Доходность 10-летних гособлигаций США вернулась к максимумам января 2025 года

После выступления главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле, которое рынки восприняли как «ястребиный» сигнал, а также продолжающегося роста цен на нефть доходность 10-летних гособлигаций США 31 августа впервые с января 2025 года превысила 4,75%, обратил внимание Bloomberg. Удорожание нефти укрепило ожидания повышения ФРС процентных ставок, указывает агентство.

Распродажа на долговом рынке затронула и другие долгосрочные гособлигации, замечает Bloomberg. Так, доходность пятилетних госбондов достигла самого высокого уровня с начала прошлого года — 4,5%. А доходность 30-летних трежерис увеличилась в понедельник на пять базисных пунктов, до порядка 5,26% — тем не менее, пока этот показатель остается значительно ниже своих многолетних максимумов, достигнутых в середине августа, отмечает агентство.

Охватившая в последние дни рынок госбондов распродажа продолжилась 31 августа после того, как цены на нефть подскочили более чем на 3% — в воскресенье США впервые более чем за месяц нанесли удар по позициям Ирана. На момент публикации контракты на Brent торгуются в районе $91 за баррель, фьючерсы на WTI с поставкой в следующем месяце стоят около $86.

Инвесторы борются с нарастающими опасениями по поводу государственного долга США и оценивают, насколько агрессивно ФРС придется повышать ставки для борьбы с инфляцией, пишет Bloomberg. Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, участники рынка рассчитывают, что с вероятностью 65,9% на ближайшем заседании 16 сентября ФРС повысит ставки — еще 27 августа эта вероятность составляла лишь 35%.

Ожидания относительно скорого повышения ставки в США усилились на прошлой неделе после выступления в пятницу главы ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Он заявил, что повышенная инфляция должна оставаться главным предметом внимания федрезерва, а нынешние финансовые условия нельзя назвать ограничительными. Некоторые аналитики назвали заявления Уорша более «ястребиными», чем ожидали инвесторы. На этом фоне в пятницу на прошлой неделе доходность краткосрочных гособлигаций резко выросла (по двухлетним трежерис она подскочила до 4,33%, продемонстрировав рост на 10 базисных пунктов — что стало самым большим скачком с 17 июня). В понедельник она остается примерно на этом же уровне.

В середине августа доходности гособлигаций США уже подскакивали до своих многолетних пиков — чтобы обуздать ситуацию на рынке госдолга, Минфин США объявил об увеличении объема операций обратного выкупа вдвое — с $2 млрд до $4 млрд — и допустил дальнейшее расширение этой программы. Однако эти шаги лишь на время успокоили долговой рынок.