Аналитик TD Cowen предсказал поглощение SpaceX оператора T-Mobile. Зачем он ей?

Стремясь превратить свой спутниковый бизнес Starlink в глобальную платформу связи, объединяющую широкополосный интернет, мобильные услуги и гибридные спутниково-наземные сети, — SpaceX Илона Маска может попытаться приобрести американского оператора T-Mobile, предположил в записке для клиентов аналитик TD Cowen Грегори Уильямс, пишет Seeking Alpha.

Starlink уже ведет переговоры о партнерстве с тремя крупнейшими американскими телекоммуникационными операторами — AT&T, Verizon и T-Mobile. Компания Маска рассматривает возможности объединения частотных ресурсов для развития технологии прямой спутниковой связи с мобильными устройствами. Однако для полноценного предоставления наземных и спутниковых услуг SpaceX в любом случае потребуется арендовать сетевую емкость у одного из операторов на оптовой основе, говорит аналитик TD Cowen.

В такой ситуации, по мнению Уильямса, T-Mobile — наиболее подходящий кандидат для покупки. Аналитик указывает на рыночную динамику компании, ее корпоративную культуру, статус чистого беспроводного провайдера и уже существующее партнерство со Starlink (с лета 2025 года T-Mobile и Starlink позволяют смартфонам автоматически подключаться к спутникам в зонах без традиционного наземного сотового покрытия). Уильямс также отметил, что именно возможный интерес SpaceX к оператору мог побудить немецкую Deutsche Telekom стремиться к полному контролю над своей американской «дочкой» T-Mobile (об этом в апреле со ссылкой на источники писал Bloomberg).

Предположение аналитика TD Cowen поддержало накануне бумаги телекоммуникационного сектора в США: несмотря на общую распродажу в Nasdaq Composite, акции T-Mobile завершили сессию в «зеленой зоне» — прибавили 0,43%, на премаркете 26 июня они также немного растут. Подобную динамику демонстрируют и акции AT&T (плюс 0,22% на закрытии торгов в четверг) и Verizon (плюс 0,85%). SpaceX 25 июня потеряла 0,87% своей рыночной стоимости. 

С начала года бумаги T-Mobile упали чуть больше чем на 10%, а за последние 12 месяцев они в минусе почти на 23%. Тем не менее, аналитики Уолл-стрит позитивно оценивают перспективы компании: 26 экспертов, наблюдающих за акциями оператора, советуют их покупать (рейтинги Buy и Overweight), четверо — держать. Рекомендаций продавать у бумаг T-Mobile нет.

Согласно проспекту SpaceX, который компания обнародовала в преддверии IPO, Starlink обеспечил по итогам первого квартала 2026 года 69% выручки компании Маска и стал единственным прибыльным подразделением SpaceX, напоминает Forbes. Космическое направление компании зафиксировало за этот же период убыток в $619 млн, а подразделение искусственного интеллекта потеряло $2,5 млрд.

В июне аналитик Oppenheimer Тимоти Хоран предсказал «революцию в индустрии связи», которую может совершить спутниковая сеть Starlink. Подразделение компании Маска, по оценкам эксперта, создает все большую угрозу традиционным телеком-гигантам за счет быстрого удешевления технологий, которые становятся альтернативой для обеспечения фиксированного беспроводного доступа к сети.

Параллельно аналитики обсуждают другой сценарий консолидации: слияние двух компаний Маска — SpaceX и Tesla. Аналитик Wedbush Дэн Айвз в мае оценил вероятность их объединения к 2027 году в 80% и выше. Президент SpaceX Гвинн Шотвелл в разговоре с CNBC позже допустила, что подобная сделка «могла бы немного упростить жизнь Илону», заверив, что синергия между Tesla и SpaceX «вне всяких сомнений» присутствует.