Главное за неделю: дорогой доллар, договор США и Британии, конфликт Индии и Пакистана

На этой неделе американский рынок получил сразу два тревожных сигнала: акции Alphabet упали на фоне ИИ-угрозы и судебных исков, также выяснилось, что доллар  переоцен на 20% — и в прошлом это заканчивалось девальвацией. Многолетний конфликт между Индией и Пакистаном вышел на новый уровень — с ракетными ударами и сбитыми истребителями. США и Великобритания подписали первое торговое соглашение. О самых важных новостях второй недели мая читайте в нашем обзоре.

8 мая 2025 года президент США Дональд Трамп и премьер-министр Великобритании Кир Стармер объявили о достижении рамочного торгового соглашения между двумя странами. Эта сделка стала первой после того, как США объявили 2 апреля о введении 10-процентной пошлины на весь импорт и повышенных пошлин для десятков стран.

Трамп представил соглашение как «великое» достижение. 

Ранее он аргументировал необходимость введения пошлин на импорт  несправедливостью — с большинством торговых партнеров у США торговый дефицит. Но Великобритания — исключение, с ней у США профицит в $11,9 млрд.

По новому соглашению, Вашингтон снижает пошлины на ввоз британских автомобилей до 10% с 27,5%, но только на 100 000 автомобилей в год — впрочем именно столько Великобритания и импортировала в Штаты в прошлом году. Автомобили — это 14,3% от общего экспорта Британии в США, напоминает WSJ. Также США отменяют 25-процентную пошлину на британскую сталь и алюминий. Базовая ставка пошлин в 10% сохраняется. 

В ответ Великобритания пообещала купить самолеты Boeing на $10 млрд и открыла рынок для американской сельскохозяйственной продукции, включая говядину. Также Лондон упрощает таможенные процедуры для американских товаров.  

Торговую сделку должен одобрить Конгресс США.

«Когда у стран возникают серьезные долговые проблемы, и этот долг номинирован в их собственной валюте, они неизбежно обесценивают эту валюту», – написал в сети X Рэй Далио, инвестор и основатель Bridgewater. 

За полгода, с момента победы Трампа на выборах, доллар подешевел по отношению к евро на 5,5%. Но даже с учетом этого, аналитики Goldman Sachs (их записка есть в распоряжении Oninvest) считают, что американская валюта переоценена на 20%. «Аналогичные уровни переоцененности в середине 1980-х и начале 2000-х годов предшествовали девальвации на 25–30%», – говорится в отчете. Аналитики банка полагают, что доллар ждет ослабление и сейчас — и растущее нежелание иностранных инвесторов увеличивать вложения в США, скорее всего, будет этому способствовать.

За прошедшую неделю акции Alphabet,  материнской компании Google, упали на 6,9%. Старший вице-президент Apple Эдди Кью заявил в суде по делу о монопольном положении Google, что объемы поиска в браузере Safari снизились впервые за более чем два десятилетия. Он связал это с ростом популярности ИИ-инструментов, таких как ChatGPT и Perplexity AI: пользователи чаще предпочитают спросить ИИ, чем гуглить. Google опроверг информацию о снижении поисковых запросов. В компании заявили, что они продолжают расти — речь идет о запросах с устройств Apple. Но ни разу при этом не упомянули Safari, а Apple говорил о снижении запросов именно из их браузера. Alphabet cейчас платит Apple как минимум $20 млрд в год за то, чтобы поиск шел по умолчанию через Google.  

Ранее суд признал Google монополистом на рынке интернет-поиска и на рынке интернет-рекламы. Минюст США добивается от компании продажи браузера Сhrome, а также разрыва соглашений о его обязательной предустановке. Кроме того, компанию могут принудить разделить рекламный бизнес. В пятницу 9 мая акции Alphabet на закрытии торгов стоили $154,4.  

На текущей неделе отношения между Индией и Пакистаном резко обострились. 6 мая Индия провела операцию «Синдур» — нанесла ракетные удары по девяти объектам в Пакистане и пакистанской части Кашмира, включая предполагаемые базы группировок Lashkar-e-Taiba и Jaish-e-Mohammed. Это стало ответом страны на теракт 22 апреля в индийском Кашмире, в результате которого погибли 26 человек. Индия считает, что за нападавшими стоит Пакистан. Исламабад в ответ провел артиллерийский обстрел и заявил, что сбил пять индийских истребителей и 12 дронов.

В ночь на субботу, 10 мая, страна объявила о начале военной операции против Индии, сообщили CNN и BBC.  

Обе стороны сообщают о значительных потерях среди гражданского населения и обвиняют друг друга в эскалации конфликта.

На фоне обострения акции китайских оборонных компаний значительно выросли. К примеру, бумаги AVIC Chengdu Aircraft Co., производителя истребителей J-10C и JF-17, используемых ВВС Пакистана, за неделю подорожали на 36%. 

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США 7 мая решил сохранить ключевую ставку в текущем диапазоне 4,25–4,5%. Глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что риски роста безработицы и инфляции возросли, но ФРС сейчас в «хорошей позиции» и может подождать и посмотреть, чем закончится связанная с пошлинами неопределенность: «Экономика устойчива и работает довольно хорошо. Я не могу сказать, сколько времени это займет, но сейчас для нас это довольно просто решение — ждать, смотреть и наблюдать».

После этого президент  США Дональд Трамп, неоднократно призывавший ФРС и ее председателя начать снижать ставки, в соцсети TruthSocial назвал Пауэлла дураком. Трейдеры сейчас закладывают снижение ставки на четверть процентного пункта на заседании ФРС 29–30 июля, а также еще два или три снижения до конца года, пишет Bloomberg. Но экономисты, опрошенные изданием, ожидают два снижения, и первое — не раньше сентября.

Банк Англии в свою очередь второй раз за год снизил ставку с 4,5% до 4,25%. Это уже четвертое снижение с пика в 5,25% в прошлом году. Рынки закладывают еще четыре снижения до конца года, несмотря на осторожный тон самого Банка Англии. 

Polymarket, прославившийся ставками на выборы в США, промахнулся с главой Католической церкви: шансы Роберта Превоста, которого на этой неделе избрали новым Папой, рынок оценивал лишь в 1,2%. Фаворитами были кардиналы Пьетро Паролин (28%) и Луис Антонио Тагле (21%).

Polymarket — это криптобиржа предсказаний, в 2024 году (как раз в преддверии выборов президента США) в ноябре достигла объемов торгов в $2,6 млрд.