Китайские акции опустились до минимума за год из-за слухов о возвращении Nvidia

Китайские акции в ходе торгов 28 сентября коснулись минимума за год: базовый индекс материкового рынка CSI 300 упал на 2,6%, хотя к концу торгового дня отыграл часть потерь. Среди аутсайдеров оказались производители чипов Cambricon Technologies и GigaDevice Semiconductor, а также выпускающие оптическое оборудование Zhongji Innolight и Eoptolink Technology. Просадка шанхайского индекса голубых фишек Star50, в котором велика доля производителей чипов, оказалась самой глубокой за месяц, передает Bloomberg.

Настроения инвесторов ухудшились после сообщения The Information: Пекин дал понять, что может разрешить местным компаниям покупать новые чипы Nvidia. Это способно усилить давление на китайских производителей, уже столкнувшихся с жесткой конкуренцией внутри страны, указывает Bloomberg. Котировки самой Nvidia тоже снизились на премаркете 28 сентября в США — почти на 1%.

Еще одним поводом к распродаже мог стать внесенный американскими сенаторами законопроект об ограничениях на госзакупки продукции китайских производителей высокоскоростных оптических модулей для дата-центров Innolight и Eoptolink. Комментируя законопроект об ограничениях для этих двух компаний, инвестиционный стратег Global X Management Билли Люн сказал: «Их прямое влияние на прибыль ограничено, но это показывает, что ограничения в технологической сфере и дипломатия идут разными путями» (цитата по Bloomberg).

Бумаги китайских производителей оборудования для ИИ, пользовавшиеся спросом в начале года, так и не восстановились после июльской распродажи. Инвесторы все еще сомневаются в оправданности оценок компаний на фоне жесткой конкуренции на внутреннем рынке, констатирует Bloomberg.

Опубликованные 28 сентября данные показали, что рост прибыли промышленных предприятий Китая в августе замедлился до 4,2% с 11,2% в июле. Это худший показатель с ноября 2025 года, сообщает Trading Economics. Reuters указывает, что слабое внутреннее потребление и избыток мощностей в ряде отраслей затрудняют китайским предприятиям сохранение цен.

Фонды с активным управлением, не играющие на понижение, еще с июня в среднем держат китайские акции на уровне их доли в эталонных индексах, пишет Bloomberg со ссылкой на данные Bank of America. На протяжении четырех последних лет их вложения были ниже этого уровня. Впрочем, такая перемена в политике фондов еще не означает повсеместной ставки на рост китайских бумаг, подчеркивает агентство.

«Давление со стороны продавцов приближается к минимуму, и внимание инвесторов переключается с состава портфелей на финансовые результаты компаний», — сказал управляющий Allspring Global Investments Гэри Тан, добавив, что его компания выборочно наращивает вложения в китайские акции. «Чтобы ситуация на китайском рынке улучшилась, глобальным инвесторам необязательно становиться убежденными оптимистами: возможно, достаточно просто перестать сокращать экспозицию (долю китайских акций в портфелях. — Oninvest)», — говорит управляющий.