IPO EagleRock Land: на биржу вышел землевладелец с нефтяными роялти

Предварительные торги акциями компании EagleRock Land начались в торговой системе для клиентов Freedom. Компания владеет землями в Техасе и Нью-Мексико, на которых ведется добыча нефти и газа. Эти территории — вместо того, чтобы добывать на них ресурсы самостоятельно, — EagleRock предоставляет операторам в долгосрочный доступ, а сама получает за это сборы и рояти. Позднее 14 мая бумаги компании появятся на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером EROK.US. 

EagleRock Land привлекла $320,1 млн в результате IPO. Компания разместила 17,3 млн акций за $18,5 бумагу — эта оценка находится примерно в середине заявленного ранее ценового диапазона ($17-20 за штуку).

Ведущими организаторами сделки выступили Goldman Sachs, Barclays, JPMorgan, Piper Sandler и Raymond James.

Средства, полученные в ходе IPO, EagleRock планирует, среди прочего, использовать для погашения долга, финансирования операционной деятельности и приобретения земельных участков. 

EagleRock Land была основана в 2023 году, компания базируется в Хьюстоне, штате Техас. Согласно информации на ее сайте, она владеет или контролирует около 236 тыс. акров земли в центральной части Пермского бассейна в Техасе и Нью-Мексико, а также имеет дополнительную долю в размере до 70 тыс. акров в Мидлендском бассейне (Техас), — это территории, связанные с активами компании в области водной инфраструктуры.

В целом контролируемые EagleRock земли — центр сланцевой промышленности США в регионе, пишет Reuters. Но вместо того, чтобы самостоятельно добывать нефть и газ, EagleRock получает сборы и роялти, предоставляя компаниям долгосрочный доступ к своим землям для бурения, управления водными ресурсами и размещения инфраструктуры. Такая стратегия позволяет EagleRock получать доход в основном за счет комиссионных сборов при сравнительно низких собственных операционных затратах.

Компания имеет контракты, разрешающие бурение скважин на своей территории с такими нефтегазовыми компаниями, как Chevron, ConocoPhillips, Devon Energy и Diamondback Energy, следует из документов, поданных EagleRock в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). 

По итогам 2025 года ЕagleRock понесла чистый убыток в размере $73,1 млн при выручке в $72,2 млн. Для сравнения — годом ранее компания фиксировала чистый убыток в $1,1 млн при выручке в $17,7 млн, говорится в документах, поданных ЕagleRock в SEC. 

В будущем EagleRock сообщила, что, помимо основного бизнеса по получению роялти от добычи нефти и газа, планирует диверсифицировать источники дохода и изучает дополнительные возможности использования земельных участков, в том числе — для производства электроэнергии, развития дата-центров и проектов в области возобновляемой энергии.

На сайте EagleRock не раскрывается структура владения компанией, обращает внимание Reuters. Портфель компании объединяет нефтегазовые активы нескольких предпринимателей, говорят источники агентства. Один из них, рассказал собеседник Reuters, — предприниматель из Техаса, представитель семьи, владеющей одним из крупнейших ранчо в Пермском бассейне, — Грег Мэби (он не ответил на запросы агентства).

В числе руководителей EagleRock, указанных на сайте, — генеральный директор Грег Пипкин-младший, ранее он отвечал за корпоративную стратегию в Infinity Natural Resourses, которая вышла на биржу в январе 2025 года. Должность финансового директора EagleRock, согласно данным на сайте компании, занимает Нил Шах, прежде он работал на аналогичной должности в Pioneer Natural Resourses (эту компанию в 2024 году за $60 млрд купила Exxon Mobil), уточняет Reuters.

План выхода на биржу у EagleRock появился на фоне резкого роста цен на нефть на фоне конфликта на Ближнем Востоке, пишет Reuters. Блокировка судоходства по Ормузскому проливу придала привлекательности американским активам и компаниям, которые продолжают беспрепятственно транспортировать нефть и газ, не обремененные войной.

Размещение акций EagleRock стало редким случаем IPO в нефтегазовой отрасли США за последнее время, замечает агентство. Ранее инвесторы ставили экологическую повестку во главу угла — и это сдерживало интерес к новым размещениям нефтяных активов, а частные владельцы находили покупателей среди отраслевых игроков, которым были нужны дополнительные ресурсы, пишет Reuters. 

Теперь же спрос на природный газ для поддержки увеличивающегося производства электроэнергии, — особенно для инфраструктуры искусственного интеллекта, — вновь привлекает внимание инвесторов к нефтегазовой отрасли, указывает агентство. Reuters также приводит в пример компанию Landbridge, которая занимается разработкой месторождений в Пермском бассейне, чьи акции с момента IPO в июне 2024 года выросли на 300%.

При этом разведку и разработку нефти и природного газа аналитик Freedom Finance Алем Бектемиров называет среди основных рисков для бизнеса EagleRock. Также он указывает, что риски в себе заключает географическая концентрация деятельности компании в одном районе. С учетом долга на балансе EagleRock в $294,6 млн и наличности в $9,042 млн, справедливая оценка компании равна $2,075 млрд или $15,95 на акцию, говорит аналитик, — это почти на 16% меньше цены размещения.

_______________________

Клиенты Freedom смогут получить доступ к акциям EagleRock до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер EROK.US.