Аналитик отозвал совет покупать акции AppLovin. Ранее они были лучшими в Nasdaq-100

Инвесторам следует держаться подальше от акций лидера рекламного рынка в мобильных приложениях AppLovin после неоднозначных финансовых результатов за второй квартал, считает Piper Sandler. Инвестбанк отказался от рекомендации покупать бумаги компании и спрогнозировал падение их цены. Еще недавно AppLovin была одной из самых быстрорастущих технологических компаний: в 2024 году ее акции взлетели на 713%, показав лучший результат среди всех компонентов индекса Nasdaq-100. В 2025 году бумаги прибавили еще 108%. В 2026-м они теряют 50%.

Аналитик Piper Sandler Джеймс Каллахан понизил рейтинг акций разработчика рекламного ПО AppLovin с Overweight («выше рынка») до нейтрального, пишет CNBC. Каллахан также резко опустил целевую цену: с $665 до $385. Это на 8% ниже цены закрытия торгов 5 августа.

Заметка аналитика в четверг вышла после представленных AppLovin финансовых результатов за второй квартал: прогноз прибыли компании на третий квартал оказался ниже ожиданий рынка. На этом фоне акции AppLovin упали 6 августа на 20% — до минимума с мая 2025 года.

«Руководство объяснило недобор тем, что улучшения модели ПО были внедрены позднее, однако в третьем квартале ситуация должна измениться. Нас беспокоит следующее: мы считаем, что в дальнейшем для достижения ожиданий Уолл-стрит компании, возможно, придется чаще проводить целенаправленные улучшения модели или делать их более масштабными, — написал Каллахан в заметке для клиентов. — Это также могло бы объяснить, во-первых, рост затрат на вычислительные мощности во втором квартале и, во-вторых, инвестиции в разработку новых архитектур моделей».

При этом Каллахан отметил, что Piper Sandler по-прежнему высоко оценивает руководство, бизнес и положение компании на рынке, однако теперь у банка «больше вопросов, чем ответов относительно того, сможет ли AppLovin и дальше регулярно превосходить ожидания [рынка] и повышать прогнозы».

«Поэтому мы предпочитаем остаться в стороне», — подчеркнул Каллахан.

AppLovin, предоставляющая программные решения и инструменты на базе искусственного интеллекта для повышения эффективности маркетинга и монетизации мобильных приложений, сообщила о выручке во втором квартале в размере $1,92 млрд. Это на 53% больше, чем годом ранее, но показатель оказался ближе к нижней границе прежнего прогноза самой компании пишет The Wall Street Journal. Уолл-стрит предсказывала выручку на уровне $1,94 млрд, отмечает издание. Прибыль на акцию во втором квартале в $3,76 совпала с ожиданиями аналитиков, по данным FactSet.

При этом скорректированная операционная прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации в размере $1,614 млрд не достигла прогнозного диапазона даже самой компании, подчеркивает WSJ.  

Гендиректор AppLovin Адам Форогхи заявил, что компания всегда управляла бизнесом с целью превосходить собственные ожидания. «В этом квартале мы не смогли соответствовать этому стандарту, — цитирует WSJ Форогхи, который выступил на конференц-колле по итогам квартала. — Важно то, что мы понимаем, что произошло, и уже устранили проблему». По словам Форогхи, более слабые результаты последнего квартала были связаны со сроками внедрения улучшений в ПО: это произошло сразу после завершения последнего квартала, поэтому в отчетном периоде темпы повышения их эффективности оказались ниже обычных. Он подчеркнул, что компания не наблюдала ни замедления спроса со стороны рекламодателей, ни изменений в конкурентной среде. Кроме того, текущий квартал начался уверенно, добавил он.

Тем не менее прогноз компании на третий квартал оказался слабее ожиданий Уолл-стрит. В текущем третьем квартале AppLovin ожидает выручку в диапазоне от $2,06 млрд до $2,09 млрд. Аналитики прогнозируют $2,08 млрд. Также компания дала прогноз по скорректированной операционной прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации в диапазоне от $1,71 млрд до $1,74 млрд. Аналитики ожидали в среднем $1,76 млрд.

Несмотря на понижение рекомендации Piper Sandler, большинство аналитиков сохраняют позитивный взгляд на AppLovin. 30 из 36 инвестбанков, отслеживающих акции компании, по данным MarketWatch, советуют их покупать, а еще шесть — держать в портфеле. Средний таргет Уолл-стрит составляет $606,4 за акцию, что на 45% выше цены закрытия торгов в среду, 5 августа.