Аналитик посоветовал покупать акции итальянской люксовой компании. В чем ее сила?
Акции итальянского люксового бренда Zegna имеют потенциал роста, несмотря на снижение спроса в секторе — TD Cowen / Фото: M-Production / Shutterstock.com
Инвестиционный банк TD Cowen улучшил рекомендацию по акциям итальянского модного дома Ermenegildo Zegna, указав на устойчивый спрос со стороны состоятельных клиентов и улучшение фундаментальных показателей бизнеса, пишет CNBC.
Детали
TD Cowen 20 мая повысил рекомендацию по бумагам Zegna с уровня «держать» до «покупать», а также поднял целевую цену акций до $15. Новый таргет предполагает потенциал роста котировок компании примерно на 12% к закрытию торгов 20 мая.
«Мы видим улучшение фундаментальных показателей благодаря устойчивому вертикально интегрированному бизнесу Zegna и более понятному пути к стабилизации брендов Tom Ford и Thom Browne», — написал аналитик Оливер Чен в записке клиентам, которую приводит CNBC. Группе Zegna принадлежит контрольный пакет акций Thom Browne, также она владеет долгосрочной лицензией на управление бизнесом Tom Ford, полученной в результате соглашения с Estée Lauder. При этом флагманский бренд Zegna сохраняет устойчивость даже в периоды спада в люксе благодаря персонализации продукции, сильным позициям в сегменте костюмов и долгосрочным отношениям с клиентами, добавляет аналитик.
В TD Cowen считают, что Zegna выигрывает и от усиливающегося расслоения потребительских расходов в США. Аналитики назвали компанию бенефициаром «K-образной» модели потребления, при которой состоятельные покупатели продолжают активно тратить деньги, тогда как менее обеспеченные сокращают расходы.
Мировой рынок персональных люксовых товаров в 2026 году вырастет лишь на 2,5% — меньше прежних ожиданий, приводит CNBC прогноз Morgan Stanley Research.
Что с акциями
По итогам торгов 20 мая акции Zegna, которые торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, подорожали почти на 7%. За последние 12 месяцев рыночная стоимость компании выросла на 55%, несмотря на давление на индустрию роскоши со стороны геополитических рисков и замедления потребительских расходов, отмечает CNBC. В отчетах за первый квартал 2026 года LVMH,
Hermès и владеющая брендом Gucci компания Kering сообщили о снижении продаж и выручки из-за влияния войны с Ираном и блокировки Ормузского пролива. За последний год акции LVMH снизились на 6%, бумаги Hermès подевешели на 36%, тогда как котировки Kering подскочили на 35,9%.
Аналитики, покрывающие Zegna, настроены оптимистично: девять из 12-ти рекомендуют бумаги к покупке, остальные — советуют не сокращать и не наращивать позицию. При этом средняя целевая цена акций составляет $11,3, что ниже текущих котировок.
