JPMorgan: цена биткоина может достичь $170 тыс., если он будет торговаться как золото

Несмотря на рекордную ликвидацию позиций в биткоинах, JPMorgan Chase считает, что основная криптовалюта сильно недооценена по сравнению с золотом и сохраняет потенциал значительного роста на горизонте до года. По мнению аналитиков банка, ключевым фактором для курса биткоина в ближайшей перспективе станет способность его крупнейшего публичного держателя Strategy сохранять финансовую устойчивость.

Сопоставление биткоина, который все чаще воспринимается как защитный актив, с золотом с поправкой на волатильность указывает на цену крупнейшей криптовалюты около $170 тыс. на горизонте следующих 6-12 месяцев, сообщает The Block со ссылкой на JPMorgan. Это не прогноз, а «механический расчет», призванный продемонстрировать краткосрочный потенциал биткоина в этот период, подчеркнули аналитики под руководством управляющего директора инвестбанка Николаоса Панигирцоглу. Он не изменился по сравнению с оценкой месячной давности, то есть до обвала криптовалюты. 

По данным JPMorgan, курс биткоина сейчас «продолжает колебаться ниже себестоимости его производства». «Поскольку доходы [от майнинга] сокращаются на фоне высоких затрат на электроэнергию и снижения цены токена, некоторые майнеры с высокими издержками были вынуждены продавать биткоины в последние недели», — говорится в отчете аналитиков банка. Однако определять цену в ближайшее время будут не майнеры, а способность Strategy удерживать стоимость компании — совокупной оценки долга, привилегированных акций и собственного капитала — выше рыночной стоимости биткоин-активов на балансе и не продавать биткоины, считают в JPMorgan.

В начале октября биткоин достиг исторического максимума, но в ноябре скатился в фазу «медвежьего» рынка. По данным Coinmarketcap, крупнейшая криптовалюта 5 декабря торговалась в районе $92 тыс. Это лишь на $2 тыс. выше уровня себестоимости ее майнинга, подсчитал JPMorgan.

На этой неделе Bank of America начал предлагать состоятельным клиентам позицию в криптовалюте объемом 1-4% портфеля. Другой крупный банк Уолл-стрит, Morgan Stanley, в октябре посоветовал инвесторам держать в таких активах до 4% средств и сравнил биткоин с «цифровым золотом» из-за его дефицитности. Крупнейшая инвесткомпания мира BlackRock еще в 2024 году рекомендовала аллокацию в биткоин на уровне 1–2%, а ее конкурент Fidelity предложила более высокий диапазон — 2–5% портфеля, с возможным увеличением доли до 7,5% для молодых инвесторов, отмечает MarketWatch.