HSBC рекомендовал купить акции круизного оператора, подешевевшие из-за войны в Иране

Акции круизного оператора Carnival торгуются с дисконтом из-за волатильности цен на топливо, и инвесторам стоит воспользоваться этим, считают в HSBC. Банк улучшил рейтинг бумаг компании  с нейтральной позиции до рекомендации к покупке. Одновременно он снизил целевую цену с $33,6 до $30,1, однако новый таргет все равно предполагает рост на 24%, пишет CNBC.

«Хотя волатильность, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе, мы считаем акции привлекательными, — цитирует телеканал заметку для клиентов аналитика HSBC Мередит Причард Йенсен, опубликованную 27 марта. — На наш взгляд, текущая цена акций в значительной степени уже отражает риски, связанные с топливом».

Carnival чувствительна к колебаниям цен на энергоносители, вызванным войной с Ираном, поскольку у компании есть «незахеджированная экспозиция» к этому ресурсу, отмечают в HSBC. С начала конфликта на Ближнем Востоке акции круизного оператора упали на 23,3%. «Мы признаем более высокую неопределенность по прибыли [Carnival] в краткосрочной перспективе по сравнению с аналогами, такими как Royal Caribbean, которые выигрывают от защиты через деривативы», — написала Йенсен.

В то же время аналитик обратила внимание, что акции Carnival торгуются с мультипликатором P/E, который отражает отношение цены к годовой прибыли, на уровне около 10, тогда как средний уровень за два последних года составлял 12,4, что говорит о недооцененности. Йенсен добавила, что круизный оператор, вероятно, сможет справиться с операционными вызовами, связанными с конфликтом на Ближнем Востоке, благодаря сильному ценностному предложению и способности гибко реагировать на изменение спроса.

«Рынок недооценивает устойчивость спроса на впечатления (у Carnival уже забронировано около 85% круизов на 2026 год по привлекательным ценам), сильное ценностное предложение (они примерно на 25% дешевле, чем наземный отдых), а также флот мобильных активов, который можно перераспределять в зависимости от спроса», — говорится в записке HSBC.

По данным MarketWatch, 21 из 26 аналитиков, отслеживающих бумаги круизного оператора, советует покупать их, а пятеро — держать. Рекомендаций продавать акции нет. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $35,6, что предполагает потенциал роста на 47% относительно уровня закрытия торгов 27 марта.