Глава фонда IT-акций, намного опередившего S&P 500, назвал четыре компании-фаворита

Фонд Janus Henderson Global Technology and Innovation (JAGTX) за последние три года в 1,7 раза обошел индекс S&P 500 по доходности. В интервью Business Insider управляющий фондом Дэнни Фиш назвал четыре бумаги, в которые он сейчас особенно верит.

С того момента, как рынок в октябре 2022 года оттолкнулся от дна и начал расти, доходность JAGTX составила 136% — в 1,7 раза выше, чем у инвесторов в индекс S&P 500 за тот же период (81%), пишет Business Insider. Столь внушительное превосходство фонду обеспечила ставка на технологических гигантов: Nvidia, Microsoft, TSMC и Broadcom составляют 42% его портфеля.

Сегодня Фиш по-прежнему считает, что ИИ — это та самая «большая идея», на которую стоит делать ставку. Но когда его спросили, в отношении каких акций он настроен наиболее оптимистично прямо сейчас, он назвал четыре компании, три из которых не входят в шестерку крупнейших позиций фонда.

— Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) — крупнейшая из упомянутых позиций и третья по величине в фонде (доля: 9,5%). По словам Фиша, спрос на чипы остается крайне высоким. «Если вы Broadcom или Nvidia, есть только одно место, где вы захотите производить свои чипы, — это TSMC, благодаря их [технологическим] процессам, ноу-хау и лидерству [в отрасли]», — заявил он.

— Cadence Design Systems — компания, занимающаяся автоматизацией проектирования электроники (EDA), имеет хорошие позиции для роста на фоне сохраняющегося спроса на оборудование для ИИ, сказал Фиш. В его портфеле Cadence занимает восьмое место (2,5%).

«Это глобальная дуополия, — охарактеризовал управляющий фондом рыночное положение Cadence и ее конкурента — Synopsys. — Они доминируют на рынке, имеют невероятную рентабельность капитала, и в сфере проектирования чипов без этих компаний невозможно двигаться дальше».

— KLA — производитель систем контроля технологических процессов в производстве полупроводников. По словам Фиша, компания занимает «крайне доминирующую позицию» в своем сегменте. KLA — тринадцатая по величине позиция в портфеле фонда с долей 1,9%.

— MercadoLibre — латиноамериканский аналог маркетплейса Amazon, развивающий также финтех-направление: цифровые кошельки, кредитование, платежные решения и переводы. Фиш отметил, что впечатлен тем, как компания использует ИИ. «Они делают действительно уникальные вещи с ИИ во всей своей экосистеме, чтобы улучшить клиентский опыт, а также повысить эффективность андеррайтинга (оценки платежеспособности заемщика. — Oninvest) и финтех-бизнеса», — сказал он. MercadoLibre — седьмой по величине актив в фонде Фиша с долей 2,6%.

По данным FactSet, наибольший потенциал роста Уолл-стрит видит у MercadoLibre. Аналитики в среднем считают, что бумаги этой компании в США могут подорожать примерно на 25% — с нынешних $2338 до $2923. Большинство экспертов рекомендует покупать эти бумаги (рейтинг Buy).

У Cadence возможности для роста оцениваются более скромно — в 6% от текущей цены на рынке. Консенсус-рейтинг — Overweight (соответствует рекомендации к покупке). 

Акции KLA сейчас торгуются практически на уровне, который большинство аналитиков считает справедливым — на 1% ниже средней целевой цены. Но эксперты настроены позитивно, с консенсус-рейтингом Overweight.

С TSMC ситуация еще интереснее. Цена ее американских депозитарных расписок (ADR) уже поднялась на 6,5% выше уровня, который Уолл-стрит считает обоснованным. Несмотря на это, почти все эксперты продолжают рекомендовать их к покупке (43 рейтинга Buy и Overweight из 45), веря в рост крупнейшего контрактного производителя чипов.