Главное за неделю: рекордная выручка Nvidia, новый раунд Revolut и худший день IBM

Nvidia отчиталась о скачке квартальной выручки на 73% благодаря спросу на чипы для дата-центров и дала прогноз выше ожиданий рынка. Revolut готовит новый раунд финансирования и рассчитывает на оценку свыше $100 млрд перед возможным IPO. Stripe рассматривает покупку PayPal, тогда как Netflix отказался от борьбы за Warner Bros. Discovery — в результате ее купила Paramount Skydance за $110 млрд . О главных событиях с 23 по 27 февраля — в нашем обзоре. 

Nvidia отчиталась о росте выручки за четвертый квартал 2025 года на 73% год к году — до $68,13 млрд, превысив ожидания рынка благодаря резкому росту продаж чипов для дата-центров — на 75%. По итогам всего года выручка впервые превысила $200 млрд, чистая прибыль почти удвоилась — до $43 млрд, а валовая маржа достигла 75%.

Прогноз на текущий квартал также оказался существенно выше консенсуса Уолл-стрит. Nvidia заявила, что располагает запасами по поставкам, достаточными для удовлетворения будущего спроса, пытаясь развеять опасения по поводу пузыря в сфере инвестиций в ИИ, отметил Bloomberg.

После публикации акции Nvidia кратковременно выросли на постмаркете, но затем ушли в минус. Компания также сообщила, что не включила в прогноз возможные поставки в Китай, несмотря на то, что получила лицензию, которая позволит поставлять ограниченные объемы чипов H200 клиентам в Китае. Чипмейкер готовит к релизу новое поколение чипов Vera Rubin, которые позволят обеспечить рост производительности на ватт в десять раз и повысить энергоэффективность в условиях жестких ограничений по энергоснабжению дата-центров.

Что еще об этом почитать?

 — Как на отчет Nvidia отреагировала Уолл-стрит — в материале «Неординарное кажется обыденным»: почему Уолл-стрит без восторга приняла отчет Nvidia».

— Культовый инвестор Майкл Бьюрри увидел риски за рекордной выручкой Nvidia. Что его насторожило — в статье «Ловушка на $117 млрд»: какой риск инвестор из «Игры понижения» нашел в отчете Nvidia».

Нефть марки Brent на торгах 27 февраля в моменте подорожала более чем на 3,8%, до $73,5 за баррель, WTI — была в плюсе на 3,6%, ее стоимость выросла до $67,55 за баррель. До этого на таких уровнях нефть Brent и WTI торговались в июле и августе 2025 года, отметил Reuters.

Рынки отреагировали ростом на переговоры между США и Ираном, которые состоялись в Женеве — после того, как президент США Дональд Трамп отдал приказ о наращивании военной мощи на Ближнем Востоке. В результате стороны не достигли соглашения и договорились продолжить консультации: очередная встреча состоится в Вене на следующей неделе, сказал министр иностранных дел Омана Бадр аль-Бусаиди, выступающий посредником. Аналитики предупреждают о рисках военного столкновения в регионе в случае отсутствия значимого прорыва на переговорах.

Самый дорогой стартап Европы, финтех Revolut, рассматривает возможность новой продажи акций во второй половине года перед потенциальным IPO, сообщил Bloomberg со ссылкой на источники. Инвесторы Revolut настаивают на новом раунде, который может оценить компанию минимум в $100 млрд. Сделка, как и ранее, может включать привлечение нового капитала и продажу долей действующими акционерами, однако окончательных решений по срокам и объему пока нет.

При выходе на биржу компания рассчитывает на оценку не менее $150 млрд, утверждают источники Bloomberg. В прошлом году после серии сделок по финансированию оценка Revolut выросла до $75 млрд против $45 млрд в 2024 году, при этом спрос превышал предложение. Основанный в 2015 году цифровой банк активно расширяется: в январе Revolut запустил полноценный банк в Мексике — первый за пределами Европы — и подал заявку на банковскую лицензию в Перу.

Netflix не стала продолжать борьбу за покупку Warner Bros. Discovery. Стриминговая компания сообщила, что при цене, которая потребовалась бы, чтобы перебить последнее предложение Paramount в $31 за акцию, сделка стала бы экономически невыгодной. На следующий день, 27 февраля Paramount Skydance подписала сделку о покупке Warner Bros. за $110 млрд. Об этом рассказал Reuters со ссылкой на аудиозапись собрания сотрудников WBD. 

Paramount Skydance выплатила Neftlix неустойку в размере $2,8 млрд, написал Bloomberg со ссылкой на источники. Акции Paramount по итогам торгов 27 февраля подорожали почти на 21%, Netflix — на 13,75%. Котировки WBD снизились на 2%. Netflix предлагал $82,7 млрд с учетом долга за студийный и стриминговый бизнес Warner Bros., однако встречные предложения Paramount за всю компанию в течение нескольких месяцев удерживали аукцион открытым. 

Непубличная платежная платформа Stripe проявила интерес к приобретению PayPal Holdings либо отдельных активов компании, узнал Bloomberg. Обсуждения находятся на ранней стадии, и нет гарантии, что они завершатся сделкой. Представители обеих компаний отказались от комментариев. За пять дней, с пятницы акции PayPal выросли на 5% — после того как Bloomberg впервые сообщил об интересе покупателей к компании, которая переживает трудности из-за отставания в модернизации платежных технологий и пытается вернуть позиции на фоне конкуренции с Apple Pay и Google Pay.

Stripe, основанная в 2010 году братьями Патриком и Джоном Коллисоном — один из сильнейших игроков на рынке благодаря удобным API для онлайн-платежей. Среди ее клиентов — Amazon и Google. На этой неделе Stripe сообщила, что в рамках выкупа акций у сотрудников ее оценка достигла $159 млрд. 

Что еще почитать о Stripe?

— Stripe — одна из самых дорогих частных компаний в мире. Несколько лет назад ее сооснователь Патрик Коллисон написал письмо с советами о том, как добиться успеха. Oninvest перевел и опубликовал его полностью — «Патрик Коллисон создал финтех-гиганта Stripe. Что он посоветовал бы себе в юности?».

Акции IBM в понедельник, 23 февраля пережили крупнейший однодневный обвал с 2000 года. Инвесторы опасались за доходы компании после анонса ИИ-инструмента Claude Code от Anthropic — он способен автоматизировать модернизацию COBOL, ключевого для мейнфреймов IBM языка. К концу сессии 23 февраля форвардный коэффициент P/E (цена к прибыли) IBM упал до 17,82 — самого низкого уровня с августа 2024 года, отметил Barron's.

Однако уже на следующий день бумаги частично восстановились. Аналитики Jefferies, Evercore, Melius Research и Wedbush назвали распродажу чрезмерной и подчеркнули, что позиции IBM остаются устойчивыми, а риски носят скорее краткосрочный характер. Большинство экспертов сохраняют рекомендации «покупать» или «держать» акции, указывая на прочную клиентскую базу и конкурентные преимущества мейнфреймов, несмотря на усиление ИИ-конкуренции.

Рейтинговое агентство Moody’s заявило, что пробелы в стандартах бухгалтерского учета US GAAP позволяют крупнейшим технологическим компаниям не раскрывать в отчетности десятки миллиардов долларов потенциальных обязательств, связанных с арендой дата-центров. По оценке агентства, действующие правила дают возможность не учитывать стоимость продления аренды или компенсации при отказе от нее, если такие выплаты не признаны «достаточно вероятными». В результате отчетность может не отражать полной картины будущих денежных оттоков, предупредило Moody’s.

Компании используют специальные проектные структуры (SPV), финансируемые сторонними инвесторами: гиперскейлеры арендуют у них дата-центры, а обязательства по таким договорам фактически эквивалентны долгу. В качестве примера Moody’s приводит проект Meta в Луизиане: компания взяла его в аренду на первоначальный срок четыре года с возможностью продления до 20 лет, при этом компания дает гарантии до $28 млрд, не отраженной на балансе. Moody’s заявило, что будет самостоятельно корректировать оценку долга при присвоении рейтингов, если сочтет, что раскрытые обязательства занижают реальные риски.

Разработчик ИИ-модели Claude, Anthropic, сообщил о масштабных атаках со стороны китайских «ИИ-тигров» — стартапов, которые могут стать национальными лидерами в области генеративного ИИ. По оценке Anthropic, они сделали более 16 млн запросов к Claude через почти 24 тыс. аккаунта, используя прокси для обхода ограничений. Речь идет о так называемой дистилляционной атаке — методе, при котором менее мощная модель обучается на ответах более продвинутой системы, чтобы воспроизвести ее возможности с меньшими затратами. 

Среди компаний названы DeepSeek, Moonshot AI и MiniMax. DeepSeek, утверждает Anthropic, собирала примеры логических рассуждений и ответы на чувствительные темы для настройки собственной модели, тогда как Moonshot AI и MiniMax сосредоточились на развитии ИИ-агентов и программировании. Anthropic усилила защиту и внедрила системы обнаружения подобных шаблонов. Тем временем, DeepSeek готовит к релизу модель V4, которая, по данным СМИ, уже демонстрирует высокие результаты, а предыдущий релиз R1 ранее спровоцировал распродажу акций ИИ-компаний.

Что еще об этом почитать?

— Китайский ИИ-стартап DeepSeek закрыл доступ к предрелизной версии новой модели V4 для американских производителей чипов, допустив лишь китайские компании. Почему это может изменить расстановку сил на рынке — в статье “DeepSeek скрыл от Nvidia и AMD предрелиз своей новой мощной ИИ-модели — Reuters”.

— Министр обороны США Пит Хегсет потребовал от Anthropic до вечера пятницы обеспечить военным полный доступ к модели компании. Почему это новая фаза в отношениях государства и AI-индустрии рассуждал инвестор Евгений Марченко — в колонке «Новая эра «военного» AI: как конфликт Пентагона и Anthropic изменит рынок акций».