Успехи Intel в производстве привели к двум пересмотрам рейтингов. Кризис преодолен?

Аналитики HSBC и Seaport повысили рейтинги акций Intel, позитивно оценив признаки улучшения его бизнеса по контрактному производству чипов. И это несмотря на то, что до лидерства в отрасли компании еще далеко, а новые клиенты на выпуск процессоров по новой технологии Intel пока не названы, отмечает MarketWatch. На торгах 20 января акции чипмейкера выросли на 3,4%.

Аналитик Фрэнк Ли из HSBC повысил рейтинг акций Intel с продавать (Reduce) до нейтрального (Hold), сообщил MarketWatch. Ли считает, что традиционный бизнес чипмейкера по производству процессоров для дата-центров вскоре вернется к росту.

«По мере того как ИИ эволюционирует от простых помощников к автономным агентам, растет и потребность в универсальных вычислительных мощностях», — написал Ли. По его мнению, популярность агентного ИИ увеличит спрос на универсальные вычисления, то есть на центральные процессоры (CPU), производимые Intel.

По оценке Ли, рынок серверных процессоров может вырасти на 30–40% в 2026 году. Даже с учетом возможного дефицита оперативной памяти, который может вдвое снизить эти темпы, рост все равно будет значительно выше ожиданий Уолл-стрит (4–6% в год). По мнению Ли, потенциал роста акций Intel на фоне восстановления серверного бизнеса компании еще не до конца учтен рынком.

Несмотря на то, что контрактное производство Intel (foundry) по-прежнему испытывает трудности и не имеет внешних заказчиков, Ли отмечает рост интереса к чипмейкеру со стороны потенциальных клиентов. Среди них он называет Nvidia (возможно, для выпуска игровых GPU) и Apple (обсуждает контракт на производство чипов серии M).

Аналитик Seaport Джей Голдберг во вторник изменил рейтинг акций Intel с нейтрального до «покупать» (Buy), сославшись на «улучшающиеся перспективы» контрактного производства. По его словам, запуск процессоров Panther Lake, который произошел на выставке CES в начале января, может улучшить позиции Intel как в корпоративном, так и в потребительском сегментах. Это также стало первым коммерческим анонсом чипов, созданных по новому технологическому процессу Intel 18A.

«На данный момент 18A демонстрирует высокую производительность, что говорит о том, что Intel впервые почти за десять лет вновь конкурентоспособен, или, по крайней мере, жизнеспособен в производстве», — отметил Голдберг.

Он также добавил, что контрактных заказчиков интересует техпроцесс следующего поколения — Intel 18A-P. Однако foundry-бизнесу еще далеко до устойчивой модели, подчеркивает он: сам по себе 18A не «спасет» Intel. Настоящее испытание для чипмейкера — это техпроцесс 14A, запуск которого ожидается только в 2028 году. «Хотя Intel еще не вышел из зоны турбулентности, успешный запуск Panther Lake показывает, что компания, по крайней мере, движется в правильном направлении», — считает Голдберг.

Акции Intel с начала 2026 года прибавили уже 32%, тогда как индекс S&P 500 опустился 20 января в отрицательную зону. За последние 12 месяцев бумаги Intel подорожали на 122%.

По данным MarketWatch, из 48 аналитиков, отслеживающих бумаги чипмейкера, 34 советуют держать бумаги (рейтинг Hold), тогда как покупать акции рекомендуют лишь восемь (Buy и Overweight). Но месяцем ранее рекомендаций покупать было пять. Продать бумаги (Underweight и Sell) советуют шесть аналитиков.

Консенсусная целевая цена, по мнению Уолл-стрит, составляет $45,4: это на 6% ниже цены закрытия торгов 20 января.