«Лучший способ разбогатеть — жить дольше»: правила инвестиций Марка Мобиуса
«Крестный отец развивающихся рынков» — о качествах, необходимых инвесторам, усвоенных уроках и «методе Мобиуса»
Лучшее время покупать наступает тогда, когда другие охвачены неуверенностью и продают, говорил Мобиус / Фото: markmobius.com
15 апреля в возрасте 89 лет умер Марк Мобиус — человек, который превратил развивающиеся рынки из экзотики в полноценный класс активов для глобальных инвесторов. По собственным оценкам, Мобиус посетил не менее 112 стран. Он верил, что рост населения, урбанизация и догоняющее развитие Африки, Азии, Восточной Европы и Латинской Америки рано или поздно должно проявиться в доходности акций. Журналисты окрестили Мобиуса Крестном отцом и Индианой Джонсом развивающихся рынов.
Oninvest изучил интервью и работы Марка Мобиуса и выбрал цитаты, наилучшим образом описывающие его инвестиционную философию.
Инвестор без границ
«Для меня более важным вопросом, чем «когда инвестировать», является вопрос «куда инвестировать». Мое пристрастие — развивающиеся рынки»
Мобиус одним из первых в мире начал изучать различные компании по всему миру, отмечал американский бизнесмен Барри Ритхольц в подкасте Masters in Business. По его словам, именно этот человек, по сути, «создал развивающиеся рынки»: когда он только начинал, в большинстве таких стран не было публичных рынков или компаний, не было депозитариев, а движение капитала ограничивалось.
«Когда в 1987 году сэр Джон Темплтон нанял меня для управления одним из первых в мире фондов развивающихся рынков, сам этот термин для большинства был в новинку. Нам доверили $100 млн для инвестирования, и было всего шесть рынков, где мы могли разместить эти средства. К тому моменту, когда я покинул компанию в 2018 году, мы увеличили первоначальный капитал до более чем $50 млрд, распределив инвестиции по 70 странам»
В книге The Little Book of Emerging Markets Мобиус писал, что ценит развивающиеся рынки за то, что они дают наибольший потенциал долгосрочного роста капитала:
«Но лишь для тех, кто готов работать: копаться глубже заголовков, понимать местную динамику, сохранять эмоциональную дисциплину и воспринимать волатильность как норму жизни, а не аномалию»
Сапоги на земле
Свою стратегию Мобиус называл boots on the ground — сапоги на земле: он хотел лично увидеть, как живет и работает компания:
«Один из уроков, который я усвоил, — хорошее инвестирование начинается там, где другие ничего не видят. Нужно находить компании, которые еще не «открыты» рынком. Для этого приходится выходить в поля, смотреть на бизнес на месте и искать то, что не попадает в стандартные отчеты и презентации»
«Сейчас мы можем многое делать по телефону, через видеоконференции. Но ничто не сравнится с тем, чтобы побывать в стране, почувствовать запахи, понаблюдать за людьми, почувствовать, как они живут. А потом зайти в компанию, осмотреться, понаблюдать за тем, какая там атмосфера, какой моральный дух у сотрудников. Ничто не сравнится с тем, чтобы быть на месте и увидеть все своими глазами. Поэтому мы всегда считаем важным как можно чаще путешествовать и посещать компании»
О методе Мобиуса
«Я не знаю, насколько я богат, потому что не проверяю свой портфель ежедневно. Я знаю: если покупать хорошие компании с надежным менеджментом и низким уровнем долга, они покажут отличные результаты в долгосрочной перспективе»
«Не поймите меня неправильно: фундаментальный и технический анализ акций остаются важнейшим оружием в нашем аналитическом арсенале. Но мой «метод Мобиуса» срабатывает в тот момент, когда я выхожу из самолета на взлетную полосу новой страны, наблюдаю, как мы проходим через таможню, каков уровень препятствий, с которыми сталкивается иностранец»
«Страны, облегчающие въезд путешественникам, зачастую дружелюбны и к иностранным инвесторам. Этот сугубо личный процесс набирает интенсивность, когда мы направляемся в город (состояние дорог бывает полезным мерилом экономической эффективности) и заселяемся в отель, гуляем по окрестностям, разговариваем с таксистами, ходим по магазинам, застреваем в пробке»
Советы инвесторам
«Однажды меня спросили, смогу ли я в трех словах выделить качества, необходимые для того, чтобы стать хорошим инвестором. Я ответил: «Мотивация, упорная работа и дисциплина». Видал Сассун (британский предприниматель — Oninvest) как-то сказал: «Слово success («успех») идет раньше слова work («труд») только в словаре». Чем больше времени и усилий будет уделено исследованию инвестиций, тем больше знаний будет накоплено и тем мудрее будут решения инвестора»
«Прежде всего, нужно помнить, что Биллы Гейтсы этого мира — это один шанс на миллионы. Вероятность стать очень богатым в молодом возрасте крайне низка. Чтобы стать богатым, нужно планировать и думать. И что еще важнее — думать о том, что вам действительно нравится. Самые успешные люди говорят, что они ни дня в жизни не работали: они так сильно любят свое дело, что это не ощущается как работа»
«Лучший способ разбогатеть — это жить дольше. У вас будет больше времени для накопления капитала. Эффект сложных процентов невероятно важен: чем дольше вы остаетесь в инвестициях, тем богаче становитесь. И что еще важнее — чем дольше и здоровее вы живете, тем больше удовольствия вы получите от своего богатства. Здоровье — вот истинное богатство»
«Когда вы молоды, вы можете рисковать и покупать волатильные акции. С возрастом нужно быть осторожнее. На пенсии лучше выбирать акции с хорошими дивидендами от компаний с сильными балансами. Моя формула для пенсионеров: держите около половины активов в наличных на депозите в банке, а вторую половину — в дивидендных акциях, примерно 20 надежных компаний для диверсификации»
«Я не смотрю на текущее состояние рынка, я всегда думаю о будущем. На 3 года, 5 лет, 10 лет вперед — именно это является основой моих инвестиционных идей. Меня не беспокоит рецессия. Согласно некоторым определениям, мы уже в ней находимся. Но это не значит, что нам не следует инвестировать. Лучшее время для вложений наступает тогда, когда остальные охвачены неуверенностью и продают. Я помню, как кто-то однажды сказал мне: «Покупать, когда другие в отчаянии продают, и продавать, когда другие жадно покупают, требует величайшей стойкости, но приносит самое высокое вознаграждение».
