Индекс Nasdaq 100 вошел в зону технической коррекции после обвала бигтехов: онлайн
Октябрь оказался тяжелым месяцем для инвесторов в ИИ / Фото: Shutterstock.com
Инвесторы на фондовом рынке готовятся завершить октябрь мощной распродажей технологических акций. Индекс Nasdaq 100 вошел в зону технической коррекции, упав на 10% от своего пика после публикации накануне квартальных результатов Amazon и Intel, усиливших опасения по поводу ситуации на рынке искусственного интеллекта. Oninvest будет следить за происходящим в этом онлайне.
14.31 CET: торги в Нью-Йорке открылись:
индекс Nasdaq Composite, в значительной степени ориентированный на технологические компании, в начале торгов в пятницу упал на 2,5% на фоне разочаровывающих квартальных отчетов и сомнений инвесторов в окупаемости вложений в искусственный интеллект;
акции чипмейкера Intel рухнули на 27% после того, как прогноз компании по выручке оказался хуже ожиданий рынка. Бумаги Amazon подешевели больше чем на 5% из-за роста капитальных расходов. Вместе Amazon и Intel рискуют потерять около $300 млрд совокупной рыночной капитализации, если падение сохранится до закрытия торгов, подсчитал Reuters.
индекс широкого рынка S&P 500 в начале торгов упал на 1,3%;
индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average снизился на 0,2%;
распродажа затронула и криптовалютный рынок: биткоин опустился ниже $77 000 после того, как крупнейшая в мире криптобиржа Binance сообщила о рекордном взломе.
14.45 CET: виновниками новой волны обвала технологических акций стали гиперскейлеры — Amazon, Alphabet и Meta, пишет Yahoo Finance. Компании, отчитавшиеся на этой неделе, не дали Уолл-стрит внятных прогнозов, сколько намерены потратить на ИИ-инфраструктуру в этом и следующем году, а нынешние затраты оказываются гораздо больше ожидаемого — и уже начинают влиять на основные бизнесы технологических гигантов.
Аналитик Jefferies Брент Тилл отметил, что инвесторов напугали финансовые результаты, которые оказались хорошими, но не выдающимися. По его словам, рынок также все сильнее беспокоится о том, что ограничения при строительстве физической инфраструктуры не позволяют гиперскейлерам удовлетворить весь спрос. «Технологический пул закрыт. Мы наблюдаем масштабную распродажу, все сейчас бегут. Мы не знаем, провисит ли табличка „Закрыто“ 10 минут, 20 минут или дольше», — цитирует его FT.
14.55 CET: акции Intel подешевели уже на 29% — этот обвал может стать худшим в его истории, пишет Bloomberg. После слабого прогноза, который компания выпустила при публикации квартального отчета накануне, Bank of Americа отказался от рекомендации покупать ее акции и теперь придерживается нейтрального рейтинга, передает CNBC. Аналитик Вивек Арья снизил целевую цену со $145 до $100, что предполагает потенциал роста примерно на 9% относительно закрытия четверга.
«Компания пока не продемонстрировала достаточного прогресса в привлечении сторонних заказчиков контрактного производства чипов. При этом сильные результаты подразделения дата-центров нивелируются неожиданно резким сокращением поставок ПК», — написал аналитик.
15.02 CET: что говорят аналитики о падении технологических акций:
«Я не думаю, что сейчас наступил момент истины, но инвесторам стоит серьезно задуматься о том, насколько перегретыми остаются позиции в этом секторе, — заявил в эфире CNBC главный рыночный стратег Raymond James Мэтт Ортон. — Хотя происходящее сейчас может быть болезненным для инвесторов, фундаментальные показатели в целом остаются сильными, особенно у компаний, которые выигрывают от капитальных затрат на ИИ».
«Дальнейшая волатильность не делает выход из рынка эффективным способом защиты портфеля от возможных просадок. Мы по-прежнему видим потенциал для роста акций в целом и считаем, что инвесторам стоит формировать устойчивый портфель, включая в него активы за пределами технологического сектора», — заявила Ульрике Хоффманн-Бурхарди из UBS Chief Investment Office (источник — Bloomberg).
«Рынок сейчас гораздо более чувствителен, чем обычно», — сказал главный инвестиционный директор Northlight Asset Managemen Крис Заккарелли. Инвесторы предпочитают продавать акции и затем разбираться — нежели застрять в бумагах и наблюдать, как растут убытки, заметил он (Bloomberg).
«Главный вопрос по-прежнему в том, перекинется ли слабость технологического сектора на весь рынок или игра в "музыкальные стулья" продолжится. Распродажи, при которой все активы падают одновременно, пока удается избегать, но, по нашему мнению, вероятность такого сценария в ноябре выросла», — написал в заметке главный технический аналитик BTIG Джонатан Кринский (Bloomberg).
15.09 CET: по мере того, как инвесторы перекладывались из технологических акций в другие, рост показали защитные сектора: акции производителей товаров повседневного спроса и здравоохранения, обратил внимание CNBC. Так, бумаги Procter & Gamble, Walmart и Coca-Cola подорожали примерно на 2% каждая. Акции Johnson & Johnson и Merck в свою очередь выросли на 1,4% и 2,8% соответственно.
15.14 CET: на фоне бурной реакции рынка на отчетность Intel под давлением оказались и акции Advanced Micro Devices, которая так же производит центральные процессоры как для ПК, так и для дата-центров. Котировки AMD упали на 8,7%.
Бизнес Intel испытывает сразу две проблемы: продажи персональных компьютеров снижаются из-за высоких цен на чипы памяти, а компания не может выпускать достаточно серверных процессоров, чтобы удовлетворить высокий спрос, объясняет MarketWatch. Инвесторы пытаются понять, в какой степени эти проблемы связаны с общими тенденциями в отрасли, а в какой — с ошибками самой компании. AMD опубликует квартальный отчет во вторник, 3 ноября.
15.21 CET: Неооблачные компании — поставщики облачных вычислительных мощностей, обеспечивающие инфраструктуру для ИИ-дата-центров, — оказались под пристальным вниманием инвесторов из-за высокого уровня долга. Акции CoreWeave обвалились на 8%, в октябре рыночная стоимость компании может сократиться на 38%. Котировки Nebius также рухнули на 8% и по итогам месяца могут потерять 34%.
15.35 CET: «отчетность крупнейших технологических компаний все больше напоминает фильм ужасов, нежели становится поводом для всеобщего ликования», — подводит Barron's итог череде квартальных отчетов.
Amazon 29 октября сообщил, что его свободный денежный поток за 12 месяцев, завершившихся в сентябре, стал отрицательным и составил минус $42,4 млрд против положительных $14,8 млрд годом ранее. Похожая картина и у других гигантов: материнская компания Google Alphabet и Meta Platforms также зафиксировали отток денежных средств по итогам третьего квартала. Из крупнейших отчитавшихся компаний положительный денежный поток показала только Microsoft — $18,6 млрд за квартал (но за аналогичный период прошлого года было $25,7 млрд).
Ранее масштабные траты на ИИ компенсировались высокой прибыльностью основного бизнеса техгигантов, но теперь и он сталкивается с собственными проблемами, из-за чего инвесторы стали строже оценивать крупные капитальные расходы, отмечает Barron's.
15.48 CET: облигации крупнейших технологических компаний сейчас привлекательнее их же акций, считает Майкл Хартнетт из Bank of America. Опасения по поводу масштабных заимствований для развития инфраструктуры ИИ привели к росту корпоративных бондов. Даже гиперскейлеры с инвестиционным кредитным рейтингом теперь предлагают доходность до 8%.
«Покупайте недооцененные облигации технологических компаний, — написал Хартнетт, назвав эти активы «неограненными алмазами». Доходность облигаций «Великолепной семерки» на уровне 6–8% выглядит привлекательно, отметил он. По мнению стратега, период отставания облигаций компаний, связанных с ИИ, от их акций завершился.
16.00 CET: на фоне распродажи акций до нового рекорда выросли котировки кредитных дефолтных свопов (CDS) некоторых технологических гигантов, пишет Bloomberg. CDS — это контракты, которые работают как страховка от дефолта эмитента по его долговым бумагам.
По данным ICE Data Services, в пятницу стоимость пятилетней страховки от дефолта по облигациям Intel выросла на 22,4 базисного пункта, достигнув рекордного уровня 127,9 базисного пункта в год. Показатель Amazon также обновил максимум, поднявшись на 6,9 базисного пункта до 94 базисных пунктов в год. Рекордных уровней также достигли индикаторы кредитного риска Microsoft, Alphabet и SpaceX и конкурента Intel, компании Broadcom. Стоимость CDS на долг Advanced Micro Devices достигла уровней начала 2019 года.
По данным Bloomberg, с начала 2026 года компании уже заняли почти $500 млрд на строительство дата-центров, закупки микросхем и другие проекты в сфере ИИ. Для сравнения, за весь 2025 год общая сумма заимствований составила около $200 млрд.
16.31 CET: распродажа на рынке не замедляется. Спустя два часа после начала торгов индекс Nasdaq Composite теряет 2,4%, индекс S&P 500 — 1,5%. Снижение Dow Jones ускорилось до 0,6%. Акции Intel не смогли отыграть потери и дешевеют больше чем на 28%, а вот Amazon сократил падение до 1,3%.
17.15 CET: индекс Nasdaq 100 рискует завершить октябрь с потерей свыше $2 трлн рыночной капитализации — это немногим больше всей стоимости SpaceX, подсчитал Reuters. С начала месяца индекс просел более чем на 5% на фоне усиливающихся сомнений инвесторов в том, успеют ли миллиарды долларов, вложенные в искусственный интеллект, окупиться достаточно быстро.
17.50 CET: WSJ обращает внимание на то, что сегодняшняя распродажа технологических акций отличается от предыдущих — казначейские облигации США в результате бегства инвесторов в защитные активы подорожали не так сильно, как в другие дни снижения рынка последних недель.
Согласно данным Tradeweb, после публикации отчетности Intel и Amazon доходность 10-летних казначейских облигаций США опускалась на 0,02 процентного пункта, до 4,954%, а в ходе ночной сессии — и до 4,894%, но затем отыграла большую часть падения. Для сравнения: 22 октября, когда акции технологических компаний также резко снижались, доходность 10-летних облигаций упала почти на 0,2 процентного пункта.
Доходность казначейских облигаций снижается при росте цен на них.
Сдержанный рост цен на облигации может указывать на то, что доходности нашли дно, пишет WSJ. Для инвесторов это двоякий сигнал. Положительный момент заключается в том, что доходности не падают дальше благодаря устойчивому экономическому росту. Поскольку Федеральную резервную систему по-прежнему считают более склонной к повышению ставки в ближайшие месяцы, чем к ее снижению, инвесторы не спешат делать крупные ставки на облигации. Негативная сторона состоит в следующем: если доходности действительно зафиксировались на текущих уровнях, инвесторы не смогут использовать облигации для защиты от убытков на фондовом рынке, как это было ранее в октябре. Устойчиво высокая доходность также продолжит давить на оценки акций и подпитывать опасения из-за удорожания займов для бизнеса.
Помимо экономического роста, доходности сдерживают инфляционные опасения: инвесторы следят за признаками того, что США могут возобновить удары по Ирану после промежуточных выборов 3 ноября, что способны привести к росту цен на энергоносители.
18:10 CET: индекс Nasdaq Composite усилил падение — теперь оно немного превышает 3%. Упавшие технологические акции тянут за собой весь рынок — индекс S&P 500 снижается на 1,9%.
При этом опасения по поводу перспектив инвестиций в ИИ затронули не только технологический, но и промышленный сектор, компании которого участвуют в строительстве дата-центров для ИИ, сказал MarketWatch главный стратег по фондовому рынку LPL Financial Джефф Бухбиндер. По данным FactSet, к середине торгов в пятницу промышленный сектор индекса S&P 500 терял 1,1% и наряду с технологическим оказался среди лидеров падения.
Разогнать негативные настроения на рынке не помогло сообщение газеты Financial Times — она узнала, что инвестиционная компания Blackstone предупредила инвесторов, что после выхода на биржу Anthropic может не получить инвестиционный кредитный рейтинг. Публикация Anthropic проспекта к IPO придала импульс инвестициям в сектор ИИ в начале этой недели, однако давление на рынок возобновилось, поскольку участники Уолл-стрит оценивали очередные финансовые результаты технологических компаний.
18.40 CET: возможно, пришло время фиксировать прибыль, пока такая возможность еще есть, рассуждает CNBC. В пятницу под давлением оказались почти все акции, связанные с ИИ: котировки Intel рухнули на 30%, Micron — на 6%, Nvidia — почти на 6%. Amazon и Google теряют около 2%.
После насыщенной недели корпоративных новостей инвесторы сомневаются в перспективах ИИ-инвестиций, отмечает CNBC. Слабый отчет Alphabet по рекламной выручке и публикация документов Anthropic перед IPO усилили опасения, что отдача от капитальных вложений в искусственный интеллект не успевает за их масштабом.
«Вы хотите убедиться, что вознаграждение стоит риска, — говорит старший вице-президент Cboe Global Markets Джей Джей Кинахан. — Полагаю, вознаграждение будет, но пока авансом вкладывается очень много денег». По его оценке, бум вокруг ИИ последних нескольких лет сейчас оказался под вопросом.
«Я немного обеспокоен этой сделкой, — заявил стратег YieldMax Майк Кхоу. — Думаю, нас, вероятно, ждет еще некоторая волатильность».
Специалисты по опционам отмечают рост спроса на защиту от падения котировок. «Исторически технологические акции имеют перекос в сторону колл-опционов: люди охотнее покупают жадность в виде коллов на повышение, чем страховку в виде путов на понижение. За последние три дня я увидел, что ситуация изменилась», — сказал содиректор по инвестициям и соучредитель Millbank Dartmoor Portsmouth Деннис Давитт.
По его наблюдению, инвесторы при этом могут обретать больше уверенности в коммерческих перспективах самой технологии ИИ — в частности, благодаря успешным потребительским агентам вроде Muse от Meta. «Полагаю, ChatGPT и другие алгоритмы отбирают позиции у таких компаний, как Amazon и Google. Если посмотреть на опционные цены по Muse, страха в Meta заложено меньше, чем в Amazon», — отметил Давитт.
Осторожнее настроены и макроинвесторы. Основатель Tudor Investment Corporation Пол Тюдор Джонс ранее в этом месяце допустил, что рынки могут продолжить откладывать решение проблемы. Вероятность приближения к переломному моменту он оценил в 60%. По его словам, объем связанных с ИИ долговых выпусков в отношении к ВВП на 50% выше, чем в свое время был у железных дорог, и втрое выше, чем у автомагистралей и телекоммуникаций. Конкуренция между развитием ИИ-инфраструктуры и суверенными заимствованиями способна подтолкнуть рынок к этому рубежу.
19.30 CET: индекс Nasdaq 100, в состав которого входят 100 крупнейших нефинансовых компаний на бирже Nasdaq, приближается к технической коррекции — он потерял 9,4% с максимума, достигнутого в начале месяца, пишет Barron's. Среди лидеров падения в индексе — акции Intel (-31%), Sandisk (-16%) и Astera Labs (-14%).
В пятницу индекс упал на 4,2%, до 28 160,85 пункта. Для начала коррекции ему необходимо закрыть торги ниже отметки 28 102,023.
До закрытия торгов остается примерно 1,5 часа.
19.40 CET: куда инвесторы убегают от риска в акциях?
Это не золото — металл завершил торги в пятницу на отметке $3885,7 — это самый низкий уровень больше чем за год. Цена золота упала примерно на 27% по сравнению с максимумом, достигнутым девять месяцев назад.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США практически не изменилась, а индекс доллара США незначительно снизился. Биткоин упал на новостях о взломе криптобиржи Binance.
Похоже, что инвесторы ищут убежище в защитных секторах фондового рынка, отмечает Barron's. Сектор товаров повседневного спроса вырос на 1,8%. Секторы коммунальных услуг и здравоохранения прибавили по 1% каждый.
20.25 CET: индекс Nasdaq 100 формально вошел в зону технической коррекции — его снижение от недавнего максимума превысило 10%, сообщает Bloomberg. Это уже третья техническая коррекция технологического индекса с начала 2026 года.
После многих лет уверенности в том, что любые вложения или займы в сферу ИИ принесут впечатляющую отдачу, инвесторы начали задавать трезвые вопросы об окупаемости эти инвестиций, а в отдельных случаях — и о возврате самого капитала, отмечает главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник. По его словам, многие технологические компании из «генераторов денежного потока» превратились в крупных заемщиков, что усиливает размах колебаний в секторе.
21.05 CET: итоги дня на рынке:
Индекс Nasdaq 100 в ходе торгов вошедший в зону технической коррекции, завершил торги примерно на 9% ниже своего пика. Упавшие технологические акции потянули за собой весь рынок — индекс S&P 500 упал на 1,8%. Даже индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average, который в большой степени ориентирован на циклические секторы экономики, снизился больше чем на 1%.
Акции чипмейкера Intel рухнули больше чем на 28%, показав сильнейшее падение более чем за 40 лет, после разочаровывающего прогноза компании по выручке. Бумаги Amazon снизились на 1,4% после того, как накануне компания сообщила о более высоких, чем ожидалось, капитальных затратах и одновременно — о замедлении роста выручки от электронной торговли.
Обновляется
