Утро в Нью-Йорке: нефть и трежерис могут вызвать коррекцию

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Capital Markets Research, Freedom Broker.

Движения фондовых индексов в ходе предстоящей сессии будет определять возобновление роста цен на нефть и доходности долговых инструментов, которое способно увести акции в минус после пятничного ралли. Сообщения об отказе Дональда Трампа от предложения Тегерана по урегулированию ситуации на Ближнем Востоке ослабили надежды на завершение конфликта в обозримом будущем, хотя дипломатический канал остается открытым. На этом фоне цена на нефть марки Brent до начала торгов на биржах США превысила $108 за баррель, а WTI пробила вверх отметку $96. Одновременно доходность десятилетних трежерис приблизилась к 5,23%. Дорогая нефть усиливает инфляционные риски, а высокие доходности ограничивают потенциал роста акций, прежде всего технологических компаний.

Значимых макропубликаций на сегодня не запланировано. ФРБ Далласа опубликует индекс деловой активности в производстве за сентябрь (консенсус: 8,2 пункта, август: 11,6). С комментариями по ситуации в экономике и перспективах ДКП выступят представители совета управляющих ФРС Мишель Боуман и Лиза Кук, а также глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин.

Поддержкой для рынка акций остается спрос на ИИ-инфраструктуру. Тем не менее неопределенность вокруг сектора усиливается, что повышает для него значимость динамики доходности долговых инструментов. OpenAI приостановила обучение продвинутых моделей после очередного инцидента, связанного с выходом ИИ-агента за пределы защищенной среды. Это частично нивелирует позитив от новости о расширении функционала ИИ-помощника Copilot от Microsoft (MSFT) и сообщения о крупном контракте между Akamai Technologies (AKAM) и Anthropic на поставку вычислительных мощностей.

По итогам переговоров на высшем уровне между США и Китаем стороны договорились о более благоприятном тарифном режиме для товаров на общую сумму $30 млрд и о продолжении диалога в сфере ИИ. Дополнительную волатильность на неделе могут создать ребалансировки портфелей в связи с окончанием месяца и квартала.

После закрытия основной сессии результаты представят Jefferies Financial Group (JEF), Vail Resorts (MTN) и IDT Corporation (IDT).

Фьючерсы на американские индексы снижаются: S&P 500 теряет около 0,6%, Nasdaq 100 — примерно 1%. Давление на котировки бумаг техсектора оказывают динамика доходности трежерис и упомянутые новости OpenAI. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как отрицательный при средней волатильности. Ключевой поддержкой для S&P 500 выступает зона 7680–7700 пунктов.

— Власти КНР рассматривают возможность разрешить Alibaba (BABA), ByteDance и другим компаниям закупки чипов RTX PRO 5500 от Nvidia (NVDA) для ИИ-нагрузок. По данным The Information, регулятор запросил у потенциальных покупателей объемы и цели использования этих комплектующих. Одобрение откроет для корпорации дополнительный канал продаж на китайском рынке, однако сроки принятия решения и объем экспорта пока не определены.

— SpaceX (SPCX) 28 сентября планирует вывод Starship на орбиту в рамках миссии Flight 14 с целью развертывания сети из 26 спутников Starlink V3. Успешная реализация этой программы станет важным этапом использования Starship для расширения спутниковой сети.

— Apple (AAPL) в соответствии с решением суда должна будет выплатить Taction Technology более $5,7 млрд по делу о нарушении патентов на технологии тактильной обратной связи в iPhone и Apple Watch. Apple отвергает претензии и намерена обжаловать данный вердикт присяжных, поэтому учитывать указанную сумму в качестве денежного оттока преждевременно.

— Boeing (BA) устраняет программную ошибку 737 MAX, которая при определенном сценарии посадки может нарушить работу автоматизированной системы навигации. Southwest (LUV) и United Airlines (UAL) запросили поставки самолетов с более ранней версией ПО. В фокусе внимания рынка влияние доработок на сроки поставок MAX 7 и сертификации MAX 10.

— Berkshire Hathaway (BRK), по данным на 25 сентября, увеличила позицию в акциях Lennar (LEN) примерно на 7%, что поддерживает интерес к долгосрочным перспективам девелопера, хотя высокие ставки по ипотеке по-прежнему ограничивают спрос на жилье.  

Торги 25 сентября на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 прибавил 0,51%, Nasdaq 100 поднялся на 0,42%, Dow Jones вырос на 0,93%, Russell 2000 повысился на незначительные 0,07%. В лидеры роста вышли энергетический (XLE: +1,27%) и коммунальный (XLU: +0,78%) сектора. В аутсайдерах оказались поставщики циклических потребительских товаров (XLY: -1,72%) и технологическая отрасль (XLK: -1,53%). Равновзвешенный ETF RSP вырос на 0,4%, а SPY — на 0,54%. В ралли приняли участие не только крупнейшие компании, однако их преимущество сохранялось: соотношение растущих и падающих бумаг составило 1,3:1 на NYSE и 1,1:1 — на Nasdaq.

Ноябрьский фьючерс на WTI подешевел на 2,5%, до $92,2 за баррель, на сообщениях о прогрессе в переговорах между США и Ираном, которые Тегеран, впрочем, впоследствии опроверг.

Доходность двухлетних трежерис снизилась на 7 б.п., до 4,85%, десятилетних — на 3 б.п., до 5,16%. При этом доходность тридцатилетних бумаг выросла на 1 б.п., до 5,49%, указывая на сохранение напряженности на длинном участке кривой.

Объем заказов на товары длительного пользования продемонстрировал околонулевую динамику при консенсусе, предполагавшем сокращение на 0,4%. Причем базовый показатель вырос на 1,6% м/м при среднерыночных ориентирах 0,5%. Это указывает на устойчивость корпоративных инвестиций.

Окончательная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета зафиксировала повышение до 48,1 (предварительный результат: 47,8), инфляционные ожидания на горизонте года и пяти лет, как и в первоначальном варианте, составили 4,6% и 3,4% соответственно.

Более половины дневного роста SPY обеспечили Microsoft (MSFT: +3,66%) и Apple (AAPL: +1,53%), совокупный вклад которых составил около 31 б.п. Котировки Microsoft поддержали новости о выходе обновленной версии Copilot и анонс персонального агента Autopilot. Дополнительным подтверждением спроса на ИИ-инфраструктуру стал упомянутый контракт между Akamai (AKAM: +3,2%) и Anthropic на сумму $11,6 млрд. Одновременно снижение Meta Platforms (META: -3,33%) и Intel (INTC: -3,45%) подчеркнуло расхождение между общей динамикой технологического сектора и связанных с ИИ-бумом компаний. Ралли в акциях обеспечили отдельные мегакэпы, а также коррекция нефти и ослабление давления доходности долгового рынка.