Главное в small-caps: сделка Peloton и Spotify, M&A в фарме, итоги small-caps ETF

Тренировки Peloton появятся в приложении стримингового сервиса Spotify.  Индийская фармкомпания Sun Pharma купит производителя препаратов для женского здоровья Organon, а итальянская Chiesi — разработчика терапии редкой болезни KalVista. Лидерами среди small-cap ETF в первом квартале стали фонды, выигравшие на фоне конфликта на Ближнем Востоке и вызванного им энергетического шока. О главных событиях сектора small-caps с 27 апреля по 1 мая — в нашем обзоре.

Аналитик Алдияр Ануарбеков изучил, какие small-cap ETF выиграли от энергетического шока в первом квартале. В выборку Oninvest вошли 38 ETF малой капитализации. Лидером стал First Trust Small Cap Value AlphaDEX ETF с доходностью 8,6%. Примечательно, что восемь из десяти крупнейших позиций фонда — энергетика. А самая крупная позиция в портфеле лидера — Kosmos Energy — нефтегазовая компания с активами в Африке и Мексиканском заливе, акции которой выросли вслед за скачком цен на нефть.

Среди международных small-caps ETF, первое место занял Avantis International Small Cap Value ETF: в его портфеле преобладают финансы (25%), потребсектор (18%) и энергетика (20%) — именно эти сегменты росли на фоне нефтяного ралли.

Peloton Interactive — small-cap продавец спортивных тренажеров — заключил соглашение о партнерстве со стриминговым сервисом Spotify. Теперь контент о фитнесе и здоровом образе жизни будет доступен подписчикам Spotify Premium в большинстве стран присутствия сервиса. На фоне сделки котировки Peloton прибавили 27 апреля на 2,5% — до максимума с начала февраля. 

Однако внештатный аналитик Motley Fool Нил Патель считает покупку бумаг компании рискованной. Peloton уже не первый год пытается преодолеть спад продаж после завершения пандемии коронавируса. Патель обращает внимание, что в 2026 финансовом году Peloton ждет снижения выручки на 3%. С начала года акции Peloton потеряли 11,5% стоимости. Сейчас 10 аналитиков Уолл-стрит рекомендуют покупать их, 11 — держать купленные бумаги и лишь один — продавать.

Mid-cap производитель препаратов для женского здоровья Organon сообщил, что его купит крупный игрок индийского фармрынка — Sun Pharma. Предложенная цена — из расчета $14 за акцию — на 103% выше стоимости бумаг Organon до того, как в СМИ появилась информация о возможной покупке. Рынок позитивно отреагировал на объявление о сделке: на торгах 27 апреля цена акций взлетела примерно на 17% в моменте, до максимальной отметки за год.

После слияния Sun Pharma с совокупной выручкой $12,4 млрд войдет в топ-25 глобальных фармкомпаний. Сделке предшествовал корпоративный скандал в Organon. В октябре 2025-го компания отправила в отставку гендиректора Кевина Али: внутреннее расследование выявило ненадлежащие методы продаж противозачаточного импланта Nexplanon. Его продавали больше, чем нужно клиентам, чтобы компания выполняла план. Сейчас акции Organon рекомендуют держать два аналитика и столько же — продавать их.

Акции KalVista Pharmaceuticals — small-cap разработчика терапии редкого заболевания — подорожали на торгах в среду, 29 апреля на 39%. Биотех сообщил, что его с премией к рынку купит итальянский производитель лекарств Chiesi. Стоимость сделки оценивается в $1,9 млрд, что предполагает премию в 36% к средневзвешенной цене акций KalVista за последние 30 дней.

В портфеле KalVista только одна разработка — Ekterly, «первые и единственные в мире» таблетки для лечения наследственного ангиоотека — редкого генетического заболевания, которое приводит к неконтролируемым отекам кожи, лица, живота и гортани, что может быть опасно для жизни. Сделку планируется закрыть в третьем квартале 2026 года.

Freedom Broker советует обратить внимание на бумаги оператора танкеров для перевозки сырой нефти Frontline, его акции могут подорожать в краткосрочной перспективе примерно на 15%. Основная причина — удлинение маршрутов: каждый дополнительный день в пути фактически сокращает доступный флот, что ведет к росту фрахтовых ставок. С начала года акции Frontline взлетели на 66%. Однако, предупреждает издание OilPrice, ставки фрахта танкеров цикличны, и дипломатический прорыв быстро сведет на нет часть успеха. Тем не менее пока большинство на Уолл-стрит настроены позитивно: у акций Frontline девять рейтингов Buy (покупать), три — Hold (держать) и лишь один Sell (продавать).

Внештатный аналитик Motley Fool Уилл Хили рекомендует избегать акций компании Rigetti Computing, которая занимается квантовыми вычислениями, или покупать их только для спекуляций. Беспокойство вызывает финансовое положение компании: в 2025 году ее выручка упала почти на 35%, до $7 млн, на фоне приостановки продления одного из государственных контрактов и задержки с выпуском новой квантовой системы Cepheus-1-108Q. Не все аналитики согласны с Уиллом Хили: у бумаг компании 10 рейтингов Buy, 3 —Hold и один — Sell.