Утро в Нью-Йорке: новостной поток определит динамику торгов

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

В центре внимания участников предстоящей сессии будет вступление в силу новых импортных пошлин США в размере 10–12,5% на товары из 60 стран, включая Китай, Японию и государства ЕС. Исключение Белый дом сделал только для энергоносителей, удобрений, критически важных минералов и продукции, оборот которой регулируется соглашением USMCA (с Канадой и Мексикой).

В то же время существенных изменений в параметрах этих пошлин по сравнению с июньскими предложениями не произошло, поэтому напрямую динамику рынка эти новости определять, скорее всего, не будут. В их контексте важнее то, что США фактически закрепили глобальный тарифный минимум с помощью нового юридического механизма. Это делает пошлины более устойчивой частью инфляционного и внешнеторгового фона. Их введение увеличивает издержки импортеров и создает преимущество для компаний с локализованным производством и большим влиянием на ценообразование.

Важнейшей темой для обсуждения на рынках стала квартальная отчетность Intel (INTC). Ее акции отреагировали на релиз и более оптимистичный, чем средние ожидания рынка, гайденс ростом на 3–5%. Менеджмент корпорации отметил высокий спрос на серверные процессоры для ИИ-инфраструктуры и повысил план капитальных затрат на 2026 год с $18 млрд до $20 млрд, предупредив о существенном увеличении инвестиций в 2027-м. Считаем, что повторения истории после отчета за первый квартал, когда акции INTC взлетели на 24%, не случится, однако упомянутые комментарии руководства компании обеспечат умеренную поддержку ИИ-нарративу в более широком полупроводниковом сегменте.

В эту пятницу выйдет предварительная оценка индексов деловой активности (PMI) от S&P Global за июль. Консенсус предполагает сохранение промышленного PMI на уровне 54,4 пункта при повышении показателя для сферы услуг до 51,5 пункта. Статистика должна подтвердить устойчивость роста американской экономики. Более сильные данные могут усилить ожидания сохранения жесткой политики ФРС.

Также будут опубликованы данные продаж новых домов за июнь (консенсус: 607 тыс., май: 580 тыс.). Этот релиз позволит оценить устойчивость спроса на первичном рынке жилья.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят Verizon Communications (VZ), American Express (AXP), NextEra Energy (NEE), SLB (SLB), HCA Healthcare (HCA) и Charter Communications (CHTR).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют положительную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Инвесторы будут анализировать влияние новых торговых ограничений на инфляцию наряду с макроэкономической статистикой и корпоративной отчетностью.

— Акции Tenet Healthcare (THC) растут почти на 12% после публикации квартальных результатов, превзошедших средние ожидания рынка, и повышения гайденса на 2026 год. Компания улучшила прогноз благодаря высоким объемам оказания медицинских услуг, сильным результатам подразделения амбулаторной помощи и эффективному контролю расходов.

— Несмотря на небольшое снижение прогноза операционной прибыли на 2026 год, SAP (SAP) прибавляет почти 6%. Поддержку котировкам оказали рост облачной выручки на 24% г/г и увеличение портфеля облачных заказов на 26%, что подтвердило устойчивый спрос на облачные решения компании.

— Amkor Technology (AMKR) заключила с Nvidia (NVDA) многолетний контракт на сумму $1,5 млрд, предусматривающий расширение мощностей по передовой упаковке и тестированию полупроводников в США для удовлетворения растущего спроса со стороны ИИ-индустрии. На этом фоне котировки AMKR прибавляют около 10%.

— Акции Safety Insurance Group (SAFT) взлетели на 37% после заключения соглашения о продаже компании испанской страховой группе Mapfre примерно за $1,54 млрд, или $105 за акцию. Это предполагает премию 44% к цене закрытия предыдущей сессии. Завершение сделки ожидается в первом квартале 2027 года после получения регуляторных разрешений.

— Квартальные выручка и прибыль Edwards Lifesciences (EW) превзошли ожидания рынка, благодаря чему акции компании повышаются на 3%. Основным драйвером стал рост продаж систем транскатетерной замены аортального клапана. Доходы подразделения, специализирующегося на лечении митрального и трикуспидального клапанов, увеличились на 47% г/г. Компания также повысила нижнюю границу гайденса по выручке на год.

— Deckers Outdoor (DECK) представила результаты за апрель — июнь на уровне или выше ожиданий рынка, однако ее акции снижаются на 3%. Инвесторов разочаровал оказавшийся более консервативным, чем средние ориентиры аналитиков, прогноз компании на текущий квартал, несмотря на сохранение высокого спроса на бренды HOKA и UGG.

Торги 23 июля на американских фондовых площадках завершились на отрицательной территории. S&P 500 опустился на 1,21%, Nasdaq 100 упал на 1,87%, Dow Jones снизился на 0,97%, Russell 2000 потерял 0,67%. Коррекция была вызвана динамикой акций крупнейших технологических компаний. Среди представителей «Великолепной семерки» наиболее масштабную распродажу пережили Alphabet (GOOGL: −7,1%) и Tesla (TSLA: −14,5%), опубликовавшие квартальную отчетность накануне. Негативная динамика также наблюдалась в акциях производителей полупроводников и разработчиков программного обеспечения.

В лидеры роста при поддержке оборонных компаний и производителей оборудования вышел промышленный сектор (XLI: +1,73%). В аутсайдерах под давлением упомянутой распродажи в акциях Tesla и снижения котировок других представителей потребсектора оказались поставщики товаров длительного пользования (XLY: −4,61%).

Дополнительным негативным фактором стало усиление напряженности на Ближнем Востоке. После атак хуситов на нефтяные танкеры в Красном море и заявлений президента США Дональда Трампа о возможности возобновления масштабной военной операции против Ирана цена нефти WTI взлетела на 6,2%, впервые с июня превысив $90 за баррель. На торгах 24 июля, впрочем, стоимость WTI снижалась на 2,8% — до $89,7 за баррель.

Макроэкономическая статистика усилила ожидания сохранения жесткой политики ФРС. Число первичных заявок на пособие по безработице сократилось до минимальных с 1969 года 187 тыс., притом что консенсус предполагал увеличение показателя до 215 тыс. с 208 тыс. неделей ранее. Оценка вероятности повышения ключевой ставки на заседании ФРС 28–29 июля заметно выросла, что оказало дополнительное давление на рисковые активы.

— Cleveland-Cliffs (CLF: +16%) отчиталась за последний квартал выручкой и скорректированной EBITDA выше консенсус-прогноза. Руководство ожидает дальнейшего улучшения финансовых результатов во втором полугодии за счет повышения контрактных цен, интеграции Stelco и восстановления спроса со стороны автомобильной промышленности.

— Выручка, прибыль, свободный денежный поток и объем портфеля заказов Lockheed Martin (LMT: +10,4%) за второй квартал превзошли средние ориентиры рынка. Компания повысила гайденс на 2026 год благодаря устойчивому спросу на истребители F-35 и системы противовоздушной и противоракетной обороны.

— Thermo Fisher Scientific (TMO: +8,7%) представила результаты за второй квартал, оказавшиеся выше ожиданий аналитиков. Инвесторы позитивно оценили ускорение органического роста, сильные показатели подразделения Life Sciences Solutions и признаки восстановления спроса на конечных рынках.

— Ключевые финансовые показатели RTX (RTX: +7,3%) превысили консенсус. Наиболее высокие темпы роста продемонстрировал сегмент Raytheon, выручка которого увеличилась на 18% г/г благодаря повышению объема поставок продукции для систем ПВО. Руководство улучшило гайденс по выручке, прибыли и свободному денежному потоку на текущий год.

— American Airlines (AAL: −8,4%) отчиталась за квартал лучше средних ожиданий рынка, однако прогноз прибыли на июль – сентябрь разочаровал инвестсообщество. Ожидаемый рост расходов на авиатопливо компания смогла лишь частично компенсировать повышением тарифов.