Bank of America повысил прогноз по прибыли. Почему акции упали?

Bank of America, второй по величине банк США по объему активов, повысил долгосрочный прогноз по росту прибыли, но этого оказалось недостаточно, чтобы вдохновить инвесторов: акции банка подешевели на 1,4%. В долгосрочном прогнозе BofA нижняя граница диапазона роста прибыли оказалась меньше, чем текущий рост прибыли, на что и среагировал рынок, поясняет MarketWatch.

Согласно новым ожиданиям BofA, в период с 2026 по 2030 год его чистый процентный доход (разница между доходами от кредитов и расходами на депозиты) будет расти среднегодовыми темпами в 5–7%. Для сравнения: с 2015 по 2024 год этот показатель увеличивался на 4% в год.

Банк пересмотрел прогноз после масштабных инвестиций в технологии: за последние 10 лет он потратил $118 млрд, включая расходы на искусственный интеллект и виртуального помощника Erica, благодаря которому снизилась нагрузка на кол-центры. Кроме того, доходность усиливается за счет переоценки активов на балансе, что сократило процентные выплаты.

С начала 2025 года чистый процентный доход BofA уже растет на 6%, то есть новый прогноз лишь закрепляет текущий темп — и даже предполагает возможность его снижения до 5%, пишет MarketWatch.

Bank of America также повысил среднесрочный целевой диапазон по рентабельности материального собственного капитала (ROTCE) до 16–18% в год, тогда как ранее ожидал роста примерно в диапазоне 14–16%. ROTCE отражает доходность капитала, направленного на кредиты и инвестиции. В третьем квартале показатель ROTCE составил 15,4%.

Эти данные вошли в 300-страничную презентацию к первому с 2011 года дню инвестора Bank of America. После их публикации акции BofA упали на 1,4%, до $52,8. С начала года бумаги банка остаются в плюсе более чем на 20%. Для сравнения: ETF финансового сектора Financial Select Sector SPDR вырос за тот же период 8,5%, отмечает MarketWatch.

Аналитик KBW Кристофер Макгретти подтвердил рейтинг «выше рынка» (outperform) по акциям BofA, отметив, что новый целевой диапазон ROTCE соответствует ожиданиям. Однако, по его словам, предметом обсуждения на сессии вопросов и ответов может стать точное время достижения этого уровня в пределах трех–пяти лет.

До торгов в среду акции банка с 13 октября выросли на 9,6%, опередив бумаги универсальных банков на 4,2%, отметил Макгретти. С учетом этого «быстрого роста», дальнейшая динамика, вероятно, будет зависеть от разъяснений по срокам достижения цели ROTCE и общих комментариев менеджмента, добавил он.

Всего, по данным MarketWatch, акции банка отслеживают 27 аналитиков. Из них 21 рекомендуют покупать их, пятеро — держать в портфеле, и только один — продавать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $58,6, что на 9,5% выше цены закрытия торгов 4 ноября.