Владельцы облигаций Oracle подали на компанию в суд из-за обесценивания бумаг

Инвесторы, купившие облигации владельца облачного сервиса и дата-центров для ИИ Oracle, подали коллективный иск против компании. Они утверждают, что понесли убытки из-за ее действий, передает Reuters. Акции Oracle на торгах в среду, 14 января, обвалились на 4,3%. За последние три месяца его капитализация сократилась более чем на треть, в том числе из-за опасений рынка относительного долгового бума компании.

Иск против Oracle был подан в среду, 14 января, в окружной суд штата Нью-Йорк на Манхэттене от имени держателей облигаций компании. Речь идет о размещении на общую сумму $18 млрд, которое Oracle осуществила 25 сентября — спустя две недели после того, как объявила о пятилетнем контракте с OpenAI по поставке вычислительных мощностей на $300 млрд. Истцы утверждают, что были застигнуты врасплох, когда всего через семь недель после выпуска этой серии бондов Oracle вновь вышла на рынок капитала, чтобы привлечь еще $38 млрд для финансирования строительства двух дата-центров в рамках соглашения с OpenAI.  

Когда компания начала размещать новые займы, стоимость бумаг предыдущей серии упала и инвесторы понесли потери. «Рынок облигаций отреагировал на это дополнительное заимствование резко и болезненно», — отмечают истцы, которых цитирует Reuters. По их словам, доходности и спреды стали сопоставимы с долговыми обязательствами компаний с более низкими рейтингами. При этом облигации Oracle имели рейтинг на нижней границе инвестиционного уровня, напоминает агентство.

Истцы считают, что руководство Oracle, включая ее сооснователя, миллиардера Ларри Эллисона, должно было раскрыть масштабы потребностей в дополнительном заимствовании до эмиссии на $18 млрд. Они требуют возмещения ущерба, сумма не указана.

В Oracle отказались от комментариев Reuters, адвокаты истцов также не ответили на запрос.

Акции Oracle подешевели на 38% за последние три месяца. Рынок опасается роста долговой нагрузки компании. На это наложилась декабрьская публикация квартального отчета, в котором владелец облачного сервиса сообщил о более слабых, чем ожидалось, выручке и свободном денежном потоке. А во время конференц-звонка с инвесторами после релиза менеджмент заявил, что капзатраты в 2026 фискальном году будут на 43% больше, чем планировалось еще осенью, — всего $50 млрд. Параллельно Oracle собиралась заключить лизинговые соглашения на $248 млрд, чтобы увеличить мощности облачной инфраструктуры, в дополнение к строительству собственных центров обработки данных.

По состоянию на конец ноября у Oracle было около $108 млрд непогашенных обязательств, включая облигации и иные займы, пишет Reuters. Этот долг продолжит расти, а если добавить к нему будущие платежи за аренду дата-центров, то в 2028 году совокупная задолженность приблизится к $300 млрд, увеличившись более чем вдвое, по прогнозу Morgan Stanley.

При этом Уолл-стрит на перспективы акций компании по-прежнему смотрит с оптимизмом: 34 аналитика из 44-х рекомендуют покупать эти бумаги, и только один советует продавать, следует из данных MarketWatch. Месяц назад «бычьих» рейтингов было даже на один меньше. При этом консенсусная целевая цена снизилась на 13% и теперь составляет около $292 — это предполагает потенциал роста на 51% относительно текущих котировок.