Данные по занятости США — лучше прогнозов. Почему аналитик считает: рынок «заморожен»

Рост занятости в США ускорился в январе и превзошел ожидания экономистов более чем вдвое. Всего в прошлом месяце появилось 130 тыс. новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора после 50 тыс. месяцем ранее, свидетельствуют данные Бюро статистики труда Министерства труда США. При том, что аналитики ожидали увидеть этот показатель в январе на уровне 55 тыс. (по данным The Wall Street Journal) и 70 тыс., по оценкам экономистов, опрошенных Reuters.

Публикация отчета была отложена на несколько дней из-за прошлогодней приостановки работы правительства, указывает Wall Street Journal.

Уровень безработицы в январе снизился до 4,3%, вместо того чтобы остаться на уровне 4,4%, как прогнозировали экономисты.

В целом пересмотренные данные по занятости показали, что в 2025 году в США была создана 181 тыс. новых рабочих мест. Это — самый низкий годовой показатель с 2003 года, за исключением периода рецессии, отмечает Bloomberg. В среднем это означает всего 15 тыс. новых рабочих мест в месяц, что ниже прогнозируемых 49 тыс., пишет агентство.

Более значительный, чем ожидалось, рост числа рабочих мест объясняется тем, что такие чувствительные к сезонным колебаниям отрасли, как розничная торговля и службы доставки, в прошлом году наняли меньше временных работников на период праздников, чем обычно. Учитывая низкий уровень сезонного найма, увольнений, вероятно, было меньше, что и способствовало росту числа рабочих мест, поясняет Reuters.

Несмотря на увеличение числа рабочих мест в январе, рынок труда остается вялым и испытывает трудности, даже несмотря на устойчивый экономический рост, указывает агентство. «Скрытое напряжение на рынке труда выше, чем показывает общий уровень безработицы. Рост заработных плат замедляется, найти работу после увольнения стало сложнее, и выпускникам труднее трудоустроиться. Несмотря на то, что на бумаге экономика выглядит перегретой, рынок труда по-прежнему во многом заморожен», — отметила главный экономист KPMG Дайан Свонк (цитата по Reuters).

«Текущая картина экономического успеха США не является ни широкой, ни глубокой, что делает ее уязвимой для проверки реальностью в будущем», — согласна инвестиционный стратег Quilter Линдси Джеймс (цитата по Bloomberg).

Однако будущее возможное ухудшение ситуации на рынке труда может оказаться позитивным фактором для широкого фондового рынка, если ориентироваться на исторические аналогии, считает Джим Полсен, автор рассылки «Paulsen Perspectives». По его мнению, которое приводит Bloomberg, инвесторы склонны воспринимать слабые данные по занятости как сигнал того, что Федеральная резервная система США поддержит экономику снижением процентных ставок — сценарий, который многие на Уолл-стрит ожидают в этом году.

«Как только появляется стимулирующий импульс со стороны политики, независимо от того, приведет ли экономика в итоге к рецессии, фондовый рынок начинает смотреть в сторону нового цикла восстановления, и инвесторы начинают повышать цены акций», — отметил Полсен.

Фьючерсы на S&P 500 после публикации отчета о занятости снизились на 0,3%, фьючерсы на Nasdaq 100 потеряли 0,6%. Контракты на Dow Jones Industrial Average поднялись на 0,1%.

Инвесторы по-прежнему считают июнь наиболее вероятным моментом для следующего снижения ставки ФРС, однако теперь они оценивают почти в 40% вероятность того, что регулятор сохранит ставку без изменений — против примерно 25% до публикации отчета по занятости за январь, пишет Reuters.