Стоимость фондов частных кредитов BlackRock и BlackStone упала из-за долгов заемщиков

Фонды частного кредитования Blackstone, BlackRock и Blue Owl в первом квартале снизили стоимость своих чистых активов (NAV) на фоне проблем у заемщиков из софтверного сектора, передает Reuters. Инвесторы опасаются, что развитие ИИ может подорвать бизнес-модели некоторых разработчиков программного обеспечения, из-за чего выросло давление на кредиты, выданные в этом секторе, поясняет агентство.

Так, Blackstone Secured Lending Fund снизил стоимость чистых активов на акцию на 2,4%, а BlackRock TCP Capital — на 5%. Оба фонда сообщили о списаниях и потерях по проблемным займам. BlackRock раскрыл в четверг, что зафиксировал $32,7 млн чистых реализованных убытков и $2 млн чистых нереализованных убытков, объяснив их потерями по кредитам проблемной софтверной компании Pluralsight и другим компаниям.

Blackstone сообщил, что часть переоценок пришлась на проблемный долг компаний, уже переставших платить по кредитам, а остальные — на разработчиков ПО, для которых развитие ИИ стало фактором риска. Доля проблемных кредитов Blackstone Secured Lending Fund, по которым заемщики существенно отстают с выплатой процентов, в прошлом квартале составляла чуть более 3%, сообщил фонд. В четверг он также проинформировал, что его крупнейший проблемный кредит — софтверной компании Medallia — продвигается в реструктуризации, пишет Reuters.

Также о снижении стоимости чистых активов на акцию в среду сообщили и два фонда Blue Owl: у Blue Owl Capital показатель снизился на 2,7%, а у Blue Owl Technology Finance — на 4,8%. Blue Owl в первом квартале продала активы на $1,4 млрд для поддержания ликвидности после роста запросов от инвесторов на вывод средств из-за опасений «софт-апокалипсиса».

У Blackstone около 20% портфеля связано с софтверными компаниями, у BlackRock TCP — более 27%, пишет Reuters. Доля активов, связанных с разработчиками ПО, в портфеле Blue Owl Capital в первом квартале снизилась с 19% до 16%, сообщил аналитикам на конференц-колле гендиректор фонда Крейг Пэкер, передает агентство. Это произошло «естественным образом», по мере того как заемщики погашали кредиты, уточнил Пакер. «Я думаю, мы будем и дальше очень осторожны в отношении программного обеспечения, и по мере поступления платежей, вероятно, будем стремиться и дальше его сокращать», — добавил он.