Передышка после обвала: Nasdaq прибавил 1,1% за счет возвращения спроса на ИИ-акции

Индекс технологического сектора Nasdaq Composite вырос на 1,1% по итогам торгов 19 октября на фоне возвращения спроса на акции компаний, связанных с ИИ, передает CNBC. В понедельник эти бумаги получили небольшую передышку после недавней распродажи, пишет MarketWatch.

Инвесторы начали выкупать их на спаде, надеясь, что бум инвестиций в искусственный интеллект продолжит обеспечивать сильный рост прибыли игроков сектора, считает Bloomberg. Barron's объясняет отскок с меньшим оптимизмом: задуматься о покупке подешевевших акций позволило отсутствие новых плохих новостей. А обеспокоенность рынка из-за окупаемости дата-центров никуда не делась, отмечают аналитики. 

Лидерами роста в технологическом секторе стали акции производителей чипов, которые поддержали фондовый рынок. Отраслевой индекс Philadelphia Semiconductor завершил торги ростом на 1,8%, подорожав впервые за девять торговых сессий. Это стало самым сильным ростом индекса со 2 октября, отмечает MarketWatch. При этом в течение дня он поднимался намного сильнее: на 3,7%. 

Все три ведущих индекса фондового рынка США также не смогли удержаться на максимумах дня. В результате S&P 500 поднялся по итогам сессии лишь на 0,4%, а Dow Jones и вовсе ушел в небольшой минус. Его снижение, как и повышение доходности казначейских облигаций США сдержали оптимизм инвесторов. 

Акции Intel прибавили 2,4% после того, как аналитик JPMorgan, один из последних «медведей» на Уолл-стрит в отношении компании, отказался от рекомендации продавать ее бумаги. Котировки Advanced Micro Devices выросли на 1,8%, Micron Technology — на 3%. При этом акции одного из крупнейших необлачных провайдеров CoreWeave развернулись после роста в начале сессии и снизились к концу дня на 0,4%, несмотря на повышение рейтинга от Goldman Sachs. На прошлой неделе бумаги компании рухнули более чем на 25%: давление на них оказали опасения по поводу растущей долговой нагрузки неоклауда.

Отдача от ИИ пока не оправдывает масштаб инфраструктурной гонки неоклаудов, считают аналитики Gartner, чей отчет на прошлой неделе стал одним из факторов, вызвавших панику на биржах, в том числе распродажу акций CoreWeave и Nebius. Gartner в понедельник подтвердил свой прогноз о том, что более $3,5 трлн инвестиций в ИИ-инфраструктуру могут оказаться под риском обесценивания из-за недостаточной доходности вложений в ИИ, передает CNBC. «Сейчас вычислительных мощностей у нас больше, чем спроса на них, при этом значительная часть токенов и вычислительных ресурсов предоставляется пользователям бесплатно, — сказал аналитик Gartner Джон Лавлок в эфире телеканала. — Все участники гонки ИИ стремятся остаться последними выжившими. Практически на каждом рынке, за которым Gartner следит в рамках этой гонки, в итоге, скорее всего, останутся лишь два доминирующих игрока».

Инвесторы на рынке корпоративных облигаций также начали избегать долговых бумаг CoreWeave. Кредитный риск компании на прошлой неделе поднялся до рекордного уровня, и это говорит о том, что ИИ-компании уже не так защищены от роста процентных ставок, считает директор по инвестициям LNW Рон Альбахари. Если рост прибыли замедлится, рынок, по его мнению, может стать «более хрупким». «Инвесторы будут гораздо тщательнее разбираться, способны ли эти компании обеспечить такую доходность на капитал, которая оправдывает объем принимаемого ими долга, — цитирует его CNBC. — До этой волны распродаж инвесторы, как мне кажется, исходили из того, что любые вложения в ИИ окупятся. Но это не так».

В то время как некоторые стратеги рекомендовали выкупать просадку прошлой недели, BTIG посоветовал использовать отскок акций производителей полупроводников, чтобы сократить позиции перед вероятным «более затяжным снижением», которое может продолжиться и в 2027 году. В опубликованном в воскресенье аналитическом отчете компания указала на усиливающиеся сомнения вокруг ИИ-сектора и слабость рынка, которая пока не полностью заметна по динамике основных индексов, пишет CNBC. «В последнее время вокруг ИИ-сектора определенно появляется все больше сомнений, — говорится в заметке BTIG, которую цитирует телеканал. — Возможно, это окажется лишь дымом без огня, однако история показывает: где есть дым, там часто бывает и огонь».

Хотя недавняя распродажа акций производителей полупроводников была резкой, директор по инвестициям Morgan Stanley Wealth Management Лиза Шалетт считает такую реакцию рынка здоровой. Обвал привел доходности к более реалистичным уровням и встряхнул те сегменты рынка, где инвесторы стали слишком расслабленными, считает она. «При этом рост экономики и прибыли компаний остается сильным, оценки акций стали привлекательнее, а цикл капитальных затрат на ИИ, в котором доминируют гиперскейлеры, мало чувствительные к уровню процентных ставок, по-прежнему устойчивый, — подчеркнула Шалетт в интервью Bloomberg. — В 2027 году рост капзатрат должен замедлиться, инфляционное давление — ослабнуть, а оценки акций продолжат возвращаться к уровням, соответствующим устойчивым темпам роста прибыли».

Настоящей проверкой вернувшегося на рынок оптимизма может стать квартальный отчет Meta Platforms, который выйдет в среду, пишет Barron's. Крупнейшим операторам дата-центров нужно показать, что они по-прежнему намерены вкладывать значительные средства в ИИ, объясняет издание. Пока, обратили внимание аналитики Wells Fargo, прибыль компаний указывает на «одно из самых слабых начал сезона отчетности за всю историю наблюдений».