Salesforce выходит на рынок нацбезопасности. Это угроза Palantir?

Salesforce усиливает конкуренцию с Palantir за госконтракты. Компания, которая уже получила контракт армии США на $100 млн, запустила подразделение Missionforce для интеграции ИИ в оборонные процессы. На этом фоне аналитики видят потенциал для роста акций, которые с начала года потеряли 28% стоимости.

Одна из крупнейших в мире облачных компаний Salesforce объявила о запуске Missionforce — нового подразделения в сфере национальной безопасности, которое будет сосредоточено на интеграции искусственного интеллекта в оборонные рабочие процессы. 

Ранее компания уже имела опыт сотрудничества с федеральными агентствами. В частности, в июле Salesforce получила контракт от армии США на $100 млн в рамках соглашения об использовании корпоративной лицензии, сообщает MarketWatch.

На премаркете 17 сентября бумаги Salesforce почти не изменились, хотя на закрытии торгов упали на 1,3%. 

С запуском нового бизнес-направления Salesforce демонстрирует инвесторам серьезные намерения в сфере государственных контрактов, отмечает MarketWatch. Генеральный директор Марк Бениофф открыто заявил, что компания конкурирует с Palantir, разрабатывающей программное обеспечение для анализа данных в интересах государственных структур и крупных корпораций.

«Мы работаем с Управлением по делам ветеранов, Администрацией общих служб (GSA), и мы только что выиграли крупный контракт с армией США. Мы обошли Palantir», — отметил Бениофф 28 августа в подкасте The Twenty Minute VC.

Успех Palantir объясняет, почему Salesforce стремится активнее развивать бизнес с государством, уточняет MarketWatch. В 2024 финансовом году более половины выручки Palantir пришлись на госсектор. Акции компании выросли на 125% с начала года, сделав ее лидером даже на фоне скепсиса инвесторов, опасающихся, что развитие ИИ может разрушить привычную софтверную индустрию. Для сравнения, акции Salesforce с начала года потеряли 28%.

Тем не менее повторить успех Palantir будет непросто, подчеркивает MarketWatch. У компании репутация поставщика очень дорогого программного обеспечения, однако это не отпугивает клиентов: ее решения признаны критически важным. Подтверждение тому — контракт Госдепартамента, заключенный в августе для поддержки программы Orion. По данным ведомства, Palantir оказалась единственной из 42 участников, чьи предложения соответствовали требованиям в области ИИ и машинного обучения.

«Их продукты очень дорогие, — сказал Бениофф о Palantir в том же подкасте. — Вы видели их прайс-лист? Но сделки они заключать умеют».

Несмотря на успех, некоторые инвесторы считают, что акции Palantir переоценены, ведь ее доходы значительно уступают выручке Salesforce, отмечает MarketWatch. По итогам второго квартала Palantir впервые получил более $1 млрд квартальной выручки, а за весь прошлый год она составила $2,87 млрд. Для сравнения, Salesforce за последний квартал показала $10,2 млрд выручки и $34,9 млрд за 2024 финансовый год. Тем не менее капитализация Palantir превышает $400 млрд, тогда как у Salesforce она остается около $230 млрд.

Падение акций Salesforce в этом году может стать возможностью для инвесторов войти в бумагу, учитывая акцент компании на госконтрактах, резюмирует MarketWatch. Аналитик Citizens Патрик Уолрейвенс сохраняет оптимизм: по его мнению, оборонный контракт и «конкурентные амбиции в сфере данных и ИИ» будут драйверами роста Salesforce. В недавней аналитической записке он назвал сделку с армией главным событием второго квартала для Salesforce. Его рейтинг по акциям — «покупать», целевая цена — $430, что на 80% выше текущих котировок.

«С тех пор как руководство Salesforce объявило о новом фокусе на дисциплине в операционной деятельности пару лет назад, ее маржинальность существенно выросла. На наш взгляд, потенциал для улучшений сохраняется: компания может использовать свою уникальную позицию для внедрения ИИ у клиентов и продолжает перестраивать отдел продаж», — отметил фонд Oakmark в письме инвесторам за второй квартал 2025 года (цитата по Insider Monkey).

Управляющий партнер Requisite Capital Management Брин Толкингтон в эфире CNBC в начале сентября объяснила, почему купила акции Salesforce: «Salesforce — это как Uber в 60-е. Марк Бениофф очень четко сказал: давайте сосредоточимся на свободном денежном потоке, на марже, на росте и финансовой устойчивости <...> Я считаю, что это недооцененная акция, на которую нацелились хедж-фонды, играющие на понижение софтверных компаний. Но для меня это одна из лучших идей <...> Это Uber в 60-е».