Акции Papa John's взлетели: катарский инвестфонд не оставляет попыток купить компанию

Акции small-cap компании Papa John's International, управляющей одноименной сетью пиццерий, взлетели 11 марта почти на 20%. Катарский инвестфонд Irth Capital направил ей новое предложение о покупке, написал The Wall Street Journal со ссылкой на источники. Оно оценило компанию примерно в $1,5 млрд, что предполагало премию более чем в 44%. 

Котировки Papa John's, не первый год испытывающей трудности, подскочили на бирже Nasdaq 11 марта на 19,4% — до $38,86. Это максимальная отметка с начала января. На премаркете 12 марта акции компании дорожали на 0,4%. 

Взрвывной рост среды вызвала публикация WSJ, чьи источники рассказали, что катарский инвестфонд Irth Capital направил сети пиццерий новое предложение о покупке. Оно оценивает ее примерно в $1,5 млрд или $47 за акцию, что на 44% больше их стоимости 10 марта, за день до ралли. 

Оферту Irth Capital поддерживает канадская инвесткомпания Brookfield Asset Management, управляющая активами более чем на $1 млрд, добавили собеседники WSJ. Однако они не пояснили, какая именно у нее роль в сделке. 

Это не первая попытка Irth Capital купить Papa John's. Впервые об интересе катарского фонда стало известно в феврале 2025-го. Четыре месяца спустя собеседники агентства Reuters уточнили, что кроме Irth Capital в сделку может войти Apollo Global. Тогда сеть пиццерий оценивалась в $2,1 млрд — на 40% дороже, чем сейчас. Но сделка не состоялась — в ноябре прошлого года Apollo отозвал предложение, что привело к обрушению котировок Papa John's. 

«Переговоры сорвались, соглашение так и не было достигнуто», — сказали собеседники WSJ. 

Трудности Papa John's начались в 2017 году, когда ее основатель Джон Шнаттер оказался в центре расистского скандала. Во время одной из телеконференций он упомянул оскорбительное для афроамериканцев слово, писали СМИ. После двух лет судебных тяжб компании с ее основателем, Шнаттер покинул все руководящие посты.

В том же 2019 году в капитал Papa John’s вошел инвестор-активист Starboard Value. Это помогло поправить финансовую ситуацию, однако некоторые участники рынка заговорили о возможном делистинге, поскольку без надзора инвесторов на публичном рынке компания могла бы ввести больше изменений, писал Reuters. 

Новый удар ожидал компанию после пандемии коронавируса. Во время вызванного ей бума, наблюдался «необычайно высокий спрос на доставку» пиццы, затем сегмент «остыл», поскольку потребители стали осторожнее в тратах, пишет Barron’s.

Пиццерии, когда-то второй по распространенности тип ресторанов в США, сейчас проигрывают кофейням и закусочным с мексиканской едой: индустрия пытается понять, достигнут ли пик популярности пиццы, писал WSJ в другой статье. 

Все это приводит к снижению финансовых показателей: по итогам 2025 года Papa John’s отчиталась о снижении сопоставимых продаж в Северной Америке как в собственных ресторанах, так и во франчайзинговых. При этом в глобальном масштабе ее выручка выросла на 1%. Чистая прибыль за прошлый год рухнула на 62% и составила $32 млн. 

В феврале компания объявила о закрытии сотен точек в США, сокращении ассортимента и увольнении сотрудников корпоративного отдела, писал WSJ. 

Похожие проблемы у конкурентов. Сеть ресторанов Pizza Hut сообщила о снижении сопоставимых продаж в США. Ее владелец, компания Yum Brands, рассматривает возможность продажи бренда.

За последние 12 месяцев котировки Papa John’s обвалились на 16%. С начала года она в небольшом плюсе, менее чем на 1%. 

Уолл-стрит осторожна в оценках перспектив компании: десять аналитиков рекомендуют держать ее бумаги, семь — покупать их. Советов продавать нет. Средняя целевая цена $38,25 ниже текущих котировок.