Stellantis списал $26 млрд при «перезагрузке» бизнеса электрокаров. Акции обвалились

Европейский автопроизводитель Stellantis сообщил, что реорганизация его бизнеса привела к списанию €22,2 млрд ($26,5 млрд) во второй половине 2025 финансового года, и отметил, что не будет выплачивать в 2026-м дивиденды. Речь идет о «перезагрузке» бизнеса компании, связанной с сокращением развития в сегменте электромобилей, указывает Financial Times.

На фоне этих новостей бумаги компании в моменте обвалились на 27% на торгах в Париже и Милане, до менее чем €6 за штуку, приблизившись к самому низкому уровню с мая 2020 года, указывает Reuters. Бумаги компании также утянули за собой европейский отраслевой автобильный индекс STOXX Europe 600 Automobiles & Parts (-3,88% на момент публикации) и акции других европейских автопроизводителей: Valeo и Forvia на торгах в Париже теряли около 1% и 1,7% соответственно, бумаги Renault упали почти 3,5%.

Расписки Stellantis на премаркете в Нью-Йорке также обрушились почти на 28%, до $6,87 за штуку.

Списания Stellantis будут учтены в результатах компании за второе полугодие 2025 финансового года, говорится в сообщении компании. В основном все они были связаны с корректировкой планов по выпуску продукции в соответствии с предпочтениями клиентов и новыми нормами выбросов в США. «Это в значительной степени отражает существенное снижение ожиданий в отношении электромобилей», — отметили в Stellantis. В число списаний входят «денежные выплаты в размере около €6,5 млрд, которые, как ожидается, будут распределены на четыре года, начиная с 2026 года», говорится также в релизе.

«Хотя списание активов было вполне ожидаемым, его масштаб и значительная часть выплат в размере €6,5 млрд, пусть и распределенных на четыре года и направленная поставщикам, являются ключевым негативным фактором», — говорится в аналитической записке Citi, указывает Reuters.

Наряду с пошлинами, замедлением спроса на крупнейшем рынке — в Китае — и конкуренцией со стороны китайских производителей, западным автопроизводителям приходится бороться с более медленным, чем ожидалось, внедрением электромобилей на рынок, пишет Reuters. 

Объявление Stellantis о списаниях последовало за аналогичными, хотя и меньшими по объемам, сообщениями со стороны конкурентов компании — Ford и GM, которые также недавно объявили о списаниях в $19,5 млрд и $7,1 млрд соответственно, — из-за сокращения производства электромобилей, напоминает CNBC. Многие западные автопроизводители отказываются от моделей электрокаров с аккумуляторными батареями в ответ на низкий спрос и политику администрации президента США Дональда Трампа, которая в прошлом году отменила налоговые льготы на покупку электромобилей, замечает Reuters.

Инвестиционный директор AJ Bell Расс Моулд, комментируя заявления руководства Stellantis в пятничной заметке, отметил, что европейский автопроизводитель сделал «неудачную ставку» на электромобили: «Давний аргумент, почему многие водители пока не переходят на электромобили, связан с опасениями по поводу цены, доступности зарядной инфраструктуры и того, как долго прослужит батарея во время поездки», — отметил он, добавив, однако, что относительный успех некоторых автопроизводителей, вроде BYD, говорит о том, что «многие все же готовы рискнуть» и начать пользоваться электрокарами. «Это наводит на вопрос, связано ли недовольство Stellantis продажами своих электромобилей с рыночными проблемами или же водителям просто не нравятся их автомобили», — заключил Моулд (цитата по CNBC).

Согласно данным MarketWatch, из 31 аналитика, которые наблюдают за расписками Stellantis в Нью-Йорке, большинство экспертов — 16 — советуют «держать» их у себя в портфеле, 11 рекомендуют покупать (рейтинги Buy и Overweight), и четверо советуют продавать (Underweight и Sell).