумов, «оценены с расчетом на идеальный сценарий», считает аналитик. Однако он отмечает, что успех компании в энергетике и транспорте может сыграть положительную роль. «Даже небольшой квартальный рост будет достаточен, чтобы сохранить позитивный настрой», — написал Кастильо на прошлой неделе.

Согласно консенсусу аналитиков Уолл-стрит, средняя целевая цена по бумагам Caterpillar составляет около $497 — на 6% ниже уровня закрытия в понедельник ($527), пишет Investopedia. По данным MarketWatch, из 27 аналитиков, отслеживающих акции производителя тяжелой техники, 13 советуют держать их в портфеле (Hold), 12 — покупать (Buy и Overweight), и двое рекомендуют продавать (Underweight и Sell).