DeepSeek готовит новую ИИ-модель. Что делает с портфелем инвестор из Big Short?

Культовый шортист Майкл Бьюрри в своем блоге Cassandra Unchained сообщил, что держит акции трех китайских компаний, инвестирующих в искусственный интеллект, в ожидании релиза новой ИИ-модели стартапа DeepSeek.

«Я продолжаю держать JD, Meituan и Kuaishou в Гонконге», — написал Бьюрри. 

Акции маркетплейса JD Бьюрри начал покупать еще в 2022 году для своего фонда Scion Capital, закрытого в ноябре. О вложениях в сервис доставки и услуг Meituan и платформу коротких видео Kuaishou, позволяющую мгновенно совершать покупки, Бьюрри рассказал в начале 2026 года. JD, Meituan и Kuaishou являются соперниками на высококонкурентном китайском рынке электронной коммерции и инвестируют в ИИ. Kuaishou, чьи акции в прошлом году выросли больше чем 50%, выпустил инструмент для создания видео с использованием ИИ Kling. Meituan разработал собственную модель искусственного интеллекта LongCat, чтобы интегрировать ее в свои рабочие процессы, а JD выпустил ChatJD — «ChatGPT для промышленности» — и активно вкладывается в китайские ИИ-стартапы. Акции Meituan и JD в прошлом году ушли в минус на фоне высокой конкуренции и ценовых войн на рынке онлайн-ретейла в Китае.

О своих актуальных позициях в китайских компаниях Бьюрри написал в чате, где обсуждалась новость о том, что стартап DeepSeek планирует до конца месяца выпустить модель ИИ следующего поколения V4. 

«У нас появилась новая угроза проекту дата-центров стоимостью в триллионы долларов, построенному на дорогих и энергоемких чипах Nvidia», — отметил Бьюрри. Инвестор, в прошлом году поставивший против Nvidia, неоднократно критиковал самую дорогую в мире компанию: он утверждал, что чипмейкер и его клиенты раздувают пузырь на фондовом рынке и что США, полагаясь на энергоемкие процессоры Nvidia, рискуют проиграть ИИ-гонку Китаю.  

О том, что DeepSeek планирует релиз V4 на февраль, сообщило издание The Information. По данным его источников, V4 обладает мощными возможностями программирования и в ходе внутреннего тестирования обошла конкурентов от Anthropic и OpenAI. Новая модель DeepSeek также способна обрабатывать крайне длинные промпты, что может стать потенциальным преимуществом для разработчиков, работающих над сложными программными проектами. 

Год назад релиз другой модели DeepSeek, R1, вызвал панику у инвесторов. За один день индекс Nasdaq Composite упал более чем на 3%, американский рынок потерял более $1 трлн капитализации, а рыночная стоимость Nvidia рухнула на рекордные $600 млрд. Выход R1, на разработку которого ушли относительно небольшие деньги, заставил инвесторов задуматься о том, смогут ли OpenAI, Meta и другие технологические гиганты и дальше оправдывать свои колоссальные капзатраты, которые способствовали притоку денег в акции в последние два года.

Успех DeepSeek также спровоцировал повышенный интерес к китайским технологическим разработкам. В 2025 году гонконгский индекс Hang Seng Tech вырос почти на 24%, а технологические гиганты Baidu и Alibaba прибавили около 60-70%.  

Незадолго до триумфа DeepSeek Бьюрри перекроил свой китайский инвестпортфель, на который приходилось около половины его фонда Scion (закрыт в конце 2025 года). Инвестор сохранил долю в Baidu, но существенно урезал доли в Alibaba и JD и вложился в PDD, холдинговую компанию маркетплейса Temu, известного агрессивным маркетингом и низкими ценами. В следующем квартале — накануне введения Дональдом Трампом жестких пошлин — фонд Бьюрри сменил тактику и открыл позиции на понижение китайских Alibaba, PDD Holdings, JD.com и Baidu.