Выручка SpaceX от ИИ вырастет в 100 раз к 2030 году — Goldman Sachs

Стремление частной космической компании Илона Маска SpaceX достичь оценки в $1,78 трлн в результате IPO основано на ожидании стократного роста выручки ее подразделения искусственного интеллекта к 2030 году, считает Goldman Sachs. Эти прогнозы инвестиционный банк обсуждал с одним из потенциальных инвесторов в рамках размещения, пишет Financial Times.

По оценкам Goldman Sachs, выручка ИИ-подразделения SpaceX увеличится с $3,2 млрд в 2025 году до $322 млрд в 2030-м. При этом общая выручка космической компании Илона Маска, по расчетам Goldman, вырастет более чем в 25 раз — с $18,7 млрд в прошлом году до $474 млрд к концу десятилетия. Модель Goldman была представлена инвестору в устной форме на фоне начала роуд-шоу IPO SpaceX, пишет Financial Times, не называя имя инвестора.

Согласно прогнозам Goldman, выручка ИИ-направления SpaceX в 2026 году вырастет на 388% по сравнению с предыдущим годом и достигнет $15,6 млрд. В 2027 году она должна увеличиться до $34,5 млрд. Эти оценки изданию подтвердил другой источник.

Как следует из проспекта IPO SpaceX, компания работает на «крупнейшем потенциальном рынке» (total addressable market) в истории человечества. В частности, ИИ-подразделение компании работает в сфере, размер которой в перспективе SpaceX оценивает в $26,5 трлн. Эта цифра значительно превышает примерно $2 трлн адресуемого рынка, который компания указывает для спутникового интернета Starlink и космического бизнеса.

Goldman Sachs ожидает, что выручка Starlink в 2030 году составит $144 млрд — менее половины того объема, который, по его расчетам, будет приносить ИИ-бизнес. Выручка ракетного подразделения SpaceX, по прогнозу Goldman, вырастет до $8,3 млрд в 2030 году против $4,1 млрд в прошлом году. Goldman также ожидает, что операционная прибыль SpaceX (скорректированная EBITDA) увеличится с $6,6 млрд в 2025 году до $352 млрд в 2030-м. В прошлом году компания получила отрицательный свободный денежный поток в размере $13,8 млрд. Goldman ожидает, что к 2031 году SpaceX выйдет на положительный свободный денежный поток в $72 млрд.

SpaceX отказалась от комментариев изданию. Goldman Sachs также не стал комментировать прогнозы. Goldman Sachs обошел Morgan Stanley, JPMorgan, Citigroup, Bank of America и UBS в борьбе за роль ведущего организатора IPO SpaceX, напоминает FT. Ожидается, что размещение принесет банкам Уолл-стрит десятки миллионов долларов комиссионных.

Амбициозные оценки отражают масштаб ставок, которые крупнейшие технологические компании делают на искусственный интеллект, пишет FT. Именно этот инвестиционный бум стал одной из причин, по которым американский фондовый рынок показал серию рекордов, отмечает издание.

Чтобы столь оптимистичные прогнозы по ИИ оправдались, семейство моделей Grok должно не только догнать, но и превзойти разработки Anthropic, Google и OpenAI в таких ключевых направлениях, как программирование, кибербезопасность, ИИ-агенты и чат-боты, считает FT. Однако подразделение, состоящее из поглощенного стартапа xAI, ранее сталкивалось с постоянной внутренней турбулентностью. За два года Маск расстался со всеми десятью сооснователями компании, напоминает FT. Кроме того, продукты показывали результаты ниже ожиданий, из-за чего бизнесу удалось привлечь лишь небольшую часть пользовательских и корпоративных подписок, необходимых для достижения заявленных уровней выручки.

Маск также сдал дата-центр Colossus 1 в аренду конкуренту — компании Anthropic. Объект мощностью 300 мегаватт в Мемфисе штата Теннесси оказался недозагружен из-за того, что Grok не смог добиться широкого распространения, пишет FT.