Капитализация Oracle сократилась вдвое с пика 2025 года. Инвесторы отвернулись?

Акции Oracle Corp. упали более чем на 50% от прошлогоднего исторического максимума. Инвесторы, обеспокоенные огромными затратами на искусственный интеллект и круговоротом инвестиций внутри ИИ-сектора, продают свои акции.

Рыночная капитализация Oracle сократилась примерно на $463 млрд по сравнению с рекордом, установленным 10 сентября. Тогда компания представила впечатляющие прогнозы для своего облачного бизнеса, указывающие на растущий спрос на ИИ. Осенний рост поднял капитализацию Oracle до более чем $933 млрд, сделав ее десятой по стоимости публично торгуемой компанией США на тот момент, напоминает Bloomberg.

На торгах в четверг, 29 января, акции Oracle падали в моменте на 6,5% в рамках общей распродажи в технологическом секторе. К примеру, акции Microsoft дешевели на 12,5% после не слишком удачного отчета, а акции Nvidia просели на 2,8%.

Падение акций Oracle с пиков 2025 года усилилось из-за растущей обеспокоенности инвесторов относительно ИИ: крупнейшие технологические компании продолжают выделять миллиарды долларов на строительство дата-центров, причем иногда без ясной окупаемости инвестиций, считает Bloomberg. К этому добавляются круговые сделки между Oracle, убыточной OpenAI, создавшей ChatGPT, и другими компаниями, такими как Nvidia, Nebius и AMD. Oracle также недавно привлекла десятки миллиардов долларов через выпуск облигаций, добавил Bloomberg.

«В падении акций компании заложены определенные сомнения о том, сколько OpenAI собирается потратить и откуда они берут эти деньги», — сказал Bloomberg Эрик Дитон, президент и управляющий директор Wealth Alliance. Возможно, акции Oracle слишком опередили фундаментальные показатели, и теперь рынок требует от компании результатов, добавил эксперт.

Инвестор Майкл Бьюрри, ставший прототипом для главного героя фильма «Игра на понижение», в середине января заявил, что поставил на падение акций Oracle. «Мне не нравится, как позиционирована эта компания и какие инвестиции она делает. Ей не нужно было делать то, что она делает, и я не понимаю, зачем она это делает. Возможно, это эго», — говорил Бьюрри.

Barron’s в конце 2025 года называл акции Oracle в списке бумаг, которые выглядят переоцененными по соотношению цены к прибыли (показатель P/E). При этом Evercore считал их одними из фаворитов среди разработчиков софта наряду с Microsoft и Snowflake. 

Большинство аналитиков, впрочем, считают, что сейчас стоит покупать акции Oracle, показывает MarketWatch. У бумаг 28 рейтингов Buy и шесть Overweight («выше рынка») против девяти Hold (рекомендация держать) и лишь одного Sell (продавать). Средняя целевая цена в $289,17 предполагает рост котировок на 67% в сравнении с последней ценой закрытия.