Почему ИИ-агенты не убьют, а сделают Amazon ИИ-бенефициаром: Needham назвал 5 причин

В то время как на Уолл-стрит опасаются, что развитие ИИ-агентов может негативно повлиять на бизнес Amazon, аналитик Needham Лора Мартин уверена в обратном. По ее мнению, гигант онлайн-коммерции, напротив, имеет все шансы стать одной из самых успешных компаний на рынке в эпоху ИИ, пишет MarketWatch.

На Уолл-стрит опасаются, что ИИ-агенты (ИИ-инструменты, которые устанавливаются на персональное устройство пользователя и способны решать за него задачи) позволят пользователям совершать покупки в обход привычных онлайн-площадок, обратила внимание в своей записке Мартин, пишет MarketWatch. Запрос к ним, вроде: «Найди и купи лучшие беговые кроссовки до $150», — теоретически мгновенно дает потребителю доступ ко всему ассортименту товаров в интернете, без необходимости искать что-то конкретное на Amazon или любой другой площадке. Однако, несмотря на это, уверена аналитик Needham, Amazon не только защитит свою долю рынка, но и использует ИИ как мощный рычаг для роста выручки и маржинальности.

Аналитик сохраняет по акциям Amazon рейтинг «покупать» с целевой ценой $265 за бумагу, пишет Barron’s. Это предполагает потенциал их роста примерно на 26% относительно уровня закрытия в среду, 18 марта.

Среди драйверов роста Amazon в эпоху ИИ Мартин, среди прочего, назвала:

— Инфраструктуру облачного бизнеса компании — AWS. По ее словам, ИИ-компании с большими языковыми моделями будут платить Amazon Web Services (AWS) за доступ к уникальным потребительским данным. Мартин полагает, что AWS, благодаря способности генерировать доход от сторонних клиентов, диверсифицирует выручку Amazon достаточно, чтобы компенсировать масштабные инвестиции в ИИ. Это преимущество, которого нет у других IT-гигантов, вроде Meta или OpenAI, указывает MarketWatch. 

— Клиентские данные Amazon: компания обладает крупнейшим каталогом товаров, сетью исполнения заказов, сведениями о ценообразовании, отзывами и информацией о покупках, а также долгой историей отношений с продавцами, отмечает cтратег Needham. Все это Amazon, по ее мнению, сможет использовать, чтобы увеличить выручку и повысить рентабельность. 

— Мартин также добавила, что доступ к истории покупок даст Amazon фору в разработке собственного ИИ-ассистента для шоппинга — Rufus. ИИ-агент Amazon уже увеличивает средний чек и работает на удержание клиентов, уточняет MarketWatch. 

— Наличие собственных чипов — еще одна причина, по которой Мартин видит у компании уникальное ценовое преимущество в эпоху ИИ. В феврале руководство Amazon сообщило, что чипы Trainium 2 для обучения ИИ уже распроданы, а запасы Trainium 3, как ожидается, будут полностью забронированы к третьему кварталу 2026 года.

— Хотя масштабные расходы Amazon на ИИ вызывают беспокойство у ряда инвесторов — в 2026 году компания планирует направить на эти цели рекордные $200 млрд, что является самым высоким показателем среди компаний «Великолепной семерки», — Лора Мартин видит в этом долгосрочный плюс. По ее мнению, масштабные капитальные затраты лишь укрепят позицию Amazon, поскольку немногие способны позволить себе такие масштабы инвестиций, что делает компанию практически недосягаемой для конкурентов. 

Мартин также ожидает дальнейшего роста операционной маржи компании, поскольку Amazon замедляет найм персонала и получает выгоду от повышения производительности за счет алгоритмов и роботов.

Оценка перспектив Amazon в сфере ИИ от аналитика Needham прозвучала на фоне заметного снижения котировок, в то время как Уолл-стрит продолжает фокусироваться на потенциальных рисках для бизнеса компании, отмечает Barron’s. С начала года акции Amazon просели более чем на 9%, а их падение от исторического максимума в $254 за бумагу, зафиксированного 3 ноября 2025 года, составило уже около 20%. На торгах 18 марта котировки компании снизились еще на 2,5%.

Однако несмотря на текущую волатильность, на Уолл-стрит сохраняют уверенность в будущем Amazon. Из 70 аналитиков, отслеживающих бумаги компании, 64 рекомендуют их к покупке и лишь шестеро советуют «удерживать» позиции. Средняя целевая цена бумаг компании на ближайший год составляет $280: это предполагает потенциал их роста более чем на 30% от уровня закрытия 17 марта.