Убытки так просто не вернуть: почему авиакомпании не спешат снижать цены на билеты?

Авиакомпании могут сэкономить миллиарды долларов на авиатопливе после того, как промежуточное мирное соглашение между США и Ираном снизило цены на нефть. Но это не значит, что пассажиры в скором времени смогут купить более дешевые билеты, отмечает Reuters: авиакомпании пока не спешат наращивать число рейсов и мест, а компенсировать уже понесенные убытки будет не так просто.

На американском рынке цены на билеты растут медленнее, чем расходы на авиакеросин, а места на внутренних рейсах прибавляются сдержанными темпами, пишет Reuters. Это позволяет авиакомпаниям использовать падение трат на топливо для восстановления рентабельности, а не для снижения цен, отмечает агентство. Спотовые цены на авиатопливо в США на 17 июня составляли $2,85 за галлон, резко сократившись с пика начала апреля в $4,88. Такое снижение позволит уменьшить годовые расходы американской авиаотрасли на топливо более чем на $40 млрд, показали расчеты Reuters.

Авиакомпании лишь частично смогли переложить взлет цен на топливо на пассажиров: они не только повышали цены на билеты, но также вводили либо увеличивали сборы за багаж, сокращали расписание. Но отраслевые данные показывают, что с января по май цены на авиакеросин росли втрое быстрее, чем стоимость авиабилетов, утверждает Reuters. По оценке Deutsche Bank, американские перевозчики смогут вернуть за счет повышения тарифов лишь около 60 центов с каждого дополнительного доллара, потраченного на топливо. В масштабах страны это $14,4 млрд дополнительной выручки от удорожания билетов против $24,1 млрд дополнительных топливных расходов.

Авиакомпания Alaska Air сообщила, что компенсирует около трети роста расходов на топливо, тогда как Delta Air Lines, United Airlines и American Airlines оценили возврат затрат во втором квартале примерно в 40–50%, пишет Reuters. JetBlue Airways и Frontier Group ожидают, что смогут компенсировать менее половины, передает агентство. Гендиректор United Скотт Кирби сказал Reuters, что его авиакомпания приближается к компенсации скачка топливных расходов через ценообразование: «Мы движемся к тому, чтобы к концу года вернуть 100%».

Данные Raymond James показывают, что средние тарифы на внутренние рейсы, забронированные за неделю до вылета, по состоянию на 8 июня были на 34,1% выше, чем годом ранее.

За пределами США снижение тарифов на авиаперевозки, вероятно, будет неравномерным, считает Reuters. Более низкие цены на нефть не сразу отразятся на стоимости керосина, и, если авиатопливо не вернется к уровням начала года, авиакомпании, скорее всего, будут удерживать тарифы или повышать их там, где это позволит спрос, сказал агентству руководитель исследований авиации и туристического сектора дублинской Goodbody Дадли Шэнли.

В Европе может возникнуть расслоение. Тарифы на дальнемагистральных маршрутах с большей вероятностью снизятся, поскольку авиакомпании успешнее переносили рост топливных расходов на пассажиров на этих направлениях, сказал Reuters аналитик RBC Руайри Каллинан. Цены на коротких маршрутах могут оказаться более устойчивыми, если мирное соглашение США и Ирана поддержит бронирования и спрос, отметил он.

В Азии три крупнейшие авиакомпании Китая не могут повышать цены из-за снижения загрузки самолетов, отмечают аналитики HSBC. Гонконгская Cathay Pacific находится в более выгодном положении: тарифы выше, выручка от грузоперевозок и спрос в премиальном сегменте могут компенсировать расходы на топливо.

Из-за войны авиасообщение на Ближнем Востоке было нарушено сильнее, чем на других рынках. Некоторые авиакомпании могут использовать промоакции, чтобы вернуть пассажиропоток, сказал Reuters авиационный аналитик Джон Стрикленд. При этом он отмечает, что топливо остается слишком дорогим для масштабных скидок. По его словам, перевозчики из Объединенных Арабских Эмиратов могут действовать агрессивнее и получать более сильную государственную поддержку.

То, насколько авиакомпании выиграют от падения цен на топливо, будет зависеть от того, как долго котировки останутся низкими, пишет Reuters. Топливные расходы отражают закупки на протяжении периода, а не спотовые цены, и даже после снижения в последнее время авиатопливо все еще стоит на 54% дороже, чем год назад, следует из данных Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), которые приводит Reuters. Это оставляет авиакомпаниям мало стимулов снижать тарифы, пока они пытаются восстановить прибыль, поясняет агентство.

Если авиатопливо в 2027 году будет стоить на 5% меньше прогнозируемых сейчас примерно $3 за галлон, это заметно поддержит прибыль авиакомпаний, подсчитал Jefferies. В таком случае, прогнозная прибыль на акцию Delta, Southwest и United может вырасти на 10–15%, а American Airlines — до 50%, пишет Reuters.

Риска новой ценовой гонки на американском рынке нет, уверен Reuters. Задержки поставок самолетов, ограниченная пропускная способность аэропортов и ослабление лоукостеров ограничивают риск широкой ценовой войны на внутреннем рынке США. Согласно отраслевым данным, количество мест на внутренних рейсах в США в третьем квартале должно вырасти всего на 0,4% год к году — против 4,6%, ожидавшихся до последнего обострения напряженности на Ближнем Востоке.