«Ключевой источник ценности и риск»: главный технооптимист Уолл-стрит оценил SpaceX

Аналитик Wedbush Дэн Айвз начал отслеживать акции SpaceX и сразу посоветовал их покупать (рейтинг Buy), пишет Barron’s. Айвз установил целевую цену акций в $190: это предполагает рост котировок почти на 12% относительно уровня закрытия 30 июня и оценивает всю компанию в $2,5 трлн. Для сравнения: ее рыночная капитализация в ходе торгов составляла около $2,1 трлн.

Акции SpaceX на торгах 1 июля снижались более чем на 6% — примерно до $160.

«Мы рассматриваем SpaceX как один из самых уникальных активов на технологическом рынке с сильным присутствием в трех ключевых сегментах: [спутники] Starlink обеспечивают успех в сфере связи, запуски [ракеты] Starship раскручивают маховик спроса, а также растет поток сделок для [дата-центров] Colossus», — отметил эксперт.

По мнению Айвза, сегмент космических запусков SpaceX стоит примерно $66 млрд. Спутниковый интернет Starlink, который уже насчитывает более 10 млн подписчиков и приносит миллиарды долларов ежегодной прибыли, оценен примерно в $600 млрд. Наибольшая же часть стоимости компании приходится на ИИ-направление — около $1,8 трлн. Аналитик ожидает, что к 2028 году выручка SpaceX от ИИ превысит $80 млрд — и это еще до того, как компания выведет дата-центры искусственного интеллекта на орбиту, что она планирует сделать.

При этом Айвз подчеркивает, что все будущие успехи SpaceX — включая амбиции в сфере искусственного интеллекта — напрямую зависят от проекта Starship. Новая ракета призвана снизить стоимость доставки грузов в космос на 90% по сравнению с Falcon 9. Столь сильное удешевление откроет возможности для множества коммерческих проектов, включая развертывание орбитальных дата-центров, уточняет Barron’s.

«Весь будущий бизнес SpaceX завязан на Starship — будь то спутники Starlink следующего поколения, орбитальное ИИ-созвездие, лунный посадочный модуль Artemis или качественный скачок в плане стоимости и емкости, который закладывается в финансовые модели, — добавляет Айвз. — Этот корабль является как единственным ключевым источником стоимости франшизы, так и ее главным риском».

Повод для сомнений в том, что система еще не вышла на полную операционную мощность: к настоящему моменту SpaceX провела всего 12 тестовых запусков Starship, а следующий ожидается лишь через несколько недель.

SpaceX спустя почти три недели после рекордного IPO получила рейтинги от 12 аналитиков, из которых семеро рекомендуют покупать акции, пишет Barron's. Еще трое рекомендуют держать бумаги (Hold), двое — продавать (Sell и Underweight). При этом средний консенсус по цене составляет около $240, что предполагает потенциал роста на 41% от текущих уровней.

Айвз также известен как давний сторонник Tesla — еще одной компании Илона Маска. Он сохраняет по ее акциям рейтинг «Покупать» с самой высокой на Уолл-стрит целевой ценой в $600.