«Идеальный шторм»: Morgan Stanley ухудшил взгляд на рынок IT-оборудования

Акции американских производителей IT-оборудования снизились во вторник, 20 января, в том числе после того, как Morgan Stanley ухудшил оценку сектора, рекомендовав относиться к нему с осторожностью, пишет Reuters.

Инвестбанк предупредил о замедлении спроса в IT-отрасли из-за сокращений коммерческих расходов на IT-оборудование в условиях экономической неопределенности, указывает Reuters. Все это, как подчеркнули в Morgan Stanley, усиливает уже существующие опасения на рынке, связанные с удорожанием компонентов и проблемами с цепочкой поставок. В результате банк понизил свою оценку ситуации в отрасли с нейтрального уровня («in line») до «осторожно» («cautious»).

На фоне понижения инвестбанком оценки ситуации в секторе акции Hewlett Packard и Dell Technologies в моменте падали на торгах 20 января на 6%, тогда как бумаги HP Inc снижались на 3%.

Котировки американских депозитарных акций Logitech и NetApp просели на 4,4% и 7,6% соответственно. Давление на них, среди прочего, оказало то, что Morgan Stanley 20 января понизил рекомендации по обеим компаниям с «нейтрально» до «продавать», добавляет Reuters. Целевая цена по акциям Logitech была снижена со $107 до $89 за бумагу. Она предполагает снижение котировок акций компании почти на 7% относительно цены закрытия 19 января. Также банк 20 января снизил таргет по NetApp со $117 до $89, что подразумевает падение цены акций компании на 14,4%. 

Массовые распродажи в отрасли привели к снижению индекса IT-оборудования на 1,1% на открытии торгов 20 января. Снижение в секторе происходит на фоне общего падения американского фондового рынка после объявления президентом США Дональдом Трампом о введении дополнительных 10-процентных пошлин на товары из восьми стран ЕС из-за их позиции по Гренландии.

Аналитики Morgan Stanley (MS) описали ситуацию, складывающуюся на рынке производителей IT-оборудования, как «идеальный шторм». Он сочетает «замедление спроса, инфляцию затрат на ресурсы [из-за удорожания компонентов] и завышенные оценки». В результате аналитики MS отметили, что вынуждены занимать более оборонительную позицию в прогнозах по этому сектору на 2026 год.

Согласно последнему опросу Morgan Stanley, рост бюджетов корпоративных клиентов на закупку аппаратного обеспечения в 2026 году составит лишь 1% в годовом выражении — это самый слабый показатель, если не считать период COVID-19, примерно за 15 лет, отмечают в банке.

Отдельное исследование инвестбанка среди реселлеров показало, что от 30% до 60% клиентов производителей IT-оборудования могут сократить запланированные закупки ПК, серверов и систем хранения данных, если сохранится рост цен, связанный с инфляцией компонентов.

При том, что спрос, подпитываемый развитием ИИ, поддерживает производителей «железа», неопределенность, связанная с пошлинами, объявленными президентом США Дональдом Трампом из-за Гренландии, оказывает давление на сектор, отмечает Reuters. 

Аналитики Citigroup в понедельник, 19 января, указали, что компании и дистрибьюторы аппаратного обеспечения сталкиваются с более неровным корпоративным спросом, ростом стоимости памяти и ослаблением поставок ПК в 2026 году, пишет Reuters. «На фоне более высоких издержек и эластичного спроса возрастает риск пересмотра прогнозов прибыли [компаний из сектора IT-оборудования] в сторону снижения в 2026 году», — добавили в Morgan Stanley.