Шпионский скандал повысил риск ужесточения ограничений на экспорт Nvidia — аналитики

Nvidia может столкнуться с ужесточением санкций на экспорт из США в Китай после того, как ее гендиректор Дженсен Хуанг признал роман с женщиной, подозреваемой в связях с китайской разведкой, пишет MarketWatch. На фоне расследования шансы на принятие законопроектов, ограничивающих поставки чипов Nvidia в Китай, выросли: их могут одобрить уже в декабре, считают аналитики. 

На фоне внутреннего расследования в Nvidia вероятность принятия законопроекта Chip Security Act, нацеленного на борьбу с контрабандой продвинутых ИИ-чипов, выросла с прежних 60% до 80%, следует из оценок аналитиков Veda Partners Генриетты Трейц и Дэна Маккарти. Шансы на принятие инициативы AI Overwatch Act, ужесточающей контроль над экспортом таких чипов, выросли с 40% до 65%, а законопроекта Match Act, ограничивающего поставки оборудования для производства чипов, — с 35% до 60%. Все три законопроекта затрагивают в основном только Nvidia как производителя самых передовых чипов, востребованных в Китае, пишет MarketWatch.

Эти инициативы входили в проект обязательного ежегодного бюджета на армию и национальную безопасность, одобренный Сенатом ранее в этом году. Но они не попали в проект, принятый Палатой представителей. Сейчас переговорщики от обеих палат обсуждают разногласия и работают над тем, чтобы финальная версия могла быть утверждена Конгрессом и подписана президентом в следующем месяце, передает издание.

«Эти законопроекты получают все больше поддержки на фоне шпионского скандала с Дженсеном Хуангом и готовности Белого дома предложить к ним поправки», — отметил старший аналитик Beacon Policy Advisors Оуэн Тедфорд. Он добавил, что, по его оценке, итоговый вариант, если он будет принят, скорее всего окажется мягче по сравнению с текущим текстом. 

Инвесторам важно будет следить за новостями о закрытых слушаниях с участием Хуанга, которые 18 ноября проведут комитеты Палаты представителей по разведке, иностранным делам и Китаю, отметили аналитики Veda Partners. Сами аналитики в ходе этих слушаний будут фокусироваться на поиске признаков того, что информация о политике Белого дома в отношении чипов и ИИ могла быть передана возможному агенту китайской разведки.

Вероятность того, что администрация Трампа займет более жесткую позицию в отношении Nvidia, тоже выросла, «но лишь незначительно», отметили в Veda. Наиболее вероятной мерой со стороны исполнительной власти станет усиление борьбы с контрабандой чипов в Китай, считают они.

Еще один возможный, но менее вероятный шаг Белого дома, по мнению аналитиков Veda, — запрет на удаленный доступ китайских компаний к передовым чипам через дата-центры в других странах. Более радикальным вариантом стал бы отзыв у Nvidia лицензии на экспорт чипов H200 в Китай, однако это «маловероятно в краткосрочной перспективе, учитывая историю отношений Трампа и Хуанга и давнее стремление президента поддерживать Nvidia», написали аналитики Veda.

На премаркете 11 ноября акции Nvidia росли на 5,5% после падения более чем на 6% 10 ноября. С начала года бумаги потеряли 9%, существенно отстав от широкого рынка.

На фоне шпионского скандала Трамп выразил поддержку гендиректору Nvidia, заявив, что тот «построил великую компанию». Он отметил, что Хуанг утверждает, что понятия не имел о статусе своей любовницы, и назвал его «весьма порядочным человеком». Однако некоторые республиканцы в Конгрессе не разделяют эту позицию. Председатель комитета Палаты представителей по Китаю республиканец Джон Мулинар заявил, что ждет от Хуанга прозрачности, и предупредил, что внутреннее расследование Nvidia не должно свестись к «контролю ущерба».

Республиканец Майкл Маккол призвал немедленно приостановить поставки продвинутых ИИ-чипов в Китай до завершения разбирательства. Сенаторы Джим Бэнкс и Элизабет Уоррен, авторы AI Overwatch Act, заявили, что роман Хуанга «поднимает важные вопросы, на которые Nvidia должна ответить», и призвали окончательно принять их законопроект.

По данным организации OpenSecrets, отслеживающей лоббистскую деятельность, Nvidia за первые три квартала 2026 года потратила на лоббирование в Вашингтоне $4,69 млн и может превысить прошлогодний рекорд в $4,97 млн. Компания заявляла, что лоббировала интересы в связи с законопроектами Chip Security Act и AI Overwatch Act.

Борьба вокруг доступа Китая к чипам Nvidia началась не сейчас, и в прошлом году события развивались по похожему сценарию. В декабре 2025 года в итоговую версию оборонного пакета не вошел законопроект GAIN AI Act, который обязал бы производителей чипов в первую очередь удовлетворять спрос американских клиентов и лишь затем поставлять продукцию за рубеж. Сенат его одобрил, но в версию Палаты представителей он не попал, и его исключение стало лоббистской победой Nvidia.

Почти сразу группа сенаторов от обеих партий внесла законопроект SAFE CHIPS Act, который на 30 месяцев запретил бы экспорт в Китай чипов мощнее уже разрешенных. Однако 8 декабря 2025 года Трамп объявил, что разрешит поставки Nvidia H200 одобренным китайским клиентам при условии отчисления государству 25% выручки, а в январе 2026 года Минторг официально закрепил это решение. В ответ комитет Палаты представителей по иностранным делам в январе этого года одобрил AI Overwatch Act, один из законопроектов, которые сейчас обсуждаются.